Президент Всемирного банка не считает необходимым введение золотого стандарта.
Все более популярное использование золота в качестве монетарного актива президент Всемирного банка Роберт Зеллик уподобил «бревну в глазу», которое не замечают политики, обсуждающие способы борьбы с дисбалансами в мировой торговле, пишет Financial Times.
По мнению Зеллика, мир движется к созданию новой системы, в которой доллар будет лишь одной из числа основных резервных валют с гибкими обменными курсами. «Я говорил о том, что золото сейчас считают альтернативным монетарным активом. Это не то же самое, что золотой стандарт. Золото стало ориентиром, потому что те, у кого есть деньги, видят слабые или слишком неясные перспективы всех валют, кроме юаня, а юань до сих пор не находится в свободном обращении», - пояснил Зеллик. «Таким образом, в относительном выражении золото подходит тем людям, которые не знают, куда вложить свои деньги. Это средство хеджировать риски, связанные с неуверенностью».
«Золотым стандартом» называют монетарную систему, в которой основной единицей расчетов является некоторое стандартизированное количество золота. Золотой стандарт был основой Бреттон-Вудской системы - I, о которой мировые державы договорились в 1944 году для обеспечения финансовой стабильности в послевоенной экономике: доллар США конвертировался в золото по фиксированному курсу и был базой для остальных валют. В 1971 году президент США Ричард Никсон объявил о прекращении обмена долларов на золото, и страны перешли на плавающие валютные курсы Бреттон-Вудской системы - II.
В России последний широко использовавший золотой стандарт был введен в 1897 году в ходе реформ под руководством министра финансов Сергея Юльевича Витте. Рубль был девальвирован в полтора раза, и его золотое содержание составило 0,774235 г чистого золота. С началом Первой мировой войны свободный размен бумажных денег на золото был прекращен.
Между тем, во вторник в ходе торгов в Нью-Йорке на бирже Comex золото побило новый ценовой рекорд, преодолев отметку в $ 1410 за тройскую унцию. «Никто не хочет сейчас вкладываться в валюту, - приводит агентство Bloomberg мнение старшего стратега Lind-Waldock Адама Клопфенштайна (Adam Klopfenstein). - Большие деньги приглядываются к золоту как к альтернативному активу».
С начала 2010 года золото подорожало на 21%. Рост стоимости драгоценного металла продолжается десятый год подряд, что является самым продолжительным периодом увеличения его цены, по крайней мере, с 1920 года. Во время кризиса в экономике золото приобретает особую популярность у инвесторов, которые рассматривают его как более надежную альтернативу нестабильным валютам и подверженным серьезным колебаниям акциям компаний.
Комментирует Антон Толмачев, партнер компании UFG Wealth Management:
"Идея возвращения к золотому стандарту (частичного или полного) не нова и активно обсуждается как минимум последние 2 года. Как известно, чтобы быть деньгами, актив должен обладать несколькими свойствами: меры стоимости, средства обращения, средства платежа и средства сохранения сбережений (тезаврации). С точки зрения характеристик металла, на роль «денег» золото подходит намного лучше пушного меха или специй, использовавшихся в древности: золото гомогенно и имеет одинаковый состав во всем мире, не окисляется и не портится со временем, не требует специальных условий для хранения.
Однако с точки зрения свойств денег, описанных выше, золото подходит на роль денег лишь в разрезе меры стоимости и средства сохранения стоимости – но и сейчас в структуре спроса на инвестиционный металл приходится почти 50% - больше, чем на спрос со стороны ювелирной промышленности. Сложно представить себе золото как средство обращения или платежа, и не только потому, что не совсем понятно, как будет происходить обмен слитков на товар в реальности.
Однако самый главный недостаток золота как денежного средства состоит в том, что денежная масса, являющаяся «кровью» экономики, будучи зависимой от золота, начинает коррелировать не с потребностями экономики, а с объёмами добычи металла, которые, безусловно, не будут изменяться сообразно потребностями экономики. Среди причин, по которым Великая депрессия в США продолжалась так долго, называется именно эта: для стимулирования экономики США не могли резко увеличить денежную массу, поскольку объём денег зависел от фактического объёма золота, чья добыча, разумеется, не могла быть резко увеличена – в тех масштабах, которые требовались экономике в тот момент.
Кроме того, в современных условиях применение золота как международного платежного средства в чистом виде невозможно – необходимо создание квазиденег на основе золота. Однако, опять же в современных условиях, идея золота как денег лишена смысла, поскольку на основе «квазизолотых» денег будут созданы новые «деривативные» деньги. За этим, в свою очередь, могут последовать раунды валютного стимулирования для оживления экономики в случае новых угроз рецессии, что вернет мировую валютную систему к её сегодняшнему виду в очень короткие сроки.
Даже если создание некой усложненной системы плавающих валютных курсов, в которой ценность валют стран-участниц будет привязана к золотому запасу или чему-то еще, и возможно, то объёмов золотых запасов сегодня и добычи нового металла в будущем банально может не хватить. Сегодня мировые валютные резервы составляют 8.42 трлн. долл. США; за всю историю к концу 2009 года было добыто золота на 6.5 трлн. долл. США (165,000 тонн по 1,300 за унцию); в среднем в день объём торгов только валютами равняется 3.2 трлн. долл. США. Поэтому золото, скорее всего, продолжит исполнять свои сегодняшние «функции»: средство сохранения сбережений (инвестиционный актив), а также индикатор положения дел в мировой экономике (угроза дефляции/инфляции)".
Источник: bankir.ru.
Рейтинг публикации:
|
