В самом начале года международные рейтинговые агентства почти синхронно снизили суверенный кредитный рейтинг России до так называемого спекулятивного, или «мусорного» уровня, причем с негативным прогнозом. У российских экономистов по этому поводу возникла горячая публичная полемика. Одни обвиняли американцев (а это, собственно, их структуры) в политиканстве и ангажированности, другие предрекали стране экономический апокалипсис и дефолт — невыполнение обязательств по имеющимся долгам.
Экономического апокалипсиса нетСнижение суверенного кредитного рейтинга до «мусорного» само по себе событие малоприятное, как минимум, закрывающее для страны мировые финансовые рынки, как максимум, — провоцирующее досрочный возврат средств заёмщиками. В этой связи хвастливый американский президент даже поспешил объявить в конгрессе, что российскую экономику он порвал санкциями в клочья.
Завершился первый квартал непростого, кризисного для российской экономики года. Можно посмотреть его первые результаты. Они прямо отражаются в исполнении федерального бюджета. Его доходы в этот период составили 3 436 816,5 млн. рублей, расходы — 4 250 240,4 млн. рублей, образовался дефицит в 813 423,9 млн. рублей. Надо заметить, что поступление от налогов и сборов (1 752 080,4 млн. рублей) нынче на 10 процентов превысило аналогичный показатель прошлого года. Так выглядит абсолютная цифра. Радость от достигнутого несколько омрачит инфляция. С её учётом налоговые сборы окажутся сопоставимыми с прошлогодними результатами.
Похуже дела у таможенников. Их квартальные сборы упали в сравнении с 2014-м годом на 27 процентов или на 435 млрд. рублей. Эту потерю возместили другие наполняющие бюджет государственные структуры (за счёт штрафов, сборов от лицензий, продажи объектов федерального имущества и пр.) Они значительно улучшили свои показатели, примерно на 20 процентов в годовом исчислении. Однако в бюджете образовался дефицит. Он сформирован резким ростом бюджетных расходов, превысивших прошлогодний уровень на 840 млрд. рублей.
Тут уже инфляцией не отговориться. Бюджетная щедрость вызвана антикризисным планом правительства, раскупорившим резервный фонд. Как уже сообщалось, средства эти пошли на поддержку системообразующих банков, предприятий и коммерческих компаний, что в отсутствие доступа к международным финансовым рынкам вполне оправданно. Пополнение экономики деньгами и заказами облегчит выход из кризиса.
Как бы то ни было, предрекаемого апокалипсиса не произошло. Больше того, ведущие экономисты и чиновники правительства оценили итоги квартала, как весьма позитивные и даже прогнозируют рост показателей в последнем квартале текущего года.
Кредит, как мотор экономики
Темп развития экономики во многом определяется заимствованиями. Чтобы это понять, достаточно вспомнить советское время, когда домохозяйства, например, жили в основном накоплением капитала. Обозначилась в сберегательной книжке сумма, равная стоимости авто, только тогда владелец вклада мог рассчитывать на приобретение машины. Точно так было и с другими товарами длительного пользования. Условия развития домохозяйств резко изменились с организацией потребительского и ипотечного кредитования. Появилась возможность приобрести бытовую технику, мебель или даже квартиру после внесения первого взноса (или даже без него, как в случае с недорогостоящими покупками), а затем рассчитываться за долг из поступающих доходов. Во многом благодаря такой схеме даже в прошлом неблагополучном для экономики году россияне приобрели, например, 2,5 миллиона новых автомобилей. Для домохозяйств это не обременительно, если придерживаться рекомендации специалистов и расходовать на гашение и обслуживание кредита не более четверти своего дохода.
Иное дело -долг государства. Его оценка часто зависит от экономической школы, которую прошел конкретный эксперт, корпоративных и политических резонов. Не случайно так много спекуляций вокруг внешней задолженности России. Она активно росла в последние годы. В 2012-м превысила объёмы золотовалютных резервов страны. В середине прошлого года, достигнув своего пика — $ 731,2 миллиарда, долг России стал снижаться. К 1 января 1915-го он опустился до $ 599,5 миллиарда, а сейчас приблизился к планке в $ 599 миллиардов.
