Конец кризиса? Воспоминание о будущем

Единственный урок, который можно  извлечь

из истории, состоит в том, что люди не

извлекают из истории никаких уроков.

Б.Шоу

 
Будущее определить невозможно, сложно сделать точные прогнозы. Можно лишь говорить о тенденциях и факторах, влияющих на него, и их взаимосвязи. Иногда правильные ответы дает наш прошлый опыт. Возможно, сейчас постепенно может начаться «оздоровление» как мировой, так и российской экономики. Обычно кризисы вынуждают устранять ошибки - факторы, их вызвавшие, и связи, их реализующие. Как повлияют эти процессы на российскую экономику?

 В настоящее время внешний фон для экономики РФ является позитивным.  Во-первых, в экономике США  намечаются признаки стабилизации, что показывает сокращение спада по ВВП за 2 квартал 2009 г. (по предварительным данным - 1%, вместо 6.4 % в 1 квартале), имеется положительная информация по банковскому сектору, есть данные по улучшению ситуации на рынке недвижимости. Главная причина - ФРС США, опасаясь дефляции, продолжила денежные вливания в экономику США. Второе - благодаря активной денежной политике, успешному росту кредитования и программе развития инфраструктуры экономика Китая продолжила рост, который в этом году составит около 8 %. Эти факторы будут поддерживать цены на нефть и прочие сырьевые товары на вполне приемлемом  для РФ уровне. Впрочем, благодаря спекулятивной составляющей рынок будет достаточно волатильным, и исключить его «проседание» нельзя. При этом любая значительная коррекция цен на нефть может привести к локальной атаке на рубль и «откату» на фондовом рынке. Всегда нужно помнить о том, что любое разогревание «эйфории» может обернуться разочарованием.

Внутренний фон в экономике РФ, несмотря на инвестиционный спад и отсутствие роста кредитования,  можно также считать умеренно  позитивным: согласно предварительным данным, ВВП  в июне 2009 г. вырос на 0,1% по сравнению с маем, промышленное производства выросло за июнь на 4.5 % относительно мая,  за июль имеются неплохие данные по добыче нефти и газа. Безработица за апрель-май-июнь последовательно сокращается, составив 10.2,  9.9 % и 8.3 %, что впрочем, частично связано с сезонным фактором.  На рынке недвижимости намечаются признаки стабилизации. Согласно данным «индекса промышленного оптимизма» ИЭПП (Института экономики переходного периода)  от 22.07.2009 г., среди «крупных» российских предприятий все больше преобладают «позитивные» ожидания за счет удовлетворения объемом продаж, сокращения товарных запасов. В то же время средний и малый бизнес (число занятых менее 500 чел.) почти не изменил оценки своего положения.

Относительная макроэкономическая стабилизация на фоне благоприятной сырьевой конъюнктуры привела к колебаниям рубля в определенном коридоре. Наметившийся устойчивый рост денежной массы  благодаря макроэкономической стабилизации и бюджетной «поддержке», создаваемой за счет текущего дефицита, выступает важнейшим фактором роста спроса и санации экономики.  Рост денежной массы - агрегат М2 - за май составил 4.2 %, за июнь - 2.3 %. К 1.07.2009  абсолютное сокращение М2 с начала года снизилось до 2.5 % (на 1.02.2009 г - 11.1 %).  С 1.02. по 1.07.2009  денежная масса М2 выросла с 11.99 до 13.16 трлн.руб. - на 9.7 %, или на 23.3 % в годовом исчислении.

Наиболее вероятно, что устойчивое восстановление  экономики начнется в конце лета - начале осени. Конечно, выход из кризиса не будет скорым, развитие ситуации будет сильно зависеть от внутренней экономической политики и внешних факторов -  отсутствия «шоков», например - падения цен на нефть, но позитивный тренд, скорее всего, будет обозначен.

 Показатели корпоративного и банковского сектора будут постепенно улучшаться. На ликвидности не заработаешь - как только банкиры и предприниматели переоценят свои риски в сторону их уменьшения, процесс кредитования и инвестиционная активность начнут постепенное восстановление. Впрочем, пока «на фронте без перемен». Хотя активы банковской системы за июнь впервые с 1.02.09 увеличились на 1.3 %, показали рост остатки на счетах юридических лиц,  депозитов компаний и населения на 9.4, 1.1 и 2.8 % соответственно, но кредитный портфель юридическим лицам  сократился на 1.2%, а физическим - на 1.1%. Зато на целых 5.5 % вырос объем вложений в долговые обязательства компаний.

