Минус $182 млрд за неделю
400 богатейших людей планеты внезапно обеднели.
За истекшую неделю 400 богатейших людей планеты суммарно потеряли $182 млрд из-за обвала на мировых рынках. Об этом в субботу, 22 августа, сообщило агентство Bloomberg. Причем, только за минувшую пятницу, 21 августа, состояние богатейших людей сократилось на 76 млрд долларов из-за падения американского фондового индекса Standard & Poor’s 500. Первым в списке наиболее пострадавших миллиардеров идет Уоррен Баффетт. Его состояние уменьшилось на 3,6 млрд долларов, акции инвестиционной компании Баффетта Berkshire Hathaway упали более чем на 5%. Впрочем, Баффет вряд ли пойдет по миру. Как напоминает Bloomberg, он сейчас занимает третью строчку среди богатейших людей планеты с состоянием в $63,4 миллиарда. На втором месте по масштабам потерь — руководитель Continental Resources Inc. Харольд Хамм. Его состояние за неделю «облегчалось» примерно на 9% - на $895 миллионов. Что неудивительно: Хамм занимается бизнесом в энергетической отрасли, а падение нефтяных цен стало самым долгим с 1986 года. В списке «пострадавших» и исполнительный директор компании Glencore Айвен Глазенберг. Его пассив - минус $237 миллионов. На этот раз «виноваты» оказались цены на сырьевые товары, которые упали до самого низкого уровня за 13 лет. В результате состояние Глазенбергера, пишет агентство, снизилось в 2015 году более чем на 40% - до $3,1 миллиарда. От биржевого цунами пострадали и 26 миллиардеров из Китая. Начало «медвежьего рынка» на Гонконгской бирже и ослабление йены привели к тому, что 26 богатейших жителей Поднебесной потеряли за неделю $18,8 миллиарда. Вместе с тем, отмечает Bloomberg, нашлись и дельцы, которые в кризис заработали. Так, 11 миллиардеров смогли увеличить состояние. Наиболее ушлым оказался основатель Sun Pharmaceuticals Дилип Шангви — его капитал вырос на $467 миллионов — до $18,9 миллиарда. Однако, надо думать, «черный список» миллиардеров-неудачников будет только расширяться. Судя по ежеквартальному докладу рейтингового агентства Moody`s Investors Service, опубликованному 18 августа, в ближайшие годы мировым экономикам придется несладко. Moody`s ожидает, что темпы роста глобального хозяйства в ближайшие два года будут «подавленными», а ВВП «двадцатки» вырастет в 2015 году всего лишь на 2,7%, а в 2016-м — на 3%. Возвращения же к докризисным темпам роста, которые превышали 3% в год, в течение пяти лет вообще не ожидается. Являются ли потери миллиардеров индикатором размаха мирового кризиса, а сам кризис — инструментом социального выравнивания, который уменьшает разрыв между богатыми и бедными? — В середине июня, когда состоялось первое масштабное падение китайского фондового рынка, за один только день игроки рынка потеряли около $80 млрд, — напоминает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Причем, объяснялось это вполне понятными причинами. Часть активов игроков размещена в так называемых индексных фондах, которые выстраивают свои портфели по сложной финансовой технологии. Ее суть — стоимость вложенных средств зависит от динамики фондовых индексов. И если случается, что вниз летят несколько фондовых площадок, портфельные вложения обесцениваются. Сейчас потери 400 богатейших фондовых игроков за неделю — $182 млрд. Это связано с тем, что вслед за китайскими фондовыми индексам, которые продолжают снижаться — в минувшую пятницу, 21 августа, индексы Shanghai Composite и Shenzhen Component упали на 3% - начали падать и другие индексы, особенно площадки развивающихся стран. Можно сказать, нынешние потери связаны с общей нервозностью и нестабильностью финансовых рынков. Эти рынки реагируют на так называемую «валютную бойню», которая началась на рынках развивающихся стран. Вслед за юанем стали девальвироваться другие валюты. Многие валюты переходят в свободное плавание, другие находятся под боем в ожидании тура новой девальвации. Все это, естественно, отражается на стоимости долговых инструментов — разного рода корпоративных и государственных бондов. А это, в свою очередь, прямо влияет на динамику индексов. Стало быть, если вы играете в инструменты, которые привязаны к динамике индексов фондовых площадок, вы несете закономерные потери. Думаю, в этих $182 млрд больше потерь миллиардеров из стран Азии. Остальные игроки теряют в зависимости от того, какая доля средств у них размещена в активах развивающихся стран. — Это обычная рыночная ситуация, или можно говорить о сгущении негативных обстоятельств?
