Поскольку в глобальную финансовую систему закачивается всё больше ликвидности, всё громче слышны голоса золотых жуков о денежных свойствах драгоценных металлов и важности физических активов.
И они вполне обоснованно утверждают, что металл использовался в качестве денежного актива веками. Но, хотя в некоторых местах он остаётся средством обмена, мировой резервной валютой сегодня является доллар США. И при долгосрочном рассмотрении золота необходимо учитывать перспективы доллара США.
Как отмечает Всемирный совет по золоту (ВСЗ), «Сильная обратная зависимость золота от доллара США - самая сильная по сравнению с другими товарами - частично обусловлена тем, что спрос большей частью (примерно 90%) существует за пределами США, но также она обусловлена использованием золота в качестве альтернативной валюты и средства хеджирования доллара США».
В свете этого график из последнего выпуска бюллетеня Всемирного совета по золоту Gold Investor выглядит весьма интересно.
Отчисления долларов США в портфели резервов упали
Покупательная способность долларовых инвесторов за последние четыре десятилетия снизилась, отмечает ВСЗ.
«Действительно, почти 80% покупательной способности потеряно из-за инфляции, и ещё 30% из-за длительной девальвации доллара США».
И ожидается, что эта девальвация продолжится, продолжает ВСЗ. Хотя доллар будет оставаться очень значимой валютой для функционирования глобальной экономики, «консенсус-прогноз указывает на снижение к 2016 году стоимости доллара США относительно 14 из 27 основных валют, включая китайский юань, австралийский доллар, мексиканское песо, сингапурский доллар и корейскую вону».
Как отмечается, важно то, что «эти медвежьи взгляды тесно связаны со слабыми фундаментальными показателями... относительный рост ВВП, дефицит текущих счетов, а также краткосрочные и долгосрочные процентные ставки показывают, что доллар находится на пути к снижению».
В результате этих событий, говорится в сообщении, «управляющие резервными активами значительно понизили долларовые ассигнования, с 63% В 1999-м году до 53% в 2012-м».
Последствия для золота
Поскольку доллар США теряет влияние, ожидается, что с течением времени корзина валют, употребляемых в качестве резервных активов, расширится, и, как думают золотые жуки, жёлтый металл займёт гораздо более заметное место в новой корзине.
Утверждения ВСЗ звучат сильно: «Поскольку мир движется к многовалютной резервной системе, золото будет играть важную роль как базисный актив для диверсификации риска.
Поскольку в резервную систему будут включены другие валюты, отношение золота к другим валютам, по-видимому, будет изменяться. Вероятно, золото будет сохранять в целом негативные отношения с долларом США, но также будет служить средством хеджирования от всех бумажных валют».
В результате, заключает ВСЗ, «поскольку денежная система изменяется, уступая место альтернативным резервным валютам, роль золота как механизма компенсации рисков, связанных с бумажными валютами, будет возрастать».
источник
Источник: goldenfront.ru.
Рейтинг публикации:
|
