Обман Уолл-стрит
Заключительная статья из цикла «Incongruities in the News». В первой части Пол Робертс поделился мнением на тему «Израильский шпион помилован». Затем американский обозреватель рассуждает о голландском отчете по Боингу MH-17 и удивляется, как «Уолл-Стрит обманывает».
Обман Уолл-стрит
Оказывается, у нас (в США) есть экономический рост, который продолжается с июня 2009 года. Скажите это миллионам «отчаявшихся работников», которые не в состоянии найти работу, которые отказались ходить по несуществующим вакансиям и поэтому не учитываются в поддельной статистике безработицы, которая лишь на официальном уровне - 5,3%.
Фондовый рынок, который чуть ниже, чем максимум, используется в качестве доказательства восстановления. Тем не менее, фондовый рынок удерживается за счет выкупа компаниями собственных акций и ликвидности, которую обеспечивает Федеральная резервная система.
Дэн Стрампед сообщил в Wall Street Journal, что шесть компаний из S&P 500 имеют капитализацию больше, чем все остальные компании. Как это? У нас есть восстановление экономики, в котором участвуют лишь шесть компаний? Amazon, Google, Apple, Facebook, Gilead, и Walt Disney Company?
Звучит странно.
Во втором квартале этого года экономика США сократилась на 1,4%. Причем, в ежегодном снижении не отображаются снижение на некоторые товары и заказы, которые размещены на несколько лет вперед (например, коммерческие заказы самолетов). Упали продажи новых домов на 7,3%. А Уолл-стрит по-прежнему обманывает, теша надежду на реальное восстановление экономики.
Справка
Индекс S&P 500 - это фондовый индекс, в корзину которого включено 500 избранных компаний США, имеющих наибольшую капитализацию. Список составляет компания Standard & Poor's.
Индекс S&P 500 показывает среднюю стоимость рынка США. Является популярным индексом фондового рынка США. Конкурирует за первенство с индексом Доу Джонса. Несмотря на то, что Индекс Доу Джонса считают старым классическим показателем рынка, в него входит всего 30 компаний.
Об авторе
Пол Робертс — американский экономист, политический и экономический обозреватель. Кавалер Ордена Почётного легиона, бывший помощник по экономической политике министра финансов США в администрации Рональда Рейгана. Бывший редактор и обозреватель газет «Уолл-стрит-джорнел», «Businessweek» и «Scripps Howard News Service». Был автором постоянной колонки в газете «The Washington Times». После критики политики Джорджа Буша мл., с 2004 года ему не позволяют печататься в основных газетах страны. Ведет свой блог (сайт) paulcraigroberts.org
Хитрости американской статистики.
США опубликовали первую оценку ВВП за второй квартал, которая показала уже привычный для последних 5 лет рост в пределах 2-2.5%, если точнее – то 2.3%. Данные за первый квартал пересмотрели с -0.2% до +0.6%. Правда одновременно были пересмотрены данные по ВВП за предыдущие 3 года и оценка ВВП была понижена, в итоге ВВП в 1 квартале 2015 оказался на 0.5% ниже, чем он был до был заявлен в прошлых релизах, потому радоваться пересмотру данных в 1 квартале вряд ли уместно. Уровень же ВВП во втором квартале оказался примерно равен тому уровню, который месяц назад фиксировали в первом квартале. В целом за 2012 год рост ВВП пересмотрен с 2.3% до 2.2%, в 2013 году рост оказался не 2.2%, а всего 1.5%, в 2014 году рост не пересматривался, составив 2.4% (все ещё впереди?). В любом случае сам ВВП в во втором квартале оказался примерно таким же как был ВВП в первом квартале до пересмотра.
 Сделав некоторую ремарку по пересмотрам можно перейти к данным непосредственно второго квартала 2015 года. Здесь нарисовался рост 0.58% за квартал, или 2.32% в годовом пересчете, как публикуют статистики. Относительно второго квартала прошлого года рост составил тоже 2.3%. В общем-то вполне стандартный рост для последних 5 лет, мало чем выдающийся, но рост. Практически весь рост обеспечило потребление (2 п.п), рост экспорта смог компенсировать рост импорта, но это скорее временный эффект, во втором полугодии фактор сильного доллара будет иметь более выраженный негативный эффект для экспортеров. Крайне скромную динамику показали инвестиции и то только за счет «виртуальной» интеллектуальной собственности и небольшого роста жилищного строительства, без этих двух факторов был бы даже минус, т.к. компании инвестиции скорее сокращали. Совсем немного добавили госрасходы. Единственным значимым фактором роста является немного оживившееся потребление правда на фоне унылых инвестиций. Опасность для роста в США здесь в том, что при текущем долларе активность потребителей будет все больше удовлетворяться за счет импорта, что может опустить темпы роста экономики ниже 2%.
 Если смотреть изменение ВВП относительно второго квартала прошлого года, то рост здесь замедлился до 2.3% (в первом квартале высокий рост бы обусловлен скорее эффектом низкой базы в начале 20144 года). На годовых данных видно, что рост потребления становится скромнее, рост инвестиций - тоже, а рост ВВП без учета запасов (произведенного на склад) замедляется уже несколько кварталов подряд и составил во втором квартале 2015 года 2.1%.
В целом все ровненько и так последние пять лет ... мало что существенно изменилось, как было 2-2.5% - так и осталось. Здесь самое время вспомнить прогнозы на начало 2015 года: МВФ +3.6%, ВБ +3.2%, ФРС +2.8%, консенсус +3.0% ... и где? )))
P.S.: Протоколы ФРС указали только на одно - в сентябре повысить ставки они не решатся, в декабре - только если инфляция и экономикка покажут признаки оживления (что пока слабо просмаривается), т.е. вероятность повышения ставок постепенно смещается на следующий год...
P.P.S.: За последние 5 лет в США сложилась традиция... четный год - рост ~2.5%, нечетный год - рост ~1.5% )
Егор Сусин
Источник: cont.ws.
Рейтинг публикации:
|
