В І квартале 2013 года промпроизводство упало больше, чем ждали экономисты
Когда в январе 2013 года промышленность Украины сократилась на 3,4% (по сравнению с январем 2012-го), многие чиновники наверняка вздохнули с облегчением – это был первый месяц, когда темпы падения промпроизводства начали сокращаться (в декабре 2012 года они составили 7%).
Но не тут-то было. Окончен первый квартал 2013 года, а динамика производства до сих пор не подает признаков того, что рецессия движется к завершению. Результаты работы промышленности – нестабильны, и за март вновь очень неоднозначны.
С одной стороны, падение промпроизводства опять пусть немного, но снизилось – до 5,2% год к году против ускорения падения до 6% в феврале. Но прогнозы экономистов все же не сбылись. «В марте мы ожидали падения на 4%», – сообщила главный экономист Dragon Capital Елена Белан. Начальник аналитического отдела Альфа-Банк Украина Алексей Блинов прогнозировал 3,8%. Результаты огорчили обоих.
«CASE-Украина» также обманулась в своих ожиданиях: вместо 1%-го падения за первый квартал за три месяца производство сократилось на 5%.
Кроме того, сокращение темпов падения в марте по сравнению с февралем произошло в основном благодаря техническим факторам. К примеру, из-за холодного марта в первом весеннем месяце возросло производство электроэнергии. К тому же год назад в марте остановился Лисичанский нефтеперерабатывающий завод, из-за которого оставшиеся 10 месяцев прошлого года и два месяца нынешнего отрасль показывала сильный минус (так как показатели сравнивались с периодом, когда завод еще работал). База сравнения для марта-2013-го – первый месяц простоя Лисичанского завода, отсюда и улучшение показателей. В результате падение в нефтеперерабатывающей отрасли замедлилось, хотя оно по-прежнему велико – 14,7% против 22,1% падения год к году в феврале.
Почему ожидания не оправдались?
Подвели внешние рынки. «Мы ожидали лучших результатов по металлургии – того, что спрос на внешних рынках будет выше», – говорит Белан. В январе-феврале 2013 года на них, действительно, наблюдалось оживление за счет спроса, отложенного в октябре-ноябре прошлого года, отмечает аналитик по металлургии ИК Concorde Capital Роман Тополюк. Но в марте началось снижение спроса на металлургическую продукцию, и в апреле-мае, прогнозирует он, снижение продолжится. Падение цен на нее в первом квартале составило 5-12%, добавляет Тополюк. Как итог, в марте металлургия сократилась на 7% год к году – против 6,6% в феврале.
Подвела Россия. Еще в ноябре 2012-го Россия отозвала у Кременчугского сталелитейного завода сертификат соответствия на производимое им литье. В результате все украинские производители вагонов, использующие кременчугское литье, остановились – ведь Россия была основным покупателем их продукции, поясняет руководитель аналитического отдела Concorde Capital Александр Паращий. Спад в производстве вагонов в марте составил 42% г/г.
В экономике продолжается рецессия, и те временные улучшения на внешних рынках, которые могли помочь нашей стране, ее, к сожалению, не задели
директор «CASE-Украина»
Дмитрий Боярчук
Причем на грузовые вагоны в прошлом году приходилось 4,2% всех поступлений от экспорта товаров из Украины и 10,1% всех поступлений от экспорта товаров в Россию, говорит Алексей Блинов. В результате под угрозой в очередной раз оказался платежный баланс.
Подвели производители продуктов питания. Вообще-то в статистике промпроизводства их доля невелика. Но снижение производства в пищепроме стало самым значимым негативным сюрпризом марта, признает Блинов. Оно сократилось на 3,1% год к году. Причем «падал» довольно широкий ассортимент продукции – от подсолнечного масла и свинины до сливочного масла и водки.
Падение в переработке семян подсолнечника спровоцировано тем, что в прошлом году в Украине были запущены новые мощности, и к марту ресурс семян для переработки начал понемногу исчерпываться, объясняет гендиректор Украинского клуба аграрного бизнеса (УКАБ) Владимир Лапа. Производство свинины снижалось из-за активного импорта мяса в начале текущего года, констатирует он. Наконец, падение в хлебобулочной отрасли отчасти вызвано государственным регулированием. «Можно предположить, что увеличивается часть неофициального сектора, который под это регулирование не попадает», – резюмирует Лапа.
