Русские компании потянуло на IPO

Лондон. 7 октября. FINMARKET.RU - Российские компании опять готовятся к IPO. Несколько российских компаний объявили о том, что собираются проводить первичное размещение, среди них государственная компания по производству алмазов "Алроса" и коммерческий банк "Тинькофф Кредитные Системы". Они пополнили длинный список российских компаний, оказавшихся в "листе ожидания" на IPO.

Инвесторы, конечно, помнят о всех рисках, связанных с Россией. Но все же интересно, как эти компании переживут первичное размещение акций, интересуются в блоге Beyond Brics газеты Financial Times.

• «Алроса» собирается продать около 16% своих акций. Это часть государственной программы приватизации общим объемом $15 млрд. В ходе размещения самый крупный производитель бриллиантов в мире может выручить порядка $1,5 млрд. IPO состоится на ММВБ.
• "Тинькофф Кредитные Системы", одна из крупнейших российских кредитных организаций, собирается проводить IPO в Лондоне. В ходе него банк хочет выручить порядка $750 млн.

Аппетит инвесторов к риску в отношении российских акций абсолютно точно возвращается, уверен Крис Вивер, партнер консалтинговой и исследовательской компании Macro-Advisory. Если эти два IPO будту успешны, то за ними до конца года последуют еще одно или два. Сейчас очередь на проведение IPO очень длинная, уверен эксперт.

• По слухам, собираются проводить IPO сеть супермаркетов "Лента" и компания Brunswick Rail, занимающуюся лизингом грузов железнодорожных вагонов.
• В России в последние 12 месяцев прошла целая серия успешных IPO, которые и возродили интерес к России на фоне сокращения общего рынка на 2%.
• В лигу звезд IPO вошла платежная система Qiwi, акции, которой после размещения на бирже Nasdaq в мае выросли на 128% - до $38,5.
• Разработчик программного обеспечения Luxoft разместился на Нью-Йоркской фондовой бирже в июне. С начала торгов акции компании подорожали на 32%.
• После IPO в ноябре "Мегафона" акции компании подорожали на 82%.
• Акции "Москвой биржи" после размещения в июне подорожали на 20%.

Почему эти акции смогли показать результаты лучше рыночных?

• Рынок в целом сдерживает огромная доля компаний, которые контролируются правительством. А также политические риски, от которых такие компании зависят больше, чем от рисков, связанных с корпоративным управлением.
• Частные компании, которые недавно прошли через IPO, выглядят совсем по-другому: они созданы с нуля, не связанны с природными ресурсами и их не контролирует государство. Они сфокусировали на потребительском секторе, которые растет по мере развития среднего класса в России.
• Именно поэтому "Тинькофф" выглядит более привлекательно, чем "Алроса". Хотя и у "Алросы" есть свое достоинство: это очень редкий игрок на рынке бриллиантов.
• Если исключить акции государственных компаний, общий пул доступных российских акций сократится с $760 млрд до $413 млрд. Если же учесть лишь акции, находящиеся в свободном обращении, то объем сократится до $130 млрд.