Ситуация с прибыльностью в банковском и корпоративном секторе плохая. Позже, по мере нормализации экономической обстановки и формирования позитивных настроений, у  компаний и домашних хозяйств постепенно начнут расти расходы.  Вероятно, при сохранении имеющихся тенденций постепенно начнется более активная работа на межбанковском рынке.

Не исключено, что в традиционно «неспокойном» периоде,  в конце августа -  сентябре, могут возникнуть локальные осложнения на валютных и фондовых рынках. На эти процессы может повлиять и конец финансового года в США - 30 сентября. Помня о развитии кризиса в прошлом году, следует понимать, что любое обострение конфликтов с Грузией, например, из-за провокации, в этот период может быть чревато оттоком капитала и ухудшением экономической ситуации в РФ. Что касается «второй волны», то без внешних шоков и при наличии эффективных действий ЦБ РФ она не является неизбежной. Да, банкротства банков будут продолжаться.  Но кризис долгов и плохих активов более критичен на фоне падения экономики, оттока ресурсов и сокращения активов, а если мы получим растущую экономику и рост пассивов, подобно тому, как это было в 1999 г., проблема плохих долгов будет постепенно решена. В случае «оживления» платежеспособность должников будет расти - возможности для гашения и реструктуризации долгов будут расширены.

Улучшению ситуации может способствовать снижение кредитных ставок, а в целом - продолжение денежной «накачки» экономики. Впрочем, недооценивать проблему накопления плохих активов, несмотря на наметившееся замедление темпов их роста, никак нельзя - здесь необходимы меры по рекапитализации банков и тщательный надзор за потенциально «проблемными» банками.

Замедление выхода из кризиса и даже возможное обострение ситуации может быть вызвано нерешительностью денежных властей РФ при проведении денежно-кредитной политики. Рост денежной массы может усилить инфляционное давление уже осенью.  Сценарий  W- кривой может быть реализован (например, как в 1938 г. в США), если денежные власти, в очередной раз озаботившись «таргетированием» инфляции, ужесточат денежную политику и начнут существенное сокращение бюджетных расходов.

Не будем забывать, что «денежное сжатие» накануне осени  2008 г. создало предпосылки для финансовой неустойчивости  российской экономики и банковской системы.  В этом случае статистика будет показывать, как и тогда,  сокращение темпов роста денежной массы.

Впрочем, сокращение расходов при обсуждении проекта бюджета на 2010 г. уже рассматривается. В частности, есть предложения по сокращению расходов на развитие дорожной сети. Необходимо позаботиться об эффективности использования бюджетных трат, но развитие дорожного строительства с учетом его «антикризисности» (вспомним меры Ф.Д.Рузвельта) и на фоне инфраструктурной отсталости сокращать вряд ли стоит.

В условиях неразвитой экономики РФ «монетарное таргетирование» эффективно не работает - это «сизифов труд». Даже весьма значительное сокращение денежной массы с 1.09.2008 г. по 1.02.2009 г. - с 14.53 до 11.99 трлн.руб., т.е. на 17.4 %, -  не смогло полностью остановить рост цен. Понятно, что он  был поддержан девальвацией рубля - но факт налицо. Инфляция за 2008 г. составила 13,3%, за 2007 г - 11.9 %, прогноз на 2009 г - 12 %. Выход из кризиса возможен только за счет роста спроса путем денежной «накачки». Альтернатива следующая: либо экономический рост на фоне умеренной инфляции, либо затягивание рецессии при всего лишь незначительно меньшем ее уровне. Таргетировать надо не денежным «сжатием», а инвестиционным климатом, развитием предпринимательства и конкуренции, и блокированием планов роста тарифов монополий. Но это уже прерогатива не Минфина и ЦБ, а МЭР и Правительства в целом.  