Света в конце тоннеля экономисты не видят. В этом месяце украинская промышленность получит неожиданную статистическую поддержку «на бумаге», говорит Блинов. Это календарный эффект: в апреле 2013 года на два рабочих дня больше, чем в апреле-2012. Но особых шансов на то, что в ближайшие месяцы улучшение будет в жизни, а не на бумаге, собеседники Forbes не видят. «В экономике продолжается рецессия, и те временные улучшения на внешних рынках, которые могли помочь нашей стране, ее, к сожалению, не задели», – подчеркивает директор «CASE-Украина» Дмитрий Боярчук.
Взять, к примеру, металлургию. «В лучшем случае, производители смогут удержать выпуск продукции в 2013 году на том же уровне, что и в прошлом», – прогнозирует Тополюк из Concorde Capital. Среднегодовые цены на металлопродукцию вряд ли вырастут по отношению к 2012 году, считает он. А если ситуация будет развиваться не по оптимистичному сценарию, то они снизятся на 5% по сравнению с 2012 годом. Спрос на мировых рынках будет вести себя соответственно.
Перспективы машиностроения – также призрачны. Временное решение проблемы ввоза вагонов в Россию, в принципе, уже есть: Россия разрешила импортировать пробную партию на 5000 вагонов. «Но такой квоты хватит на полтора месяца работы украинских производителей на полную мощность. Что будет потом – большой вопрос, и будет зависеть от того, станут ли российские производители лоббировать дальнейшее ограничение украинских продаж на своем рынке», – уверен Паращий.
Легче промышленности будет расти, начиная с третьего квартала 2013 года – да и то в основном из-за «бумажного» эффекта, ведь второе полугодие 2012 года в экономике было провальным
Все то же отсутствие оптимизма – и в производстве продуктов питания. «Внутренний рынок стагнирует, и роста спроса на нем не будет, где-то – потому что рынок уже насыщен, а где-то – потому что ограничен платежеспособностью граждан», – сетует Лапа. Поэтому все будет зависеть от внешнего спроса. Улучшений стоит ждать разве что в вопросе переработки свинины.
Блинов считает, что легче промышленности будет расти, начиная с третьего квартала 2013 года – да и то в основном из-за «бумажного» эффекта, ведь второе полугодие 2012 года в экономике было провальным.
Тем более удивительно на этом фоне выглядят результаты розничного товарооборота – за первые три месяца он вырос на 13,4% по сравнению с прошлым годом. Экономисты не верят, что это – признак роста внутреннего рынка. «В условиях, когда размер теневой экономики настолько велик, как в Украине, возможны различные искривления и несопоставимость данных», – подчеркивает Боярчук. А рост мог наблюдаться, по его мнению, из-за того, что украинцы стали больше тратить и меньше откладывать сбережений.
Белан полагает, что на статистику могло повлиять введение дополнительных пошлин на импорт авто. «Население начало активно скупать автомобили, и пока не раскупит запас авто, ввезенных по старым ставкам, этот эффект будет наблюдаться. Думаю, к концу весны это пройдет, и тогда ситуация с внутренним спросом будет гораздо понятнее», – добавляет экономист.
Источник
Экономика парадоксов: в промышленности – спад, расходы населения растут
Результат такого перекоса – дальнейший рост дефицита текущего счета платежного баланса
В украинской промышленности продолжается спад. В январе индекс промпроизводства снизился на 3,2% к январю 2012-го. Но все не так плохо: судя по цифрам, падение замедляется: в декабре было 7,4% (год к году), а отдельные отрасли – пищепром и легкая промышленность – в январе и вовсе показали рост.
В разрезе областей плохо тоже было не всем. Сильнее других пострадала индустриальная Украина, лучше других дела у центральных и западных областей. В то время как в Луганской и Донецкой областях падение перешагнуло 10%-ную черту, Львовский и Ровенский регионы возросли на 15,5% и 16,2% соответственно.
