Банки, снова и снова, доказывают, что они не могут контролировать торговлю деривативами, говорит в своей недавней статье на ABC финансовый обозреватель Алан Колер. Но Коплер понимает, что ни какими ухищрениями невозможно вот так просто отбить от кормушки, дающей возможности финансовым воротилам делать деньги на манипуляциях, не имеющего ничего общего с реальной экономикой, а близкой, преде всего, к наперстничеству, а по-просту к жульничеству.
Почти все деривативы, ничего не дают, говорит он, но рискованы для мира и должны быть запрещены. Это не произойдет, но это не значит, что обсуждения этого являются чисто теоретическими.
Регуляторы пытаются вывести производные в свет путем обязательного исполнения биржевых, клиринговых и правил «юридической идентификации лиц", но прогресс идет медленно и он достаточно хрупкий.
Существуют ли какие то причины вводить финансовых деривативы на все? Нью-Йоркский менеджер хедж-фонда Джеймса Рикардс говорит, что они просто должны быть запрещены, потому что преимущества иллюзорны и эффектом является то, что риски создается из воздуха и затем умножаются.
Именно это и произошло в 2008 году, и, по словам Рикардс, ситуация сейчас еще хуже.
Большинство производных торговли включают в себя свопы или контракты на разницу, когда два человека делают ставку на движение в базовый активов или поток доходов, фактически не чем не торгуя. Это немного похоже на ставки на мух ползающих по стене, без необходимости покупать мух, говорит Рикардс.
В самом деле, производные вызвали в 2008 году мировой финансовый кризис, поскольку банки и инвестиционные банки существенно умножились рычаги воздействия на свои балансы, делая ставки через производные, а затем потеряли контроль. С тех пор количество производных выдающихся фактически вырос, и в настоящее время составляет более $ 700 трлн.
На саммите в Каннах в ноябре прошлого года, G20 выпустила коммюнике, что "все стандартизированные внебиржевые производные контракты должны продаваться на биржах или на электронных торговых площадках, где это уместно».
Закон Додда-Франка США, принятый в 2010 году, требует неамериканские банки регистрироваться в качестве своп дилеров в регулирующих органах США со следующего года, если они хотят торговать производными там.
Знаете, что? Reuters на прошлой неделе сообщил, что азиатские банки сокращают свои отношения с банками США, так что они не имеют регистрации, и американские банки сами реструктуризацию, чтобы они могли продолжать идти.
Давайте проясним ситуацию: в основном, речь идет о казино, где игроками являются банки. И банки не просто какие-то игроки, они также принимают депозиты и ссужают деньги, лежащие в основе финансовой системы, на которых покоится общество.
Как и во всех казино, кто-то всегда проигрывает свою последнюю рубашку и ногда - LTCM в 1998 году (4,6 млрд. долл. США), UBS в 2011 году ($ 2 млрд), AIG 2008 года ($ 18 млрд), Barings в 1995 году ($ 1,2 млрд), Societe Generale в 2008 году ($ 7.2 млрд.), и так далее.
Потери рубашек не всегда вызывают общий финансовый кризис, но всегда есть колебания, а в 2008 году, сочетание AIG, Merrill Lynch и Lehman Brothers и некоторых других вызвало глобальную рецессию и до сих пор имеет последствия.
Джеймс Рикардс говорит, что большинство аргументов, выдвинутых в пользу производных финансовых инструментов являются ложными.
Широкое распространение имеет утверждение, что торговля деривативами позволяет получать более точно цены, особенно на кредитном рынке дефолтных свопов. На самом деле, там всегда было точным открытие цен на рынке облигаций.
Но главная проблема в том, что банки показывают, снова и снова, что они не могут контролировать процесс. Либо есть изгои трейдеры, которые теряют миллиарды, или, как с субстандартными ипотечными производными, вся система выходит из под контроля в течении времени, а затем взрывается.
Если производные не могут быть запрещены, то, возможно, банки просто должны остановить торговлю ими. Ой, подождите минуту, - это называется Законом Гласса-Стигала, но это был отменен.(Этот закон был отменен в 1999 году, он попросту ставил под контроль всевозможные виды спекуляций)
Источник: abc.net.au.
Рейтинг публикации:
|