Однако реализация этих мер, вероятнее всего, будет по-прежнему устойчиво тормозиться по политическим мотивам. Конкуренция нашим элитам вряд ли нужна. Какой позитивный опыт дал нам кризис? Конечно, помимо опыта «заливки» локальных очагов кризиса, создана антикризисная программа, в целом дающая верное видение санации экономики, появился антикризисный - дефицитный - бюджет.  И если бы его попробовали сбалансировать, наша экономика попала бы в продолжительную рецессию. С другой стороны, кризис - самое лучшее время для проведения структурных реформ; если их нет в кризис, значит, они вряд ли будут сделаны на фоне улучшения ситуации. В конце концов - все в порядке - цены на нефть снова выросли.

Теперь вспомним, что «Новый курс» Ф.Д.Рузвельта в США появился не на пустом месте. Америка была на грани социального взрыва, общество отвергло пассивную политику Г.Гувера - элитам было необходимо предложить новый креатив.  Сможет ли наше государство, подобно тому, как это произошло в то время в США, перейти от «олигархической» к «социальной» модели?

Сейчас, даже несмотря на тяжелую экономическую ситуацию в  РФ в целом, нельзя ожидать крупных социальных волнений  и тем более «революций», как бы на это не надеялись «левые».  Наше общество пока  по-прежнему крайне пассивно, что создает объективные предпосылки для консервации модели бюрократического «сырьевого» капитализма. Но только пока, потому что изменение массового сознания народа является прерогативой истории и не поддается никакому «управлению».  Итак, без политической воли, понимания перспективы и давления со стороны общества принципиальных изменений в стране ждать не приходится.

Что у нас происходит нового - по сути? Развернуты масштабные программы общественных работ? Объявлено о строительстве новых дорог, АЭС, освоении новых территорий? Страна упорно развивается по сырьевому пути, давно  одобренному Вашингтоном. На экранах телевизоров постоянно мелькает информация о строительстве газо- и нефтепроводов,  проблемах разработки новых сырьевых месторождений и т.д. Все эта «специализация» особенно хорошо видна на примерах зарубежных визитов наших руководителей.  Да, все это важно, это - доходы, валюта, но где меры по развитию инновационной экономики, преодолению региональной отсталости,  диверсификации?  Несмотря на огромную зависимость бюджета от ресурсных доходов, сырьевой сектор не способен обеспечить нашей стране массовую занятость и быть источником ее развития. Как показывает история нашей страны с 70-х годов, его экспансия, несмотря на прибыльность, не сопровождается каким-либо активным инновационным развитием, а скорее как раз все  наоборот.

Что значит для нас нищета десятков миллионов,  вероятно сотен тысяч «несостоявшихся» судеб  и стремительное падение численности населения страны? Это катастрофа, требующая каждодневных, решительных и осмысленных действий государства, или так называемые «издержки» на пути к рынку?  А как насчет неравнодушия, нравственных принципов, национальной солидарности и простой человеческой взаимопомощи? И, в конце концов, есть ли у нас обычное,  элементарное  чувство самосохранения?  Или погоня за «золотым тельцом» вытеснила все? Но тогда, может, не стоит удивляться тому, что у нас происходит?

Произойдет ли как на международном уровне, так и внутри РФ почти полная перезагрузка? На глобальном уровне США продолжат свою модель финансового доминирования, с той только разницей, что финансовые рынки, возможно, получат механизмы регулирования и контроля рисков. Главное для США - создать новые рабочие места, наиболее сложная проблема - безработица, которая достигла 9.5 %. Если в стране не будут созданы новые технологии и производства, способные оживить внутренний рынок и экспорт, то деньги, вкачанные в экономику Б.Бернанке, могут пойти на раздувание очередного пузыря, типа 2003-2008 г.г., сдутие которого будет всего лишь вопросом времени. Но нужно ли это им при текущей модели мира, в которой Америка - эмиссионный центр, Китай - мировая фабрика, а Россия - сырьевой придаток?   Наступит ли когда-нибудь не «корректирующий», а обновляющий кризис? Наступит ли он когда-нибудь в РФ, если реформы «сверху» пока буксуют?

Китай будет по-прежнему  финансировать дефициты США путем покупки их обязательств. Но они будут строить новую, более устойчивую экономику, наращивая свою мощь, в том числе военную, развивая внутренний спрос, решая социальные проблемы, развивая инфраструктуру и осуществляя все более активную внешнюю экспансию путем покупки международных активов, в первую очередь высокотехнологичных и сырьевых. Формирование многополярного мира со смещением акцентов будет по-прежнему постепенным.