Почему? В первых сосредоточены металлургия, химическая промышленность и машиностроение, ощутившие падение экспорта больше всего. В остальных – аграрный сектор и смежные отрасли. А они на волне хорошего спроса как в Украине, так и за рубежом чувствуют себя довольно уверенно – пищепром показал 9,5%-ный рост.
Промышленность нащупывает дно
Но главное, что в общем по стране статистика оказалась не в таком глубоком минусе, как в декабре. Тогда снижение составило 7,4% год к году, в январе – 3,2%. Металлурги и машиностроители смогли замедлить падение в своих отраслях: первые притормозили его с 12% в декабре до 9% январе, вторые – с 19% в декабре до 8% в январе. Наконец, помог и затянувшийся цикл производства сахара. Благодаря ему, говорит главный экономист Dragon Capital Елена Белан, рост в пищевой промышленности в январе заметно ускорился.
Значит ли это, что падение промпроизводства достигло своего дна?
Причины для оптимизма, действительно, есть. Некоторые – чисто технические. К примеру, после того как в марте 2012 года окончательно остановился Лисичанский НПЗ, весь прошлый год нефтепереработка показывала падение в 25-35%. В этом году она должна выйти в ноль – но не за счет возобновления производства, а просто потому, что больше не будет высокой базы сравнения, говорит руководитель аналитического департамента ИФК «АРТ Капитал» Игорь Путилин. Если же хоть один из простаивающих сейчас НПЗ восстановит свою работу, отрасль нефтепереработки и вовсе покажет плюс, добавляет Белан.
Второй кандидат на восстановление – металлургия, ведь мировые цены на сталь наконец пошли в рост. Хотя директор «CASE-Украина» Дмитрий Боярчук предупреждает: на февраль-март на ресурсных рынках ожидается обратный тренд – не исключено, что цены на металлы вновь начнут снижаться.
Поэтому вздыхать с облегчением руководству страны пока рано. «В декабре в промышленности тоже ожидалось минимальное падение или незначительный рост, – напоминает Боярчук. – Но оказалось, что Украина пережила впечатляющее падение. В январе ожидался уже небольшой рост, но промышленность опять продолжила падать».
Чтобы говорить о скором завершении рецессии в экономике, нужно, чтобы хотя бы 3-4 месяцев отчеты Госстата, по крайней мере, не ухудшались, поясняет руководитель аналитического отдела SР Advisors Виталий Ваврищук. Он считает, что по результатам 2013 года года индекс промпроизводства снизится на 2,2%. В Dragon Capital настроены оптимистичнее и ждут роста в 2,5%.
Инерционные траты
В то время как производство падало, потребление украинцев росло – на 14,1% год к году. Это даже больше, чем результаты января 2012-го, когда о падении в экономике еще даже речь не шла (+13,8%). По словам Боярчука, рост внутреннего потребления обеспечили два фактора: с одной стороны, украинцы стали меньше откладывать, с другой – спрос частично поддерживается за счет прошлогоднего роста зарплат.
Часть этих средств население потратило на отечественные товары – в основном продукты питания, одежду и лекарства. Но Боярчук считает, что по меньшей мере половина роста потребления пришлась на импорт. Данных по торговому балансу в январе еще нет, но именно так происходило в прошлом году.
Такое сочетание – предвестник дальнейшего расширения дефицита текущего счета. В январе, согласно прогнозам Боярчука, импорт товаров и услуг превысит экспорт примерно на $500 млн.
Так щедро в январе украинцы тратились по инерции, и скоро их потребление сократится, уверена Белан. Почему? Все свободные средства бюджета в этом году будут идти на обслуживание и погашение госдолга, а потому рост расходов на социальные выплаты будет небольшим, рост доходов граждан – и их потребление – также замедлятся. Инвесторы активными покупателями также вряд ли будут – не тот бизнес-климат. В итоге, считает Белан, со временем импорт начнет снижаться, а торговый баланс – идти на поправку.
