Что же такое «валютная война»?

Хорошо известно и всем понятно, что обменные курсы любой национальной валюты по отношению к другим формируются на основе вполне рыночных механизмов. Есть те, кто хочет купить валюту; есть те, кто хочет валюту продать. Есть Центральный банк, который планирует динамику курса национальной валюты и сглаживает колебания, покупая и продавая валюту в случае локальных изменений курса, вызванных текущими изменениями.

Если государство начинает валютную войну, оно обрушивает курс национальной (своей) валюты. По отношению к какой-то другой конкретной или по отношению ко всем сразу – это зависит от целей спецоперации. Курс обрушивается просто: на рынок выбрасываются свободные (дешевые) деньги и фактически происходит девальвация национальной валюты (кстати, другое название валютных войн – конкурентная девальвация).

Национальная валюта дешевеет – растет экспорт продукции (он становится намного выгоднее, чем раньше). Параллельно падает импорт – зарубежные товары дорожают. Происходит замещение импортных товаров отечественными, растет спрос на внутреннюю продукцию, следовательно, оживает национальная экономика. Все (внутри страны) счастливы.

Чего, естественно, нельзя сказать о тех, против кого валютная война направлена. Для них закрываются возможности экспорта товаров – их товары за пределами родного государства становятся слишком дорогими; усугубляется экономическая ситуация… Ну и так далее.

Впервые про современные валютные войны заговорили в 2010 году, анализируя антикризисные меры, принимаемые государствами после начала глобального экономического кризиса 2008 года. Сначала к ним относились довольно несерьезно – мало ли что аналитикам померещится. Потом проблему признали.

Тут ведь вот какая ситуация. Современная валютная система – Ямайская – основана на принципах свободной конвертации валют и на постоянном колебании обменных курсов. Раньше на мировом валютном рынке царили Соединенные Штаты Америки. Во времена действия Бреттон-Вудского соглашения (с 1944 по 1978 год) доллар США наряду с золотом вообще являлся одним из видов мировых денег. Цена доллара была жестко привязана к золоту. Сейчас золотой стандарт официально отменен. Формально на рынке равноправие. Тем не менее постоянная эмиссия Федеральной резервной системой США долларов приводила к тому, что де-факто американская валюта являлась наиболее выгодным расчетным средством – США являются крупнейшей мировой экономикой, крупнейшим финансовым центром и крупнейшим мировым инвестором одновременно. Фактически (это так не называлось, но, по сути, механизм один и тот же) США на протяжении многих лет вели валютную войну против всего остального мира. И вели успешно.

Сегодня на рынке воюющих сторон много, в том числе почти все участники G20. Кто-то ведет локальные, кто-то глобальные валютные войны. Вот так просто взять и остановиться они не могут или не хотят. Многие вообще не считают то, что они делают, валютной войной. Для США постоянно включенный печатный станок – это нормальная ситуация последних десятилетий; на концепции его постоянной работы вообще построена система благополучия американской экономики.

Перед Россией, председательствующей сейчас в G20, задача стоит предельно ясная: наполнить смыслом тему «валютных войн» - разработать аргументы, привести доказательства, найти сторонников и партнеров, которые готовы поддержать российскую позицию. И… не обращать внимания на тот негатив (а зачастую просто небылицы), который выплескивается со всех сторон.