 Но в этой новой модели позиции РФ при сохранении текущих тенденций будут выглядеть все более тусклыми, особенно на фоне успехов Китая. Стоит вспомнить, что накануне Крымской войны 1853-1856 г. и Русско-Японской войны  1904-1905 г. Россия уже сталкивалась с сильнейшим отставанием от запада. И это не единственные примеры. Накануне Крымской войны  Россия не имела достаточно развитой дорожной сети,  необходимой для снабжения армии, преобладали не паровые, как у Англии, а парусные суда, имелась отсталость по вооружению; на западе развивался капитализм - а у нас было крепостничество.  Нет ли здесь пусть и отдаленного, но сходства с нынешней ситуацией?

«Провалы» тех времен кончились радикальными реформами. Стоит ли «наступать на те же грабли»? Наши элиты по-прежнему лепят ошибки, сделанные в 19-ом- начале 20 века, когда пренебрежение интересами своего народа ради сохранения своего «содержанства» обошлось всей России «кровавой кашей» 1917 г. История не прощает ошибок.  

 А ведь наши элиты могли бы зарабатывать не только на «трубе» и «распиле» бюджета, но и на активном развитии внутреннего рынка и отечественной экономики. Можно создавать богатство, а можно «пилить».  Можно опутывать экономику и людей антистимулами к развитию, а можно дать им свободу и стимулы к труду.  Была бы на то жесточайшая мотивация для наших чиновников «сверху», все могло бы быть по-другому. Но когда «правящие», «пилящие», «надзирающие», «дающие» и «берущие» имеют трогательное единство, состоящее в том, что они все прекрасно знают и могут жить в соседних  коттеджных поселках, это вряд ли возможно.  Альтернатива проста: или эффективные элиты и эффективное государство, или  потеря конкурентоспособности и неустойчивость.

Нынешний кризис ударил прежде всего по внутренней, инновационной экономике, малому бизнесу. Нефтегазовый сектор, ориентированный на внешний спрос, несмотря на краткосрочные проблемы, пережил его вполне благополучно. В результате кризиса мы получим еще большую монополизацию экономики, многие активы которой перейдут к государству, крупным игрокам, банкам и иностранным инвесторам. И это все - «инновационная», «конкурентная» экономика?

Так что в дальнейшем в России мы, скорее всего, будем наблюдать достаточно скучную сырьевую экономику и спекулятивные рынки, куда мировые спекулянты будут заглядывать пару раз в год для того, чтобы немного подзаработать, устроив очередной «перегрев», сменяющийся новым «откатом». Вся наша экономическая статистика по-прежнему  будет коррелировать с динамикой цен на нефть. При этом реальное, а не виртуально-телевизионное, положение в стране будет все так же отражаться колоссальным региональным запустением и продолжающейся убылью населения. Но только - пока.

Возможно, периодически мы будем видеть очередные «мягкие» компании по борьбе с коррупцией, с инфляцией, и прочие вещи, заниматься которыми можно сколь угодно долго и без видимого результата. Получим ли мы реальные успехи в области развития малого бизнеса при текущем уровне инвестиционного климата, несмотря на определенные меры по его поддержке - это очень большой вопрос.

Вызывает сомнения результативность развития нанотехнологий. Очень показательны продолжающиеся проблемы с испытанием ракет «Булава». Отсутствие творчества и пассивность государства оказало негативное влияние на нашу автомобильную промышленность. В конце концов, зачем развивать, если народ продолжает покупать? А когда «петух» в виде обострившейся внутренней конкуренции «клюнул», куда «надо», оказалось, что мы остались у «разбитого корыта». Ведь АвтоВАЗ мог бы сделать свою «Калину», и, тем более, «Приору», намного раньше. Что касается «Волги», то ее принципиально новой серийной модели в отечественном варианте так и не появилось.  Это ли все не зеркало того, что происходит в нашей стране в целом?  

   Но уже к 2011 г., к парламентским, и тем более к 2012 г. - президентским выборам,  нас ждет идеологическое «оживление», которое, вероятно, будет копировать «сценарий»  2007-2008 г.г. «Голосуй, или проиграешь». Наибольшей интригой, как и в прошлый раз, станет прогноз новых позиций нынешнего Президента и Премьера.