Источник
11-й месяц спада: промышленность не идет на поправку
Лидеры падения – химпром и нефтепереработка, лидеры роста – легкая и пищевая промышленность
Промышленное производство в Украине падает одиннадцатый месяц подряд. В апреле 2013 года объем выпуска сократился по сравнению с тем же периодом прошлого года на 2,2%. Темпы спада замедлились: в первом квартале производство уменьшилось на 5%. Но радоваться тому, что дно уже близко, пока рано.
Апрельский рост или замедление темпов спада обеспечены календарным эффектом (в апреле 2012 года было на два рабочих дня меньше, чем в апреле 2013-го) или низкой базой сравнения (как в случае с нефтепереработкой: в марте 2012 года остановил свою работу один из крупнейших в Украине Лисичанский НПЗ).
По сравнению с мартом динамика улучшилась почти во всех ключевых отраслях, за исключением добывающей промышленности (-1,0% против 0,5% в марте). Лидеры роста – переработка продуктов питания, алкогольная и табачная промышленно
Ниже – комментарии экономистов к свежей статистике по промышленности.
Дмитрий Боярчук, директор «СASE-Украина»
Я воспринимаю итоги работы промышленности за апрель просто как вариацию падения: сегодня -2%, завтра -3%, послезавтра -2,5%... Ключевые сектора волатильны, мы уже наблюдали, как после улучшения тенденции в январе в дальнейшем падение усугубилось. Ситуация на внешних рынках остается неопределенной, ожидать укрепления позиций украинских экспортеров самонадеянно. Даже если в мае промышленность начнет уверенно расти, сокращение производства по итогам года составит минимум 1%.
Александр Паращий, руководитель аналитического отдела ИК Concorde Capital
Снижение темпов падения промпроизводства рано интерпретировать как перелом тренда. Фактически улучшили показатели все ключевые отрасли, кроме добывающей, но пока мы не увидим уверенных сигналов восстановления роста в экономиках наших основных партнеров, нельзя говорить, что ситуация в промышленности изменилась к лучшему. Впрочем, с учетом низкой базы сравнения во втором полугодии мы ожидаем дальнейшего замедления спада.
Роман Тополюк, аналитик по металлургии ИК Concorde Capital
Ситуация на рынке металлопродукции не улучшилась, цены продолжают снижаться, и в ближайшие месяцы уже не будут расти – летом деловая активность традиционно падает.
За пять месяцев производство стали снизилось на 0,7%. Без учета нового производства на «Днепростали», которое ориентируется на производство полуфабрикатов труб, выпуск сократился бы еще сильнее – на 2,6%. Донецкий электрометаллургический завод (бывший «Истил») простаивает с декабря 2012 года из-за дефицита металлолома и низкого спроса на свою продукцию.
Свежие данные из крупнейших стран Европы, когда рост в Германии замедлился до минимального (рост ВВП 0,1% в I квартале), а Франция вошла в рецессию (с падением ВВП 0,2%, второй квартал подряд) указывает на то, что макроэкономические проблемы в еврозоне усугубляются. Украинские металлурги все больше фокусируются на странах Ближнего Востока и СНГ, так что загрузка предприятий во многом будет зависеть от динамики цен на нефть, которая определяет платежеспособность покупателей проката.
Алексей Блинов, начальник аналитического отдела Альфа-Банк Украина
Мы не видим изменения тенденции и полагаем, что на символический рост промышленность выйдет лишь в IV квартале 2013 года.
В апреле 2013 года неплохо сработали предприятия трубной промышленности (падение всего на 8% после спада на 31% в І квартале), что привело к улучшению динамики металлургии до -4,9% в апреле после -7% в марте.
Основная причина сокращения спада в машиностроении – календарный эффект, хотя, к примеру, в автомобилестроении и вагоностроении, невзирая на дополнительные рабочие часы, продолжался сильный спад. Но в мае календарный эффект снова обернется против промышленности: в этом месяце на два рабочих дня меньше, чем в мае 2012 года.
Сергей Ягнич, начальник управления корпоративных финансов УкрСиббанка BNP Paribas Group
Ситуация не похожа на полноценное восстановление промпроизводства. В ключевой отрасли – металлургии – по-прежнему спад. Летом деловая активность, как правило, падает, поэтому мы не ждем изменения ситуации.