— Скорее, второе. Мы наблюдаем гонку девальваций, которая переходит уже в волатильность бумаг долгового рынка. Плюс наблюдаем вывод активов из развивающихся стран и высокую неопределенность по поводу решения Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ключевой ставки. Все эти обстоятельства приводят к тому, что рынки находятся в очень тревожном состоянии. По отдельным инструментам имеются пузыри, и, думаю, они начнут достаточно быстро прокалываться. В целом, нестабильность растет, и она приводит к растущему размаху потерь. Мне думается, такая ситуация будет сохраняться всю текущую осень, пока не сложатся новые правила игры — прежде всего, пока ФРС США и Центральный банк Великобритании не начнут повышать ставки. Пока этого не произойдет, рынки обречены на повышенную волатильность. Тем более, объем обращающихся финансовых инструментов, в том числе, производного характера, настолько высок, что это практически точно повторяет ситуацию накануне кризиса 2008 года. Напомню, Уоррен Баффетт называл производные инструменты «финансовым оружием массового поражения». А сегодня объемы накопленных «финансовых вооружений» таковы, что однозначно показывают: мир находится накануне крупных потрясений. Естественно, на температуру рынка влияет и общая ситуация в глобальной экономике. Напомню, что второй квартал подряд наблюдается падение ВВП Японии, второй же квартал мы имеем выраженное торможение в еврозоне — рост есть, но он ниже ожидаемого: всего 0,3% ВВП за квартал. Более-менее держатся только США, но и здесь есть большие риски. Сильный доллар ведет к ухудшению торгового баланса, и сейчас в Америке дефицит торгового баланса в помесячном выражении находится на трехмесячном максимуме. В июне, например, этот дефицит прибавил сразу 7,1% - это очень много. Наконец, «ложку дегтя» добавляет и торможение Китая — очевидно куда более глубокое, чем фиксирует официальная китайская статистика. По альтернативным расчетам глобальных банков, реально китайская экономика растет с темпом всего 5,5% ВВП в год, против официально заявленных 7%. Все перечисленное, безусловно, усиливает негативные сигналы. — Выравнивает ли нынешний кризис социальное расслоение по доходам? — К сожалению, кризис не является инструментом социальной справедливости. В серии докладов аналитиков МВФ, опубликованных в июне-июле текущего года, сделан следующий вывод. Одна из причин нестабильности мировой экономики и замедления темпов ее роста — усилившееся расслоение населения по доходам, и растущее социальное неравенство практически во всех экономиках мира. Причем, наиболее резко расслоение усиливается в развивающихся экономиках, особенно в Китае и Индии. И есть все основания полагать, что и кризис 2008—2009 годов, и нынешний только ускоряют этот процесс. По мнению МВФ, проблема неравенства уже сегодня становится по своим последствиям примерно вровень с финансовыми дисбалансами, которые мы наблюдаем. И это — очень тревожный вывод… — Потери, о которых пишет Bloomberg — это потери так называемого фиктивного капитала, — отмечает доктор экономических наук, профессор Академии труда и социальных отношений Андрей Гудков. — Причем, перевести фиктивный капитал в реальную, ликвидную форму — в деньги — довольно трудно: при попытке продажи крупного пакета акций на рынке цена на них неминуемо будет падать. Поэтому и $182 млрд потерь — чисто виртуальная оценка. Тут нужно еще учесть, что объем фиктивного капитала в несколько раз больше, чем объем реального общемирового ВВП. В этом море фиктивных денег озвученная Bloomberg сумма — совершенно мизерная величина. Да, эта цифра отражает силу нынешнего кризиса. Но куда точнее она отражает простой факт, что конкретные олигархические группы не совсем удачно сделали ставки на рынке. И, конечно, кризис ни в коем случае не уменьшит разрыв между богатыми и бедными. Неурядицы на рынке фиктивного капитала влияют и на сделки, которые заключают реальные промышленники. В результате, как минимум, прекращается процесс создания рабочих мест, замирают инвестиционные процессы. А в худшем случае — в экономиках начинаются увольнения, связанные с сокращением расходов, а работающим снижают зарплаты. В итоге, широкие слои населения несут куда более серьезные потери, чем богачи: ведь небогатые на зарабатываемые деньги живут…
Почему падают рынки и цены на нефть?
