Когда в конце прошлой недели я читал новости о том, что Россия выходит из сделки ОПЕК+, мне было любопытно, как быстро нефть уйдет ниже 40 долларов за баррель - лично я ставил на срок в неделю.
Однако всего через два дня после этого из сделки вышла и Саудовская Аравия - и вот сегодня, в понедельник 9 марта, торги на Токийской товарно-сырьевой биржи прямо на старте уронили нефть ниже уровня 34 доллара за бочку. Нужно сказать, что Токио задает тренд всему биржевому дню - и вслед за Японией полетит цена на нефть марки Брент и на других площадках. Естественно, к концу рабочего дня мы сможем увидеть и небольшую коррекцию, но сдается мне, что нефть ушла ниже 40 долларов совершенно не случайно.
Точно не случайно был выбран и момент выхода России из нефтяной сделки - и если вы видите, как рубль начинает падение к доллару, это не должно вас пугать от слова "совсем" - падение было запланировано.
К чему все это и почему именно сейчас? Во-первых, мировая экономика влетает в кризис на всех парах - к примеру, за январь-февраль в Китае было продано всего 20% автомобилей от запланированного уровня. Минусуем потребление нефти. Кроме того, мало кто понимает, что Китай - это не только крупнейший производитель, но и один из крупнейших потребителей в мире: и если из-за эпидемии остановились промышленные центры, то товары недополучил не только весь мир, но и сам Китай.
Коронавирус обрушил не только промышленные площадки - следом упала мировая логистика. Еще раз минусуем потребление нефти. Из-за карантинных мер обрушился рынок авиаперевозок, сжигавший десятки тысяч тонн авиационного керосина ежедневно - можем еще раз минусовать. Вместе с кораблями и самолетами из-за недопроизводства продукции серьезно просел автомобильный грузовой транспорт - минус потребление нефти.
При всем этом нефтяные компании не могут в одночасье сократить добычу в два раза - всегда находится "самый умный", решивший заместить выпадающие объемы своей продукцией. В этот раз "самыми умными" опять оказались американцы и Россия впервые сказала "Нет" на предложение войти в нелегкое положение американских сланцевых компаний.
Как только саудиты вышли из сделки ОПЕК+ вслед за Россией, можно было предугадать, что торги в понедельник откроются с серьезным гэпом вниз - так оно и произошло. Кроме самого выхода, саудиты пообещали еще и нарастить ежесуточную добычу до 12 млн баррелей, но это уже скорее из области страшилок - пик добычи в КСА был пройден в 2007 году.
Проблема саудитов в том, что им выгодна нефть по цене 80-85 долларов за бочку, поскольку только тогда они могут сформировать и исполнить свой бюджет без дефицита - слишком много социальных обязательств висит на этом бюджете, которые саудиты взяли на себя в тучные годы. И кстати, торги в Токио открылись резким падением акций "Сауди Арамко".
Проблема американцев в том, что сланцевая отрасль может выжить только при ценах от 50 долларов за бочку, несмотря на все оптимизации и сокращения. Весь этот сектор перекредитован на полтриллиона долларов, которые инвесторы никогда не вернут - и именно Россия будет виновна в том, что сланцевая отрасль схлопнется, как мыльный пузырь.
Но и это далеко не все - предлагаю вспомнить банк братьев Лимонов, который послужил спусковым крючком прошлого финансового кризиса в 2008 году - и заодно вспомнить вал банкротств, последовавший за этим. Причем тогда валились не только финансовые структуры, прямо аффилированные с "Лемон Бразерс", но и десятки тысяч домохозяйств. Именно это же произойдет и при схлопывании сланцевой отрасли - следом за нефтяными компаниями обанкротится вся цепочка поставщиков оборудования для них, а следом - домохозяйства людей, работавших в сланцевой и смежной отраслях.
Иначе говоря, здравствуй дорогая рецессия, проходи, садись, чай будешь?
Россия и Саудовская Аравия давно понимают, что третий игрок на рынке ведущих бензоколонок мира лишний - и чем быстрее с этого рынка вылетит Америка, тем скорее цены вернутся на удобный для всех уровень цен. Противопоставить этому праведному желанию американцы не могут вообще ничего - у них жесткий политический кризис, выборы на носу и нужно показывать экономические победы. Если побед не будет, нужно все валить на проклятых китайских коммунистов, заразивших весь мир уханьским вирусом - ну и заодно на проклятых русских, которые неожиданно (!!!) и коварно (!!!) вдруг стали думать о собственной выгоде, а не о прибылях Америки.
Тут ведь вот еще какая печаль: ниже 34 долларов улетела цена за Brent, а цены на североамериканскую WTI уйдут к 30 долларам за бочку - а примерно в два раза ниже уровня самоокупаемости ее добычи в Америке.
Впрочем, придется днем посмотреть за действиями ЦБ России - и если Эльвира Сахипзадовна будет демонстрировать меланхоличную тишину, то это значит, что она полностью в курсе происходящего и никаких валютных интервенций рынку ждать просто не стоит.
Естественно, рубль еще поколбасит - но я не сомневаюсь, что простому россиянину быстро объяснят, что львиная доля нашей нефти сегодня продается не за доллары, а за евро, юани и рубли.
И да, будет крайне любопытно глянуть на европейский рынок углеводородов через полгода - хотя бы с целью узнать, осталось ли на нем хоть что-то американское.