Эта сумма в полтора с лишним раза превышает нынешние резервы страны, и даже валютные доходы (в прошлом году они составили 496,7 млрд. долларов). Однако не эти показатели, так часто жонглируемые в экономических спорах, определяют ситуацию. Главным здесь становится гашение по графику займов, процентов по ним и способность страны выплатить требуемые суммы. Вот что сказал об этом на «правительственном часе» в Государственной думе министр экономического развития Алексей Улюкаев: «Я считаю, мы очень хорошо прошли пиковые моменты по платежам внешнего долга. Это декабрь прошлого года, февраль-март этого года — по совокупности более 60 млрд. долларов».
На это гашение не тратились золотовалютные запасы. Тут другой ресурс. Определяет его положительное сальдо торгового баланса (превышение экспорта над импортом), когда в страну поступает больше валюты, чем уходит на внешние рынки. В прошлом году этот показатель у России составил 188,7 млрд. долларов США (примерно такое сальдо даже у Соединенных Штатов), в нынешнем первом квартале — $ 40,3 миллиарда.
Как сообщила на недавней пресс-конференции председатель Банка России Эльвира Набиуллина, в 2015 году Россия выплатит по внешнему долгу 65 миллиардов долларов США. Большая часть суммы уже выплачена, при этом погашение кредитов не оказало серьёзного влияния на курс рубля. Он, наоборот, только укрепился. Глава ЦБ отметила: объём обязательных внешних выплат в 2015-м будет почти вдвое меньше, чем в 2014-м.
На заемные средства
Как показал нынешний кризис, внешний долг России вполне управляемый и не обременительный для экономики страны. Если конкретизировать: он двадцать второй по величине в мире, составляет 36 процентов нашего ВВП, на душу населения приходится по $ 4 178. Показатель, прямо скажем, неплохой. Государства, чьё экономическое благополучие международные рейтинговые агентства не подвергают сомнению, обременены долгами значительно больше. Взять, к примеру, нашего северного соседа — Финляндию, расположившуюся в таблице задолженности следом за Россией. Она задолжала 586,9 млрд. долларов США. Это 111 процентов к валовому национальному продукту. На каждого финна приходится по $ 111 392. У норвегов, стоящих перед нами на 21-м месте, и долгов побольше ($ 698,9 млрд.), и нагрузка на каждого жителя даже выше, чем в Финляндии ($ 139 800), и соотношение к ВВП похуже — 139 процентов.
По этому поводу никто особенно не печалится, потому что благополучные экономики давно развиваются на заёмные средства. Когда этот процесс только начинался, экономических экспертов беспокоили макроэкономические показатели стран, главным образом, соотношение национального долга с валовым внутренним продуктом. Присмотревшись внимательнее, они обнаружили, что страны, чей ВВП оплачен в твёрдых валютах (например, долларе или евро), не особенно рискуют, так как сами эти валюты многие страны мира используют в международных расчетах и, по существу, поддерживают их стоимость своим товарным наполнением.
С тех пор макроэкономические показатели стали рутинной статистикой, которая мало кого беспокоит и тем более — пугает. Судите сами, сегодня у девяти стран внешний долг превысил 300 процентов по отношению к ВВП. Опередила всех Япония. У неё этот показатель достиг 400%, на втором месте с 390 процентами Ирландия. Далее следуют Сингапур, Португалия, Бельгия, Нидерланды, Греция, Испания. Не далеко от этой компании ушли Франция и США с долгом в 236 и 233 процента к ВВП соответственно.
Проблемы начинаются там, где возникают трудности с обслуживанием этого самого долга, как произошло в Греции, Португалии, Испании. Но даже тут главным рецептом лечения экономических болячек стали новые заимствования, призванные взбодрить ресурсами экономику, улучшить её работу.
…Сегодня долговая нагрузка стран — это во многом отложенная проблема. Она обострится тогда, когда снизится мировая ценность резервных валют, скукожатся возможности финансирования. С одним из этих факторов уже столкнулась Россия. Лишенная внешних ресурсных источников, она весьма успешно справилась с пиком обслуживания кредитов и займов. А еще показала миру, что у неё есть долги, но они для страны совсем не тяжки — как бы ни убеждали в обратном международные рейтинговые агентства, посрамленные теперь нашим результатом.