Возможно, эксперты правительства в очередной раз перепишут все стоящие предложения из свободного Интернета, отражающие настроения общества, как это было при создании  программы 2020 г., и предложат нам ее очередное «издание». Рано или поздно общество устанет от всего происходящего, и надо будет сменить «пластинку». Возможно, к этому времени экономическая и социальная ситуация стабилизируется, и мы получим новое издание «просперити»  2000-2008 г.г., совпадающее по циклу с новым «пузырем» в США.

Главный вопрос - минуем ли мы период консервативной политики, и обратимся ли наконец к глобальным внутренним проблемам? Конечно, можно все время стоять к ним «задом», но не окажется ли, что там, за «спиной»,  со временем может образоваться «снежный ком», который может снести все на своем пути? Но, хочется надеяться, что  определенные шаги по модернизации и развитию инфраструктуры страны все-таки будут сделаны, и не под влиянием внешних или внутренних шоков, а из соображений здравого смысла, или как писал А.С.Пушкин - «по манию царя». Все это может начаться  в любой момент, в том числе и сейчас, но только при наличии политической воли и стратегического понимания.

 Пока наше государство неспособно на то, что давно ждет от него нация - осуществления функции лидерства в экономике, оно в целом по-прежнему ближе к консервативной либеральной доктрине, чем к «социальному» государству. Такое блуждание может в итоге обойтись всем очень дорого. Подчеркнем, что строительство госкорпораций, чья эффективность при текущих методах управления находится под очень большим вопросом, не есть реализация функции лидерства. Не напоминает ли наша псевдорыночная экономика со все возрастающим числом чиновников новый римейк «застоя» 80-х? Конечно, мы построили новую модель с созданием рынков и приватизацией сырьевого сектора, однако меры по развитию массового предпринимательства, эффективному перераспределению национального продукта и инфраструктурному  развитию страны явно недостаточны.   

Для развития РФ нужны отечественные товары и технологии, ориентированные не на самые обеспеченные слои, а на основную массу общества. Если бы Г.Форд стал продавать свои авто по максимальным ценам, он не стал бы великим промышленником. Реальный экономический прогресс не там, где цены растут, оставаясь высокими при минимальном выпуске, а там, где выпуск растет, а цены становятся доступными. Как в Китае, например, наводняющем весь мир своей дешевой продукцией.  Нужны технологии, которые позволят наладить массовое производство дешевых автомобилей и сельхозтехники, строить массовое дешевое, а не запредельно дорогое жилье. Нужны дешевые и доступные стройматериалы. Это же касается и наших монополий, которые должны не столько наращивать тарифы, сколько расширять объем производства, снижать издержки: экономике нужны дешевое топливо, перевозки, электроэнергия. Потому что умеренные цены ведут к росту занятости, спроса и предложения, а высокие - к экономической деградации, что очень хорошо видно на примере сравнительного анализа РФ и Китая.

Возможно, более эффективной мерой по борьбе с инфляцией могут быть не только улучшение инвестиционного климата, но и, на текущий момент, внедрение кодексов добросовестных практик, являющихся  аналогами кодексов честной конкуренции Ф.Д. Рузвельта, которые в наших условиях могут дать достаточно серьезный эффект, например за счет оптимизации наценок, снижения сверхприбыли, роста маржи в сторону производителей  сельскохозяйственной продукции от их перекупщиков и пр. Уже предлагаются меры по оптимизации аптечных наценок, попавших в поле зрения нашего руководства.  

Российский рынок неэффективен, в нем нет развитой конкуренции, нет нормальных регулирующих действий государства. Откуда здесь будут умеренные цены? В конце концов, в Германии в 50-е годы во время эпохи «немецкого экономического чуда» были приняты не только меры, способствующие массовому развитию предпринимательства, но и введены законы, ограничивающие произвольное повышение цен. Наши предприятия должны, наконец, научиться не столько повышать цены при первой возможности, направляя полученную прибыль на потребление и «невинные развлечения»  руководителей, но в первую очередь - в развитие, технологии, повышение производительность труда.

Дать новый импульс стране и выйти к построению «социального» капитализма может только обращение к нравственным принципам, подлинной экономической свободе и конкуренции, что со временем обязательно возродит Россию: обойти объективные экономические законы и международную конкуренцию невозможно.