5 главных экономических событий 2013 года

Сокращение QE

Главным событием для мировой экономики, конечно же, стало сокращение объема программы по покупке активов Федеральной резервной системой США. Программа была сокращена с $85 млрд до $75 млрд. Чиновники ФРС отметили, что в случае дальнейшего улучшения показателей экономики США сокращение будет продолжено.

Объем ежемесячных покупок трежерис (гособлигаций США) был снижен с $45 млрд до $40 млрд. Объем покупок ценных бумаг, обеспеченных ипотечными облигациями, был снижен с $40 млрд до $35 млрд.

С одной стороны, это говорит о восстановлении экономики США, а значит и о постепенном восстановлении мировой экономики. Но это также означает сокращение спроса на рисковые активы, увеличение рисков оттока капитала с развивающихся рынков и более слабую динамику фондовых индексов.

На этом фоне доходность 10-летних государственных облигаций США, которые служат главным индикатором для процентных ставок по всему миру, превысила 3% впервые более чем за два года.

Бюджетный кризис США

30 сентября 2013 г. федеральное правительство США частично прекратило свою работу, так как республиканцы и демократы не смогли договориться относительно параметров бюджета на финансовый год, начавшийся 1 октября 2013 г.

На работу в течение 16 дней не могли выйти более 1 млн госслужащих. Не работали не только министерства и ведомства, но также музеи, национальные парки. Сами американцы столкнулись с задержками в получении различных справок и документов.

Частичное прекращение деятельности правительства сократило квартальный рост экономики США на 0,25 п.п. и обошлось в потерю 120 тыс. рабочих мест в октябре, заявил главный экономический советник президента Барака Обамы.

Кипрский кризис

Проблемы в банковском секторе Кипра могли привести к катастрофическим последствиям для экономики страны, так как этот сектор является основным для национальной экономики. При этом Кипр мог выйти из еврозоны, и тогда последствия для евро и экономики региона могли быть очень тяжелыми.

Для получения помощи от международных кредиторов властям Кипра пришлось согласиться с тем, что Bank of Cyprus должен был провести реструктуризацию, в результате которой потери понесли вкладчики с размером вклада более 100 тыс. евро. Второй по размеру банк, Laiki, был ликвидирован, а потери были компенсированы только владельцам вкладов размером менее 100 тыс. евро.

На Bank of Cyprus и Laiki приходилось около 80% банковского сектора Кипра. При этом объем вкладов в банковской системе оценивался в 835% ВВП, а большая доля вкладов принадлежала иностранцам, в том числе россиянам, объем вкладов которых составлял около $5 млрд.

"Чистка" российского банковского сектора

В последние месяцы года Центральный банк отозвал лицензии ряда банков в связи с нарушением ими федерального законодательства и нормативов регулятора. При этом президент России Владимир Путин поддержал введение уголовного наказания для руководителей тех финансовых организаций, которые предоставляют заведомо недостоверные сведения регуляторам.

С 1 сентября на базе Банка России начал работу "мегарегулятор". С этого момента было отозваны лицензии у 27 банков, а с начала года количество таких случаев составило 32.

Хотя такие действия регулятора воспринимаются некоторыми вкладчиками как призыв к снятию депозитов, в долгосрочном периоде оздоровление и укрепление банковского сектора должно сказаться положительно как на его общем состоянии, так и на доверии к нему.

В ином случае регуляторы столкнутся с большими объемами выплат, а вкладчики получат больше сложностей.

Скорее всего, в следующем году ЦБ продолжит такую практику. Напомним, что страховое возмещение выплачивается каждому вкладчику в размере 100% суммы всех вкладов в банке, не превышающей 700 тыс. руб. Сумма, не компенсированная страховкой, будет погашаться в ходе ликвидации банка в составе требований кредиторов первой очереди.

2013 г. – первый год действия бюджетного правила

Бюджет на 2013-2015 гг. был сверстан с применением бюджетного правила. Правило учитывает десятилетний период формирования цены на нефть, с 2013 г. учитывается средняя цена на нефть за последние 5 лет. Таким образом, бюджетное правило предполагает расчет бюджета на 2013 г. исходя из цены на нефть в $91 за баррель. Если фактическая цена на нефть превышает базовую, то дополнительные доходы, в соответствии с текущими правилами, направляются в Резервный фонд, до того момента как его объем составит 7% ВВП.

Объем Резервного фонда по итогам 2013 г. составит 2 трлн 617,6 млрд руб. (3,9% ВВП), говорится в материалах Минфина по основным характеристикам федерального бюджета на 2014-16 гг. Согласно закону о бюджете объем Резервного фонда на текущий год предусмотрен в размере 3 трлн 173,8 млрд руб. (4,8% ВВП).

Что касается других параметров, то дефицит бюджета в текущем году составит примерно 0,5-0,6% ВВП. При этом структура доходов существенно изменилась в худшую сторону. По сравнению с планом, из-за снижения собираемых налогов, объем ненефтегазовых доходов сократился примерно на 550 млрд руб., но ввиду устойчивой высокой цены на нефть на уровне $108 за баррель нефтегазовые доходы превысили планируемые на 600 млрд руб.

Российская экономика в 2013 г. не демонстрировала сильных темпов роста. По итогам III квартала ВВП вырос на 1,2% по сравнению с тем же периодом годом ранее после такого же повышения на 1,2% во II квартале 2013 г. и на 1,6% в I квартале. За 11 месяцев года показатель вырос на 1,3%, а всего по итогам года рост не превысит 1,4-1,5%.