Москва, 3 апреля - "Вести.Экономика". Рынок нефти
на прошлой неделе продемонстрировал резкий разворот, как и американский
доллар, и основные фондовые индексы. Сможет ли "черное золото"
продолжить движение наверх?
Вообще, тот факт, что
указанные выше активы синхронно пошли наверх, лишь подтверждает, что
цены на нефть - финансовый актив и движения его происходят в основном на
фоне общей конъюнктуры на рынках, а не на фоне новостей о ситуации со
спросом и предложением.
Тем не менее сообщения непосредственно с
рынка нефти являются отличным поводом для краткосрочных спекуляций.
Так, американцы продолжают усиленно бурить свои сланцевые месторождения.
Уже одиннадцатую неделю подряд растет число активных буровых установок.
За последнюю неделю их число выросло еще на 10 и достигло отметки 662
штуки, что является максимумом с сентября 2015 г.
Zerohedge
В середине недели мы получали данные и о сохраняющемся росте добычи в
Штатах, причем сейчас корреляция между числом буровых и объемом добычи
очень и очень высока. Исходя из этого можно сделать вывод, что добыча в
Штатах еще порастет.
Zerohedge
Кроме
того, есть еще тысячи пробуренных скважин, добыча из которых сейчас не
ведется, но может начаться в любой момент. Проще говоря, пока они ждут
своего часа. По оценкам экспертов, когда добыча из этих скважин
начнется, на рынке дополнительно появится порядка 300 тыс. баррелей в
сутки.
Тем временем, как считают некоторые экономисты,
Саудовская Аравия начинает откровенно нервничать из-за снижения своей
доли на мировом рынке.
Относительно недавно саудиты уже снизили
цены для всех своих покупателей, а в мае они могут сделать это еще раз,
ну для азиатского рынка точно.
В общем и целом, несмотря на
существенный отскок цен на прошлой неделе, настроения остаются
"медвежьими", а рынок обычно движется как раз против настроений толпы.
А
вот Пьер Андюран, управляющий партнер компании Andurand Capital, один
из наиболее успешных нефтяных трейдеров последних лет, считает иначе и
прогнозирует дальнейший рост котировок нефти.
В интервью
телеканалу CNBC эксперт, только что выигравший приз EMEA Investor's
Choice Awards 2017, заявил о том, что нефтяному рынку вскоре предстоит
"значительное движение выше".
Пьер Андюран также отметил, что
восприятие рынка игроками как "переполненного нефтью" является
ошибочным. По мнению эксперта, с учетом сокращения запасов и снижения
предложения для нефти нет никаких преград для роста выше $55 или $60 за
баррель.
С технической точки зрения рост действительно выглядит вполне возможным.
С текущих уровней баррель смеси Brent может вырасти как раз в район $60,
однако движение это вряд ли будет молниеносным. Скорее всего, мы увидим
плавное движение наверх, сопровождающееся краткосрочными колебаниями.
Москва, 3 апреля - "Вести.Экономика" На
стартовавшей неделе вновь может быть зафиксировано умеренное повышение
цен на нефть, полагают опрошенные "Вести. Экономика" аналитики.
Чувствительный доллар
По итогам минувшей недели нефтяные цены превысили $52 за баррель,
увеличившись на 4,4% и продемонстрировав самый значимый показатель с
декабря прошлого года, когда нефтяные фьючерсы подорожали на фоне
договоренности ОПЕК по сокращению добычи.
Удорожанию фьючерсов, в
частности, поспособствовали данные Минэнерго США о повышении нефтяных
запасов на 867 тыс. баррелей - до 533,977 млн баррелей, против
прогнозного показателя росте на 1,357 млн баррелей.
Также на
подъеме ценового графика сказались рассуждения по поводу возможного
продления пакта ОПЕК и перебои с нефтедобычей в Ливии.
На текущей
неделе, как полагает главный редактор по товарным рынкам Thomson
Reuters Александр Ершов, также усилится воздействие сезонного фактора.
В
нормальных условиях апрель оказывается периодом роста цен на нефть, так
как НПЗ заканчивают профилактику и начинают увеличивать переработку,
чтобы произвести больше нефтепродуктов к тёплому сезону, когда
потребление моторного топлива растёт.
"Другой важный для нефти фактор - курс доллара. Сейчас, пока новая
команда в администрации президента США выстраивает экономическую
политику, доллар особо чувствителен к изменениям конъюнктуры, и его
снижение способно поддержать котировки нефти”, - подчеркнул Ершов.
