ЕЦБ оставил еврозону на произвол судьбы

Столь ожидаемое выступление Марио Драги спокойствия на рынок не принесло. На форексе евро так и не отступил от уровня 1,25, а большинство вопросов осталось без ответа.

Марио Драги: кредиты будут неограниченными, но краткосрочными!

Базовая процентная ставка осталась на прежнем уровне – 1%, ставка по депозитам – 0,25%, а ставка маржинального кредитования – 1,75% годовых.

Пресс-конференция председателя Европейского центробанка Марио Драги создала еще больше неопределенности. Регулятор пообещал продолжить проводить безлимитные аукционы как минимум до конца этого года. Изначально операции должны были прекратиться в июле.

Речь прежде всего идет о недельных кредитах. Их будут выдавать как минимум до 15 января 2013 г., но при необходимости могут продлить. Ставка по ним будет равна официальной процентной ставке ЕЦБ.

Также до конца этого года будут проводиться трехмесячные операции по рефинансированию. Однако нового раунда 3-летних LTRO не будет, хотя именно на них надеялись инвесторы.

Не так плохо, как Lehman

Отвечая на один из вопросов, экономист начал отрицать всякие параллели между еврозоной и крахом Lehman Brothers: "Похожи ли эти ситуации? Нет! Рынки испытывают серьезное давление, однако мы все еще очень далеко от той ситуации".

Однако макроэкономические прогнозы, озвученные Драги, инвесторов не обрадовали. В I квартале рост экономики был очень вялым. А во II квартале он, скорее всего, замедлится. Но в долгосрочной перспективе ВВП должен постепенно начать восстановление.

Коридор для динамики роста от -0,5% до 0,3%. В следующем году экономика еврозоны должна вырасти на 0-2%.

Драги подтвердил ранее озвученную оценку инфляции в еврозоне. В этом году она превысит целевые 2%. Кроме того, сохранятся понижательных риски для экономики региона. Однако и то и другое чиновник попытался списать на сырьевые котировки.

Марио Драги

Председатель ЕЦБ

Экономике еврозоны по-прежнему грозят риски замедления. Они связаны с напряжением в некоторых регионах, которое может перекинуться на остальные страны. Эти риски также связаны с возможностью дальнейшего роста цен на нефть в среднесрочной перспективе

Проблемы кредитования

Межбанковское кредитование, по словам Драги, перестало функционировать. Это фактически является камнем в огород самого ЕЦБ: два аукциона неограниченной ликвидности, проведенные в прошлом году, должны были стимулировать межбанк. Но финансовые организации оказались слишком испуганны и вернули деньги в ЕЦБ в виде депозитов.

Больная тема последних дней – банковская реформа еврозоны – осталась почти нераскрытой. Один из идеологов банковского союза - Драги - начал отступление: "Было бы лучше рекапитализировать банки напрямую из ESM? С одной стороны, да, ведь в таком случае долговые нагрузки стран не будут расти. С другой, остаются аспекты, которые нужно тщательно обдумать".

Рейтинг публикации:

0

Комментарии (0) | Распечатать

Добавить новость в: