Также на неделе Министерство труда может внести на рассмотрение российского правительства проект реформы пенсионной системы. Документ уже появился на сайте Минтруда и вызвал много споров. По проекту реформы, накопительная система станет добровольной. Но против этого предложения выступают различные ведомства. В том числе и Министерство финансов.

Во вторник премьер-министр Греции Антонис Самарас встретится с президентом ЕЦБ Марио Драги. А Европа может расширить полномочия своего Центрального банка. Еврокомиссия рассмотрит проект документа о передаче ЕЦБ прав на тотальный контроль над финансовой отраслью. На этом будет настаивать глава Еврокомиссии Жозе Мануэль Баррозу. Между тем министр финансов Германии Вольфганг Шойбле ставит под сомнение создание единого банковского регулятора. По его словам, в Европе 6 тыс. банков и не стоит ждать, что сторожевой пес валютного союза сможет эффективно осуществлять над всеми надзор. Кроме того, есть информация, что ЕЦБ помимо функций контроля получит и монополию на выдачу банковских лицензий во всех 17 странах еврозоны. При этом национальные банки сохранят за собой право решать, когда и как ликвидировать частные финансовые организации. Однако ЕЦБ сможет давать рекомендации и даже будет иметь право голоса во время принятия окончательного решения.

Всю неделю европейские страны будут отчитываться о положении дел в промышленности. Данные по промпроизводству за июль опубликуют Италия, Франция, Греция и еврозона. Сейчас по всей Европе фиксируют не просто промышленный спад, а настоящую стагнацию. Из-за кризиса заметно упали потребительский спрос, объемы заказов и экспорта. В результате производство серьезно сокращается практически во всех европейских странах.

12 сентября еврозону ждет очередной тест на “совместимость”. В Нидерландах пройдут парламентские выборы. На 225 мест претендует 21 партия. Главными конкурентами считаются проевропейская Народная партия за свободу и демократию, критики евроинтеграции из Социалистической партии, радикалы из Партии свободы - эти мечтают вернуть стране гульден, а также Партия труда. В апреле Нидерланды лишились постоянного правительства, и за выборами в среду будет следить вся Европа. Ведь из стабфонда ESM в 500 млрд евро Голландия должна гарантировать 35 млрд. Кстати, Нидерланды - одна из четырех стран зоны евро, которой еще удается сохранить наивысший кредитный рейтинг.

12 сентября Конституционный суд Германии должен вынести вердикт о законности европейского стабилизационного механизма ESM. Главная задача этого фонда - выкупать гособлигации проблемных европейских стран. Ряд политических сил Германии считает, что это противоречит немецким законам. Вердикт предстоит вынести по иску профессора экономики и известного евроскептика Вильгельма Ханкеля.

Он утверждает, что участие Берлина в Европейском фонде финансовой стабилизации и Европейском стабилизационном механизме (ESM) противоречит основам немецкого законодательства. Статья 115 конституции Германии запрещает правительству брать на себя обязательства, размер которых нельзя оценить, если они не связаны с экономическим развитием страны. Следовательно, неограниченная скупка греческих облигаций на средства стабфондов, доля Германии в которых 27%, незаконна. К иску присоединились экс-министр юстиции Герта Дойблер-Гмелин, специалист по государственному праву Карл Альбрехт Шахтшнайдер, член баварского отделения ХСС Петер Гаувайлер и еще 12 тыс. человек. От решения суда зависит судьба всего плана по спасению евро.

Истцы делают упор на том, что парламент страны, по сути, утратит контроль над бюджетной политикой и будет вынужден финансировать расходы в Испании или Португалии, объемы которых сложно представить. Бундесбанк тоже смотрит на перспективу расплачиваться за всех без энтузиазма. Его председатель Йенс Вайдманн уверен, что подобный шаг сотрет границу между монетарной и фискальной политикой. Он предупредил – это может подорвать возможность Центробанка контролировать инфляцию.

Если запуск ЕСМ будет отложен на неопределенное время, то доходности гособлигаций на вторичном рынке вновь начнут расти. Дороговизна заемных средств углубит бюджетный кризис и замедлит реализацию планов бюджетной консолидации.