31
марта в ходе пятничных биржевых торгов американская валюта
протестировала уровень ниже 56 руб. Последняя котировка составила 56,33
руб. за доллар - минимум с середины лета 2015 г.
Апрельское успокоение
Несмотря на то, что нефтяные котировки отступили от своих минимумов,
подойдя вплотную к отметке в $53 за баррель, переход на новые уровни
представляется проблематичным, уточнил руководитель дирекции финансовых
рынков Уральского банка реконструкции и развития Владимир Зотов.
Как
он напомнил, на завершившейся неделе рост цен был обусловлен
ухудшившимися данными по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Также
среди участников рынка теплится надежда на то, что ОПЕК отреагирует на
сложившуюся ситуацию, и далее последуют заявления о продления венских
соглашений.
В феврале ОПЕК и страны, не входящие в состав
нефтяного картеля, выполнили договоренности о сокращении объемов добычи
сырья на 94% в феврале. На текущей неделе рынок по-прежнему будет
следить за данными из США и ждать каких-то словесных интервенций от
представителей ОПЕК, предположил Зотов.
Инфографика
Предварительные оценки снижения добычи нефти
По данным Минэнерго РФ, к концу марта добыча нефти в России сократилась
на 202,3 тыс. баррелей в сутки по сравнению с октябрем.
Как
заявил на днях на Арктическом форуме в Архангельске министр энергетики
РФ Александр Новак, Россия уже сократила производство нефти на 200 тыс.
баррелей в сутки, к концу апреля снизит добычу на 300 тыс. баррелей в
сутки. Напомним, производители нефти, не входящие в картель, условились
уменьшить совокупный показатель на 600 тыс. баррелей в сутки.
Члены
ОПЕК 30 ноября 2016 г. обязались снизить добычу нефти на 1,2 млн
баррелей в день - до 32,5 млн баррелей в сутки. После заседания
комитета по мониторингу сокращения добычи в Эль-Кувейте 26 марта министр
нефти Кувейта Ассам аль-Марзук сообщил, что страны ОПЕК выполнили
условия соглашения о сокращении добычи нефти на 106%.
Вопрос о
продлении данного соглашения, действующего до конца июня, профильные
министры договорились дополнительно обсудить в апреле с тем, чтобы 25
мая принять итоговое решение.
И, очевидно, в течение апреля тема продления пакта также будет развиваться, с различной степенью интенсивности.
По
мнению Александра Ершова, дальнейшая судьба пакта будет зависеть от
того, сохранит ли он свою эффективность к решающему моменту.
Помимо
прочего, свое влияние на ситуацию оказывает и растущая буровая
активность в США, которая недавно достигла максимума почти за два года.
Сланцевые производители стремятся максимально воспользоваться поддержкой
рынка со стороны пакта ОПЕК.
И теоретически, могут похоронить
поддерживающий их пакт. Для оценки же возможности баланса сланцевого и
традиционного производства нужны корректные данные о себестоимости
добычи сланцев, но найти их не так просто, подчеркнул главный редактор
по товарным рынкам Thomson Reuters.
Спекулятивная логика
Тогда как начальник управления продаж АО "ИК "Ай Ти Инвест" Андрей
Хохрин полагает: наиболее вероятная динамика нефти на эту неделю -
боковая.
Скорее всего, Brent будет стремиться к $54-55 за
баррель. Хотя, в силу высокой волатильности этого актива, прогнозировать
на коротком горизонте, конечно, сложно. Если же строить предположения
на апрель, то здесь реалистичность бокового диапазона становится более
очевидной.
Инфографика
Динамика цен на нефть марки Brent
С 2011 г. нефть находилась в состоянии зашкаливающей турбулентности (при
движениях цены от $115 до $27 за баррель). И теперь начинается период
сокращения этих колебаний, период снижения волатильности.
В
апреле, после мартовского рывка котировок вниз, как раз наступает время
некоторого спокойствия. Это спокойствие будет выражено небольшими
движениями цен на "черное золота" в пределах $50-56 за баррель по марке
Brent, пояснил Хохрин.
Из логики ценовой динамики исходит и
аналитик "ВТБ 24” Алексей Михеев: "Мой финальный аргумент носит чисто
технический характер - нефть слишком долго стояла на месте, а это
волатильный актив. По спекулятивной логике, надо сходить ниже круглой
отметки в $50 и выбить с рынка быков по нефти прежде, чем снова начнется
рост. Это мы можем увидеть уже в первой декаде апреля”.