Неплохие результаты показывает пищевая промышленность. Учитывая, что ожидается хороший урожай, она и дальше будет расти, подтягивая за собой и всю промышленность.
Основная причина слабых результатов в машиностроении – плохие новости из России. Она – основной покупатель украинской продукции, поскольку до сих пор пользуется советской техникой и агрегатами. По результатам первого квартала ее ВВП вырос больше, чем ожидалось – на 1,6% против 1,2%, но это все равно очень низкий темп для России. Поэтому увеличения спроса на продукцию украинских машиностроителей ждать неоткуда.
Виталий Кравчук, старший научный сотрудник Института экономических исследований и политических консультаций
Я пока не вижу обнадеживающих факторов. Рост в пищевой промышленности вызван сезонными перепадами, в фармацевтике – ограничением импорта лекарств.
С другой стороны, то, что в добывающей промышленности увеличилось падение, можно даже рассматривать как позитив: оно вызвано главным образом снижением добычи угля. Это значит, что шахты снижают объемы работы «на склад», что они делали последние несколько месяцев в условиях перепроизводства угля в Украине.
Денис Саква, старший аналитик Dragon Capital
В апреле потребление электроэнергии в Украине снизилось, а производство – выросло. Компенсировать падение спроса внутри страны позволил рост экспорта электроэнергии на 30%. Сейчас на экспорт приходится около 6% общего объема производства.
Добыча угля падает сразу по нескольким причинам. Во-первых, из-за общего снижения производства электроэнергии с начала года (не считая апреля). Во-вторых, на складах ТЭЦ накопились рекордные запасы угля. В результате практически все компании начали сокращать добычу. Экспортный потенциал наших угольщиков очень ограничен – в основном из-за низкого качества украинской продукции.
Источник
Промышленность переживает самый глубокий спад с сентября 2009 года
После небольшого улучшения в апреле 2013 года, в мае производство практически во всех базовых отраслях промышленности вновь резко упало. По сравнению с маем прошлого года объем выпуска сократился на 9,3%. Это самое глубокое падение с сентября 2009 года, когда индекс промпроизводства снизился на 18,2%. Главные пострадавшие – металлурги, химическое производство, электроэнергетика и пищепром.
Основная причина ухудшения показателей – календарный фактор. В мае 2013-го промышленность работала на три дня меньше, чем в мае прошлого года. Дополнительная причина – ухудшение конъюнктуры на внешних рынках.
Очень плохо
Цены на металлопродукцию на внешних рынках в мае снизились на 3-5%: горячекатаный рулон подешевел на 4,4%, заготовка – на 3%, отмечает аналитик по металлургии ИК Concorde Capital Роман Тополюк. Чтобы выдерживать конкуренцию со стороны Турции и Китая на традиционных для Украины рынках, металлургам приходится торговать иногда в убыток себе, говорит глава киевского представительства «АрселорМиттал Кривой Рог» (АМКР) Владимир Ткаченко. «Несмотря на падение цен, мы наращиваем выпуск, – объясняет он. – Если потерять свою долю рынка сейчас, вернуть ее будет очень тяжело – займут конкуренты».
В 2012 году АМКР увеличил производство почти на 14%, но получил убыток в 2,9 млрд гривен против прибыли в 2 млрд в 2011 году.
Работать себе в убыток готовы не все. В мае производство в металлургии упало на 11,8%. Это – худший результат с декабря 2012 года.
Из-за снижения цен часть производителей переориентируются с производства стали на железорудное сырье. Цены на сырье падают так же стремительно, как и на сталь: в мае 2012-го в Китае руда стоила $146 за тонну, а в мае 2013-го – $110. На других рынках цены на руду тоже снижаются. «Но они по-прежнему намного выше себестоимости производства, и это позволяет предприятиям как-то удерживаться на плаву», – поясняет старший аналитик Dragon Capital Денис Саква.