А поклонники Apple 12 сентября ждут с содроганием. В среду американская компания представит iPhone нового поколения. По слухам экран увеличится до 4-х дюймов, задняя крышка аппарата станет металлической, появится поддержка сетей 4G LTE. За 5 лет с момента появления iPhone Apple продала 244 млн смартфонов. Естественно, тут же нашлись желающие отыграть часть "яблочного пирога". Мобильные гаджеты начали выпускать те, кто никогда этим не занимался, включая Google и Amazon. А вот у Samsung сейчас львиная доля рынка – 44%. Корейская компания берет ценой: ее телефоны значительно дешевле iPhone. У Apple – 17%. Остальные участники рынка делят остатки.

В середине недели американский Федрезерв соберется, чтобы решить, давать ли старт третьему раунду количественного смягчения. Инвесторы устали от обещаний. Вернувшись из летних отпусков, они хотят увидеть конкретные меры, чтобы понять, могут ли финансовые власти обеспечить жизнеспособность экономики.

Джексон-Хоул расколол рынки на тех, кто услышал в его словах призыв к новому стимулированию, и на тех, кого разочаровало пустословие председателя ФРС. Третий месяц подряд производственная активность в США продолжает сокращаться, а всего с начала года падение индекса ISM близится к пяти пунктам. К тому же общие настроения в высшем руководстве ФРС способствуют началу активных действий. Глава Центробанка, за которым традиционно остается последнее слово, готов к запуску печатного станка. Как и десяток других "голубей" в стане Федрезерва. А вот "ястребы", желающие дать американской экономике еще время показать себя, количеством уступают.

История вопроса

Но коль скоро все ждут от Центробанка активных действий, мало кто всерьез задумывается над тем, а нужен ли американской экономике тот самый "костыль Бернанке". Своего пика в 50% вероятность новой рецессии достигала перед крахом доткомов и ипотечного коллапса. Сейчас же угроза новой рецессии чуть меньше 10%. Да и общий уровень активности в экономике совсем не так низок, как кажется. Резервный банк Филадельфии регулярно публикует индекс деловых настроений в стране - Aruoba-Diebold-Scotti. Он учитывает почти все компоненты экономического роста и сейчас держится чуть выше своего среднего уровня. И не показывает никакой слабости экономики.

Да и демократам третий раунд искусственной поддержки экономики явно не прибавит политических очков. Да и на рынке девять из десяти аналитиков уже не верят в мощь стимулирования так же рьяно, как и раньше.

В четверг Национальный банк Швейцарии будет обсуждать, как спасать экономику страны. Даже самые защищенные европейские государства не выдерживают давления кризиса. Во II квартале швейцарский ВВП ушел в минус на 0,1%. Эксперты не исключают и дальнейшего спада. В этом случае страну ждет техническая рецессия - первая с 2008 г. Из-за проблем в экономике руководители Центробанка Швейцарии даже отказались от поездки на ежегодный симпозиум в американский Джексон-Хоул.

И в четверг же Европейский центробанк представит отчет о состоянии экономики еврозоны. Долговой кризис продолжает терзать регион, не давая надежды на возвращение к росту. Во II квартале ВВП валютного блока просел на полпроцента. Главные аутсайдеры - Греция, Португалия, Италия и Испания. Даже крупнейший игрок - Германия - показывает более чем скромный рост в 1%.

В пятницу стоит обратить внимание на данные по безработице в еврозоне. Катастрофическая ситуация на рынке труда – еще одна из ключевых проблем европейской экономики. Высокая безработица - результат мер жесткой бюджетной экономии. Сейчас работу ищут больше 17 млн европейцев. Катастрофическая ситуация в странах-должниках ЕС - Испании, Греции и Португалии. Так, в Испании на бирже труда стоит каждый четвертый.

И под конец недели министры финансов стран еврозоны приедут на Кипр, чтобы решить, достойна ли Греция очередного транша международной помощи. Сейчас инспекторы "тройки" кредиторов работают в Афинах, чтобы оценить текущее экономическое положение страны и результаты реформ. По сообщению греческих СМИ, они будут настаивать на введении в Греции 6-дневной рабочей недели, а также на дополнительном сокращении зарплат. При этом по опросам лишь четверть жителей Германии верят, что греки когда-нибудь вернут выданные им кредиты. В Испании оптимистов - больше половины. В Италии – три четверти.