При
том, что сейчас на котировки нефти давит рост производства запасов в
США. Кроме того, ожидается ускорение роста доллара на forex. С другой
стороны, в пользу нефти играет увеличение вероятности того, что ОПЕК
договорится о продлении мер по ограничению добычи, указал Михеев.
Инфографика
Коммерческие запасы нефти в ОЭСР без учета США
Коллизии с долларом, к слову, также способны осложниться из-за
усугубления глобального контекста, вследствие подписанных в пятницу
президентом США Дональдом Трампом двух указов.
Первый документ
предусматривает проведение оценки применения так называемых
компенсационных пошлин, которые используются в качестве ограничительных
мер против импортеров из ряда государств.
А второй, по
определению самого Трампа, подразумевает "проведении всеобъемлющей
оценки торгового дефицита США и всех нарушений, которые наносят ущерб
Соединенным Штатам и американским работникам".
По оценке Белого
дома, в 2016 г. торговый дефицит США достиг $500 млрд. Причем больше
половины названной суммы приходится на торговлю с Китаем. В этой связи,
американский лидер уже заявил, что его предстоящая встреча с
председателем КНР Си Цзиньпином будет "очень сложной".
Упомянутая
встреча запланирована на 6-7 апреля во Флориде в резиденции президента
США Мар-а-Лаго. И трудно предположить, например, что Си Цзиньпин забудет
на нее приехать, подобно тому, как сам Дональд Трамп забыл подписать
под телекамерами широко анонсированные указы.
Москва, 31 марта - "Вести.Экономика". Пьер Андюран,
управляющий партнер компании Andurand Capital, один из наиболее успешных
нефтяных трейдеров последних лет, прогнозирует дальнейший рост
котировок нефти.
В интервью телеканалу
CNBC эксперт, только что выигравший приз EMEA Investor's Choice Awards
2017, заявил о том, что нефтяному рынку вскоре предстоит "значительное
движение выше".
Пьер Андюран также отметил, что восприятие рынка
игроками как "переполненного нефтью", является ошибочным. По мнению
эксперта, с учетом сокращения запасов и снижения предложения для нефти
нет никаких преград для роста выше $55 или $60 за баррель.
Андюран
указал на сделку ОПЕК и производителей вне организации как ключевой
фактор, который уже определяет динамику нефтяного рынка. При этом
эксперт отметил, что изменения нефтедобычи в США будут играть лишь
"маргинальную роль" в плане влияния на баланс спроса и предложения на
нефтяном рынке.
"Нефтяной
рынок вскоре ожидает значительное движение выше. Предложение на рынке
больше не превышает спрос: перепроизводство нефти фактически исчезло во
II квартале прошлого года.
В период с апреля по декабрь на рынке
нефти был дефицит. И этот дефицит предложения нефти будет только расти в
этом году и следующем.
На мой взгляд, котировки нефти
восстановятся примерно до $70 за баррель. Это немного выше текущего
базового прогноза. Я не верю в то, что цены по какой-либо причине
ограничены уровнями $55 или $60 за баррель. Я думаю, цены могут пойти
намного выше.
Скорее всего, рынок перейдет в фазу бэквардации -
причем постоянной бэквардации - к концу этого лета. Это приведет к новой
волне более высоких цен на нефть.
Думаю, изменение добычи в США в
ближайшие годы не окажет существенного влияния на рынок. США будут
играть лишь маргинальную роль. Я не думаю, что какие-либо действия новых
властей США повлияют на рынок – исключение возможно, только если США
введут новые санкции против Ирана. Это может оказать заметное влияние на
объемы предложения на рынке".
Эксперт также высказал мнение о том, что ОПЕК и другие
ведущие нефтепроизводители примут решение о продлении сделки по
сокращению добычи после истечения срока действия текущих договоренностей
в середине 2017 г.
Пьер Андюран остается одним из наиболее
успешных нефтяных трейдеров в мире на протяжении последних 10 лет. Ранее
ему удалось спрогнозировать и заработать на обвалах котировок нефти в
2008 и 2014 гг.
Фонд Andurand Commodities, входящий в Andurand Capital, получил престижную премию EuroHedge Awards как лучший фонд 2016 г.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