Последние две недели породили новую волну тревожной финансово-экономической прогностики, которая внесла свою довольно ощутимую лепту в общий очень тревожный геополитический фон в мире. Сначала Китай начал девальвировать свою валюту с целью расширения экспорта, так как завышенный в последние годы курс юаня привел к сокращению китайского экспорта. Затем упали китайские биржи, которые встряхнули все валюты Юго-востока Азии и Австралии. В пятницу началось падение американских бирж, в результате чего только «Эппл» за один день потерял около 160 млрд. долларов капитализации. И, естественно, над этим всем довлеет падение цены на нефть.
Аналитики высказывают совершенно разные и зачастую противоречивые точки зрения относительно происходящего, опираясь, в основном, на внутреннее ядро финансово-экономической аргументации. А вот что будет с анализом происходящих финансово-экономических процессов, если взглянуть на них с политической и геополитической точки зрения? Подтвердятся ли выводы и прогнозы экономистов?
Выше я уже говорил о том, что основной лейтмотив комментарий экономистов по решению Китая опустить курс юаня состоит в том, чтобы расширить экспорт. Вроде все верно. Но возникает один вопрос — почему это начали делать только сейчас? Ведь экспорт замедлился достаточно давно? И вот ответ на этот вопрос кроется как раз в политической сфере. На этой неделе МВФ официально объявил о том, что решение о введении юаня в список основных резервных валют МВФ в октябре 2015 года откладывается и переносится на 2016 год. С этой точки зрения решение китайских властей о понижении курса юаня приобретает совсем другой смысл, который ясно показывает, что данное решение находится не в экономической, а в политической плоскости как элемент торга и давления на США, которым принадлежит блокирующий пакет в принятии любых решений МВФ.
МВФ под давлением США не пошел на допуск юаня в корзину резервных валют, в ответ Пекин начал снижать курс своей валюты. В результате это привело не только к падению ряда периферийных валют, но и к падению в пятницу основных американских индексов DJIA, Nasdaq, S&P 500, которые закончили день с падением под 3% или чуть больше: «Отличие сегодняшней ситуации (от кризиса 2008 года) в том, что начинающийся в США кризис не имеет корней в американской экономике. И это самое скверное. Ещё пару недель назад ни один эксперт не назвал бы ни одной системной проблемы в США, которая грозила бы триллионными потерями рынку. И был бы прав! Потому что таких проблем и не было. И, тем не менее, рынок лопнул.
Причина — глобальна. Это не рынок американских акций. Это рынок ВООБЩЕ! Процессы начались в КНР. Перегрев китайской экономики естественным образом способствовал появлению инфляционных пузырей. Схема в начале краха китайского рынка, по сути, была очень похожа на американский 2008 год. Но имела и существенное отличие. Китай — очень мощная промышленная держава, и коллапс рынка там означает не ликвидацию биржевых и финансовых паразитов-спекулянтов, а крах в производственной сфере. Это — фундаментальное отличие».
Это взгляд с экономической точки зрения. Но если смотреть на нее с политической, то Китай говорит Америке, что больше кризис перебрасывать на другие страны не получится, наверное, впервые мировой экономический кризис как средство давления на противника начали не США, а КНР. И вот этот факт к экономике уже не имеет никакого решения, т.к. подобное решение носит исключительно политический характер. Кстати, надо обратить внимание на то, что автор правильно делает вывод о том, что кризис начали китайцы — «процессы начались в КНР», но пытаясь объяснить их с экономической точки зрения, интерпретирует их как невидимую руку рынка. В Китае?
То есть это не Америка сейчас ведет экономическую войну против всего мира, а Китай и Россия. Сирией и Украиной - Москва потеснила американцев с пьедестала политического, а экономическая часть глобальной войны за новое мировое лидерство принадлежит Пекину, который подтолкнул процессы мировой рецессии, но, прежде всего, рецессии в США:
«Руководство Федеральной резервной системы (ФРС) и лица, отвечающие за экономическую политику США, обеспокоены перспективами следующей рецессии в стране, так как у американских госорганов и регуляторов иссякли инструменты для спасения экономики, пишет The Wall Street Journal». Соответственно, «у ФРС «закончились инструменты для спасения экономики» и «обеспокоены перспективами следующей рецессии в стране», то есть рычаг «ставка вверх / ставка вниз» перестает работать. Старая система регулирования мировой экономики в интересах США перестает работать. Нужна новая. Можно ли ее построить без большой войны? И где именно США развяжут новую большую войну?».
