Масштаб перекредитованности Китая вызывает тревогу, т.к долговая модель развития в Китае работает до момента, пока маховик активно крутится, т.е пока есть рост ВВП на 6-8%, рост промышленного производства и потребительского спроса на 8-10%.
До тех пор, пока выручка бизнеса, доходы государства и населения растут – это позволяет скрывать неэффективность на траектории экстремального роста долга, но стоит остановиться и могут начаться проблемы.
С 2010 по 2017 года среднегодовой прирост ВВП Китая составлял 8%, в 2018 темпы замедлились до 6.7%, в 2019 очередное замедление до 5.9%. В первый год COVID кризиса рост ВВП составил 2.2% на фоне беспрецедентной кредитной накачки и раннего выхода из карантина, пока весь мир туда погружался.
2021 год для Китая был успешный (рост 8%) из-за экспортной части экономики в рамках реализации необеспеченного спроса в развитых странах после разбрасывания «вертолетных денег», особенно в США.
2022 для Китая станет очень слабым – не более 3% роста экономики, не считая 2020, это будет самым низким темпом роста за 50 лет. Слабость экономики обусловлена подрывом основ роста и развития в Китае с 2009, чем стал внутренний потребительский спрос и ставка на создание среднего класса.
Непрерывный COVID террор разрушил хрупкую конструкцию потребительской экономики, а экспортный сегмент начал резко замедляться после охлаждения спроса в развитых странах по мере отключения вертолетных денег и QE.
Проблемы начались не в 2020, а раньше по мере роста эффекта базы и достижения ограничений технологической, ресурсной и трудовой связанности.
Экономическая конструкция Китая до 2009 года строилась на экспортной ориентации и насыщении внутреннего производственного кластера иностранными технологиями и консультантами.
Это позволило создать мощный внутренний триггер для роста, как через создание на первом этапе рабочего класса, а следовательно и спроса в экономике, так и чуть позже через создание среднего класса (инженеры, менеджеры).
По существу, Китай получил все, что должен был получить от капиталистической западной системы. Китай получил рынки сбыта, технологии, опыт создания передовой продукции и развитые промышленные кластеры. Не все азиатские страны смогли воспользоваться этой возможность, но Китай смог.
В 2004 году Китай сделал акцент на развитие собственных технологий, субсидируя компании в сегменте высоких технологий и чрезвычайно активно создавая научные школы, научно-исследовательские центры, развивая фундаментальную и прикладную науку.
Первые видимые результаты начали появляться в 2009 (потребовалось около 5 лет). С этого момента произошла фундаментальная смена внешнеполитической ориентации Китая и архитектуры экономической политики.
Темпы глобализации, трансграничных потоков капитала и мировой торговли резко замедлились, а по ключевым позициям остановили с 2009. Китай сделал очень верный и мудрый шаг, отказавшись от ставки на глобализацию к развитию внутренней экономики.
С 2009 года Китай целиком и полностью был поглощен развитием внутренней потребительской экономики, технологий, инфраструктуры и недвижимости.
Рост был, как экстенсивным, так и интенсивным по всем фронтам. Результаты – феноменальные. Спустя 8 лет (в 2017 году) после смены экономической концепции Китай смог наравне бороться с ведущими мировыми хайтек флагманами (Apple и Samsung).
Вот с 2017 года начался новый этап развития Китая. Отсечение технологических и коммерческих связей со странами Запада и суверенизация технологий с созданием производства полного цикла.
Накопленный промышленный потенциал за 25 лет, подготовленный рабочий класс и инженерные кадры, огромный внутренний рынок сбыта и сверхагрессивное развитие технологий помогли добиться успеха по этому направлению.
Все это лишь вводная часть для будущих исследований экономики Китая, т.к. это не только мощный альтернативный центр силы в рамках концепции «Запад vs Восток», но и огромные, фундаментальные внутренние проблемы с долговой устойчивостью и критическим перепроизводством по многим направлениям. Долговой кризис и рынок недвижимость это подтверждают.
Telegram https://t.me/spydell_finance
Яндекс Дзен https://zen.yandex.ru/spydell_finance
Источник: spydell.livejournal.com.
Рейтинг публикации:
|
