Федеральный Резерв сейчас находится в ситуации, когда объем процентных платежей резервным банкам (региональным) превзойдет поступления от их портфеля, а это значит, что им придется печатать деньги, чтобы иметь возможность печатать деньги.
http://www.zerohedge.com/news/2013-02-23/when-fed-has-print-money-just-print-money
Если есть у кого возможность сделать грамотный перевод, будет полезно. Но и того, что перевелось броузерным переводчиком, достаточно чтобы понять, что банкет начинает подходить к концу.
(небольшая редакция собственными силами)
"Хотя эта тема чистой ФРС потоков капитала, и неявные баланс риска, получил недавно значительную известность( около трех лет после Нулевой Хедж начали обсуждать это), один открытый вопрос-это то, что происходит, когда мы пересечем границы "D-Ставки" , или, как мы его определили, точка, в которой Чистая Процентная Маржа ФРС становится отрицательным, т.е. когда отток за счет процентов к уплате из резервов банков (из IOER) превосходит приток денежных средств от низкодоходных активов портфеля ФРС, и, когда денежные переводы в казну прекратятся (или технически стать отрицательной). Чтобы получить полный ответ, что произойдет потом, мы вновь обратиться читателей в документе, опубликованном вчера Morgan Stanley Гринлоу и Deutsche Bank Хупер, на которой обсуждаются не только параболических график, что ддоходность долга США будет, безусловно, следовать в течение следующих нескольких десятилетий, но сложнее концепции, известной как технической несостоятельности ФРС, или тот момент, когда крошечный капитал буфера ФРС уходит в минус. Короче говоря, ФРС будет потом вынуждены печатать деньги для того чтобы иметь возможность продолжать печатать деньги.
...
Как мы показали на прошлой неделе, показатель NIM уходит в минус и будет примерно 4,5% на 31 декабря 2013 года. Ставка "Безубыточности" развязывание инфляционного цикла, затем будет снижаться примерно на 1% ежегодно, предполагая, что баланс ФРС продолжает увеличиваться со скоростью $1 трлн в год.
Так что хорошей Новостью для всех тех, кто хотел бы знать, как долго ФРС может продолжать делать все то же самое, обеспечивая бесплатный обед для всех является то, что мы теперь знаем, существует временной предел: чем дольше ФРС ничего не делает, чтобы изменить статус-кво, тем ниже его "ставка буфера."
Конечно, есть другое решение: ФРС просто начинает продавать свои активы, и, таким образом, разрушает резервы, созданные на балансе ФРС. Но здесь кроется загвоздка: потому что ФРС входит в открытый процесс сокращения доли заемных средств, и каждый будет продавать все, что можно, для того, чтобы зафиксировать прибыль, полученная от последних 4 лет. Кроме того, в этот момент, на рынке начнется изменение ценообразования в стоимости 15 триллионов долларов США в Центральной банковской ликвидности, которая является единственной причине, почему S&P находится там, где она есть сегодня. Результат будет обвал на рынке, и этот обвална рынке покажется прогулкой в парке по сравнению с тем, что было с Lehman и AIG.
... "
Для размещения на главной нужно хороший перевод. Если кто сделает, размещайте. Информация полезная.