То есть действия Китая создали финансовым властям США и старого мира большую проблему. При этом девальвация юаня самому Пекину выгодна.
Кстати, о Казахстане в этой связи. Потратить менее чем за два года 28 млрд. долларов (!) для поддержания курса национальной валюты — вряд ли такое решение можно отнести к проявлениям политической мудрости казахского руководства.
Но вернемся к основной теме. Таким образом, на этот раз инициатива начать мировой кризис принадлежит Китаю, а США только пассивная сторона, рычаги воздействия которой на ситуацию далеко не столько сильны, как это казалось еще пять-шесть лет назад. В этой связи можно говорить о том, что Москва и Пекин действительно образовали тандем и молча валят «короля горы» с разных сторон. Это один аспект происходящего.
Второй аспект связан с падающей ценой нефти. По этой теме комментариев — просто пруд пруди, уже каждый второй может обсуждать эту тему наравне с нефтяными дилерами и трейдерами. Вот только опять все с умным видом обсуждают какие-то экономические частности: вот, мол, цена на нефть стала падать и теперь американцам невыгодно добывать сланцевую нефть. Это саудиты по ним, по конкурентам бьют. Да, количество буровых, как и инвестиций снижается. Но как только цена пойдет вверх — эти показатели также пойдут вверх и где тут логика, объясняющая тенденции в глобальном масштабе? Ее тут нет. А, на мой взгляд, и здесь все становится достаточно понятным, если посмотреть на происходящие процессы на нефтяном рынке с точки зрения предвыборной кампании в США.
Демократам выгодно валить республиканцев и их финансово-экономическую основы — добычу и торговлю нефтью. Для этого используется такой рычаг как падение цен на нефть.
Выиграют демократы — цены будут низкими достаточно долго, т.к. они этим экономическим фактором будут политически давить на все нефтедобывающие страны — и саудитов, и Россию, и т.д. Но если выиграют республиканцы, готов поспорить на бутылку хорошего французского коньяка, пойдут такие «экономические» и политические факторы, о которых опять-таки будет судачить каждый второй, что цена на нефть очень быстро (около полугода) не то, что вернется на уровень 80−100 долл/баррель, но и пробьет этот уровень до 120−150.
Почему?
Во-первых, мировому нефтяному лобби надо будет вернуть все то, что не удалось заработать за 2014−2015 гг.
Во-вторых, войдет в силу объективный фактор — отсутствие инвестиций в отрасль, во все более и более дорогие с инфраструктурной точки зрения проекты начнет приводить к падению добычи.
В-третьих, высокая цена на нефть стала одним из пунктов пакетного соглашения Москвы и Вашингтона в начале 2000-х, и я не вижу причин, почему бы снова Владимиру Путину не провернуть подобную комбинацию с еще одним представителем клана Бушей.
Юрий Баранчик
Индексы Доу-Джонса предсказывают обвал американских бирж
Хотим мы того или нет, но мы живем во взаимосвязанном мире, в котором невозможно самоизолироваться от проблем остальных участников мировой экономической деятельности. У экспертов есть серьёзное подозрение, что мы наблюдаем вторую волну суперкризиса, начавшегося в 2008 году, и теперь некоторое время плохо будет всем, от Пекина до Вашингтона. Как говорят в США, «отлив ставит все лодки на брюхо».
Давайте заслушаем рукопожатнейший Bank of America, который делает сейчас весьма грустные выводы из теоретического наследия Чарльза Доу.
За прошедшую неделю индекс Доу-Джонса потерял 5.8%, а капитализация американского рынка в целом уменьшилась на триллион долларов:
http://www.reuters.com/article/2015/08/21/us-markets-stocks-usa-idUSKCN0QQ15Y20150821
Забавно, что и агентство «Рейтер», и «Файнэншел Таймс» и другие западные СМИ хором винят в сложившейся ситуации Китай. По их версии обеспокоенные замедлением роста китайской экономики инвесторы массово сливают американские акции, ибо без роста китайской экономики все надежды на рост американских компаний оказываются, мягко говоря, неоправданными.