В первом квартале 2013 года «Метинвест» Рината Ахметова сократил производство стали на 6%, но производство железорудного сырья в холдинге, напротив, выросло (+1% год к году).
Если металлургия переживает спад, то в химической промышленности – обвал. С начала года отрасль снижает производство двузначными темпами. В апреле темпы спада замедлились – до 11,8% против 23% в марте, но в мае спад вновь усилился (-16,2%). Причины – падение цен на удобрения и затоваренность производителей, объясняет руководитель проекта «Инфоиндустрия» Дмитрий Гордейчук. По его словам, на конец мая запасы карбамида в Китае выросли до 7 млн тонн, при том что годовой объем производства карбамида в Китае – 53 млн тонн. Это привело к снижению цен в Индии и Пакистане – основных экспортных рынках для китайских и украинских производителей удобрений.
Еще один важный фактор падения в химической отрасли – падение мирового потребления титана. Правда, в Group DF International производство двуокиси титана после трех месяцев спада вернулось на прошлогодний уровень. Восстановить производство, по словам собеседника Forbes, помог тот факт, что запасы российских трейдеров, покупающих продукцию «Крымского титана», к апрелю значительно снизились.
Сильное падение переживает и добывающая отрасль, прежде всего – за счет снижения добычи угля на 12,6%. Запасы угля на генерирующих предприятиях на конец апреля составляли 5,2 млн тонн – это аномально высокий уровень для этого времени года, констатирует Саква из Dragon Capital. Такие запасы генерирующие компании обычно делают только на зиму. Шахты, продукция которых сейчас никому не нужна, сворачивают добычу.
Свой взнос в усиление падения производства внес и электроэнергетический сектор (-3,8%). В апреле он рос за счет увеличения экспорта. В мае эти поставки упали на 7,4%, причем по одному из ключевых рынков – Белоруссии – больше, чем вдвое, с 436 до 170 кВт/ч, подчеркивает Саква. Монопольный экспортер электроэнергии – ДТЭК Рината Ахметова. Представитель компании объясняет спад экспорта в мае тем, что Белоруссия предпочла закупить дополнительные объемы электроэнергии не у ДТЭК, а у литовских гидроэлектростанций.
Недостаточно хорошо
Однако есть и светлые пятна. «Мы планируем, что по результатам года прирост производства на нашем предприятии составит 60-70%», – сообщил глава наблюдательного совета «Лугансктепловоза» Виктор Быкадоров. Завод, который входит в российский «Трансмашхолдинг», в этом году выполняет крупный контракт на поставку тепловозов в Россию.
В вагоностроении дела обстоят куда хуже. С ноября 2012-го по март 2013-го в России действовало ограничение на импорт литья производства Кременчугского сталелитейного завода. Украинские вагоностроительные заводы, использующие это литье, остановили производство, ведь Россия была их основным покупателем. Но после относительного улучшения в апреле, сразу после отмены ограничений, в мае производство сократилось сразу на 24,4% по сравнению с прошлым годом.
Мощности Крюковского вагоностроительного завода используются на 50-60%, отмечает аналитик Concorde Capital Роман Дмитренко. Потребители в СНГ в 2011-2012 годах завершили интенсивное обновление своего парка, и в ближайшие годы на прежние объемы продаж вагоностроителям, по мнению Дмитренко, рассчитывать не стоит.
К примеру, на Стахановском вагоностроительном заводе (СВЗ) с надеждой смотрят на перспективы рынка специализированных вагонов, прежде всего хопперов-зерновозов. «Отложенный спрос на специализированные вагоны стал ведущим драйвером рынка, – объясняет представитель завода. – За счет роста урожая зерновых и изношенности вагонного парка в России и Казахстане спрос на зерновозы возрастет на 15-20%».
Высокий урожай на руку не только производителям зерновозов. Лозовской кузнечно-механический завод, входящий в группу УПЭК, производит комплектующие для сельхозтехники. По словам владельца УПЖК Анатолия Гиршфельда, производство на заводе выросло с начала года на 15%. Во второй половине года результат, по его мнению, может оказаться еще лучше.
Источник
Источник: forum.polismi.org.
Рейтинг публикации:
|
