Майский PMI: в промышленности мертвый штиль

Москва. 3 июня. FINMARKET.RU - Деловая активность в мае в российской промышленности не изменилась. Индекс PMI составил всего 50,4. Если выпуск и растет, то очень медленно. Оживление произошло в экспортном секторе и секторе инвестиционных товаров,это может стать причиной дальнейшего роста.

• Деловая активность в российской промышленности в мае практически не изменилась. Индекс PMI составил всего 50,4. Это очень близко к отметке в 50 пунктов, которая говорит о том, что ситуация в экономике не меняется. В апреле значение индекса составляло 50,6.
• Индекс выпуска промышленности в мае снизился до 50,4 против 51,4 в апреле. Рост выпуска инвестиционных товаров, производство потребительских товаров не изменилось, выпуск промежуточных товаров снизился. В апреле ситуация была обратной.

• Индекс новых заказов упал с 52,7 в апреле до 52,4 в мае. Респонденты отметили быстрый рост инвестиционных и потребительских товаров, промежуточные товары практически не росли.
• Индекс новых экспортных заказов при этом вырос с 49,4 в апреле до 50,2 в мае. Экспорт стал драйвером роста для сектора потребительских товаров.

• Респонденты также отметили, что в мае начали расти запасы. Индекс запасов завершенных товаров вырос с 49,8 в апреле до 50,5 в мае. Индекс запасов к заказам сейчас составляет 0,97 - когда он ниже единицы, это говорит о сокращении запасов.
• Промышленные компании сокращали свой штат семь месяцев подряд. Индекс занятости в мае немного вырос с 48,5 в апреле до 48,9 в мае. Индекс остается ниже 50, что говорит о плохой ситуации на рынке труда в промышленности. Рост занятости был зафиксирован только в секторе потребительских товаров.
• Инфляционное давление немного выросло в мае, но осталось слабым. Индекс цен выпуска в мае вырос до 50,6 против 49,3 в апреле. Индекс цен на вводимую продукцию вырос с 53,8 до 53,9. Респонденты заявляют о росте цен на электроэнергию и перевозки.

Александр Морозов и Артем Бирюков, HSBC

Промышленное производство теряет импульс для роста, согласно данным индекса PMI за май. Но положительный разрыв между новыми заказами и выпуском пока сохраняется. Поступления новых заказов становятся слабее, это создает почву для консервативных ожиданий бизнеса и умеренного роста выпуска.

Запасы готовой продукции выросли впервые с мая 2011, занятость снижается. При этом удивили новые экспортные заказы, которые показали положительный рост месяц к месяцу.

Драйверы роста переключились с потребительских на инвестиционные товары, а сектор промежуточных товаров показал множество признаков упадка.

Наблюдаемое оживление в секторе инвестиционных товаров и экспортных заказов является источником оптимизма в отношение промышленности в ближайшие месяцы.

Действительно, если инвестиционный и потребительские сектора продолжат расти, сектор промежуточных товаров тоже улучшит свою динамику.

Промышленность продолжает расти, что говорит против срочного применения мер монетарного стимулирования экономики.