Для понимания причин всеобщей нервозности достаточно взглянуть на инфографику, любезно сделанную американским бизнес-каналом CNBC:
За август индекс Доу-Джонса уменьшился на 1230 пунктов. Такие падения в недавней истории фиксировались только в период кризиса 2008 года, в сентябре 2002, в сентябре 2001 и в августе 1998. Кстати, мало кто знает, но именно азиатско-российский кризис августа 1998 года нанёс первый серьезный удар американской финансовой системе. Тогда Федрезерву пришлось спасать накопления определенной части американской элиты, которая заигралась в российские ГКО через фонд LTCM (Long Term Capital Management). Те финанисты, конечно же, играли не только в ГКО, но, скорее всего, именно российский дефолт послужил последней каплей, которая добила любимый фонд некоторых американских элитариев.
Легко предположить, что именно некоторое сходство текущих событий с тем, что наблюдалось на рынке в другие кризисные моменты, печалит американских инвесторов и журналистов. Также явно не добавляет оптимизма рынку заявление аналитика Bank of America, который пришел к выводу, что «согласно теории Доу, поступил сигнал на продажу».
Это очень важный момент, давайте остановимся на нём подробнее.
«Теория Доу» — это компиляция из нескольких принципов, почёрпнутых из публикаций знаменитого Чарльза Доу, основателя издания Уолл-стрит Джорнал и «папы» индекса Доу-Джонса, про который вы наверняка слышали. Если сильно упростить детали и попытаться найти экономическую суть в его размышлениях, вычленится следующие:
1. Если в экономике все хорошо, то должна повышаться транспортная активность.
2. Повышение транспортной активности приведёт к росту прибыли американских транспортных компаний и к росту цен на их акции.
Для оценки ситуации в транспортной отрасли используется специальный индекс акций транспортных компаний — Dow Jones Transportation Average — транспортный индекс Доу-Джонса. Для оценки ситуации в промышленности применяют Dow Jones Industrial Average — промышленный индекс Доу-Джонса.
Когда в СМИ пишут об индексе Доу-Джонса обычно подразумевается промышленный индекс. Согласно «теории Доу», которую окончательно сформулировали уже после его смерти, если движение цены транспортных акций подтверждается движением цены на промышленные акции, значит можно смело ожидать долгосрочного роста рынка в целом.
На практическом уровне это означает формулу: если транспортный индекс Доу-Джонса обновляет новые максимумы и промышленный индекс Доу-Джонса обновляет новые максимумы, значит надо покупать.
Однако сейчас всё происходит с точностью до наоборот. Как показывает аналитик Bank of America, оба индекса падают на новые минимумы, и это означает, что сейчас пришло время для применения другой формулы — если транспортный индекс Доу-Джонса падает, и промышленный индекс Доу-Джонса падает, значит надо продавать.
«Теория Доу» не является безошибочным методом оценки перспектив фондового рынка, но сами инвесторы придают ей достаточное значение, чтобы статьи о том, что «теория Доу рекомендует продавать» появились в топовых американских бизнес-СМИ, таких как Уолл-стрит Джорнал и Marketwatch:
http://blogs.wsj.com/moneybeat/2015/08/21/rut-roh-dow-theory-sell-signal-triggered-some-say/
http://www.marketwatch.com/story/a-dow-theory-sell-signal-is-upon-us-2015-08-20
Сложно не согласится с общей оценкой ситуации от Bank of America:
http://www.zerohedge.com/news/2015-08-20/what-will-it-take-fed-panic-and-bail-out-market-once-again-bofa-explains
В краткосрочной перспективе создается впечатление, что рынки пытаются заставить Федрезерв не поднимать ставку в сентябре или заставить китайцев запустить более серьезную программу стимулирования экономики чтобы поддержать ожидания роста.
Грубо говоря, финансовый сектор нашей планеты готов устроить лютую истерику только при намеке на то, что его отключат от принтера долларов или сделают доступ к принтеру платным. К истерике уже подключаются СМИ. Сюзи Орман, известная телеведущая, гордо носящая титул «американский эксперт по личным финансам, которому доверяют больше всего», уже пишет в твиттере о том, что Федрезерв должен «услышать крики», «помочь» и срочно «пообещать не повышать ставку». Если рынки и дальше будут падать, истерика станет значительно интенсивнее, причем истерить будут не столько журналисты, сколько банкиры и финансисты, а у них есть достаточно рычагов политического влияния.
Сломает ли коллективная истерика финсектора планы Федрезерва мы узнаем 16-17 сентября. В случае победы финансового лобби будет интересно будет посмотреть, удастся ли американцам потушить разгорающийся костёр пачками денег и на этот раз.
Оригинал
Источник: interpolit.ru.
Рейтинг публикации:
|
