Мировая экономика, а вслед за ней и российская постепенно преодолевают последствия кризиса. Но для России восстановительные темпы роста оказались достаточно умеренными.
Вериги проблем
Согласно оценкам МВФ, мировой ВВП вырос в 2010 году на 3,1% , тогда как в 2009 году был спад на 2,3%. Россия продемонстрировала наименьший экономический рост среди стран, входящих в зону БРИК: самые высокие темпы прироста ВВП показал Китай — 10,3%, а Россия — всего 3,8%.
Восстановительные тенденции в России сопровождались рядом проблем.
Первая проблема связана с недостаточной эффективностью экономической политики государства. Административные меры, связанные с ограничением роста безработицы, обострили проблему увеличения производительности труда. Стабилизация и последующее повышение курса рубля свели на нет преимущество в ценовой конкуренции российских производителей. Высокие риски и дорогие банковские кредиты затормозили процесс восстановления.
Второй проблемой года стала не всегда адекватная политика отечественных предприятий. Об этом свидетельствует динамика запасов готовой продукции. В России значительная часть накопленных запасов оказалась впоследствии неликвидной, то есть невостребованной рынком. В результате, по оценкам Economist Intelligence Unit, в структуре российского ВВП накопление запасов по итогам 2009 года составило порядка 3,3% с прогнозом в 3,6% в 2010 году. А в США на начало 2010 года снижение запасов составило 0,6% ВВП; в Китае схожий показатель упал за год на 0,4%. Этим странам удалось высвободить дополнительный капитал и создать улучшенные стартовые условия на момент перехода к росту.
Третья проблема связана с низким уровнем оптимизма в российской экономике. К началу 2010 года планы российских предприятий относительно наращивания выпуска вернулись на уровень ноября-декабря 2008 года (пик кризиса), а исходные прогнозы внутреннего спроса снизились.
Динамика расширения спроса на продукцию реального сектора оставляет желать лучшего. Опросы руководителей промышленных предприятий, проводимые Центром конъюнктурных исследований ГУ — ВШЭ (ЦКИ), показывают, что по итогам ноября валовый спрос на продукцию промышленности в России не увеличился. Среди факторов, ограничивающих рост производства, «недостаточный спрос на продукцию внутри страны» отметили 50% руководителей предприятий. Лишь 58% промышленных компаний оценивают собственные продажи как удовлетворительные.
На этом фоне промышленность окончательно избавилась от планов расширения численности персонала (хотя в начале 2010 года они были). Опросы свидетельствуют, что наем новых работников уже прекратился. По опросам ЦКИ, только 10% предприятий ощутили недостаток рабочей силы относительно существующих на данный момент объемов производства.
Более того, планы изменения численности персонала теперь непрерывно пересматриваются в сторону понижения, выйдя в ноябре на минимальный для 2010 года уровень. Причем сокращения планируются во всех производствах, кроме лесной индустрии.
Ситуация с занятостью не может не влиять на динамику в потребительском секторе. Явно наметилась тенденция к замедлению темпов роста реальных располагаемых доходов населения. Если за январь — октябрь они выросли на 4,5%, то по итогам 2010 года их прирост составил 4,3%.
В ловушке сырьевой модели
Четвертая проблема связана с тем, что пока не найдены внутренние источники экономического роста. Все положительные импульсы пришли в российскую экономику извне, с выходом из кризиса ведущих экономик. Успех антикризисных мер в большинстве стран не только позволил частично восстановить спрос, но и значительно повысил уровень оптимизма в мировой экономике.
Наиболее успешными эти программы оказались у США и Китая. Именно эти страны, по оценке МВФ, в докризисный период обеспечивали порядка 15—16% прироста мирового ВВП.
В результате положительная динамика роста и готовность принимать на себя повышенные риски вернулись сначала на финансовые, а затем и сырьевые рынки. Ярким свидетельством является динамика цены на нефть. За первые четыре месяца 2010 года стоимость нефти марки Urals достигла 77 долл. за баррель, а к концу года — 89,7 долл. за баррель.
Рост цен на сырьевые и экспортные товары российской экономики и повышающийся спрос на них стимулировал производства, ориентированные на внешний спрос. Но такая ситуация может означать, что восстановительный рост в 2010 году основывался на экспортно-сырьевом секторе промышленности, что ведет к возврату к прежней модели роста отечественной экономики.
Главный источник обновления экономики — инвестиции — пока пробуксовывает. По оценке Росстата, вложения в основной капитал выросли по итогам 2010 года на 6,0%. Причем значительная часть инвестиций приходится на закупки импортных машин и оборудования, отражая стремление предприятий качественно изменить уровень используемых технологий. Но в целом по совокупности промышленных предприятий пока не проводится активная деятельность по модернизации производства и перехода на инновационный путь развития. Основным целевым приоритетом предприятий остается замена изношенной техники и оборудования. Неслучайно поэтому, положительная динамика капитальных вложений наблюдается на фоне минимального роста загрузки мощностей в промышленности. Согласно опросам ЦКИ, в ноябре 2010 года уровень загрузки мощностей составил 61%. И, по мнению большинства опрошенных, такой уровень вполне соответствует ожидаемому спросу.
Иностранные инвестиции не прекращаются, но деньги идут не в реальное производство, а на финансовые рынки. Несмотря на некоторое инвестиционное оживление в течение 2010 года специфика и структура этого процесса не изменились, то есть качественных сдвигов в этой сфере не произошло.
Ожидание умеренного роста
После некоторого оживления экономики в первой половине года, в июле — октябре темпы хозяйственного развития замедлились. Если за январь — июнь 2010 года выпуск продукции по базовым видам экономической деятельности увеличился на 6,4%, а индекс промпроизводства вырос на 10,2%, то за 11 месяцев этот рост составил соответственно 4,7% и 8,4% (к соответствующим периодам 2009 года). Но в целом российская экономика завершила 2010 год на положительной ноте. Выпуск продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности увеличился, по оценке, на 4,5%, промышленное производство — на 8,2% (по данным Росстата), что по отношению к десятипроцентному падению производства в 2009 году явно означает начало восстановительного периода.
К концу года предприятия вполне адаптировались к новым рыночным тенденциям. По опросам ЦКИ, 78% руководителей предприятий охарактеризовали экономическую ситуацию как «удовлетворительную» и 6% как «хорошую». Производители окончательно расстались с иллюзиями относительно ускоренного восстановления экономики и теперь пытаются извлечь максимум выгоды из сложившейся конъюнктуры. Опросы указывают, что неопределенность экономической ситуации перестала быть ограничителем в принятии решений руководителями предприятий. При этом компании активно реализуют новую стратегию работы на рынке в условиях ограниченного роста спроса.
Об этом свидетельствует рассчитываемый нами индекс хозяйственной конъюнктуры (ИХК). В него входят показатели производства (грузооборот транспорта, инвестиции в основной капитал, численность безработных, индекс портфеля заказов, доля предприятий в «хорошем» и «нормальном» финансовом состоянии) и показатели спроса (оборот розничной торговли, реальные располагаемые денежные доходы населения, цена на нефть Urals, кредитные вложения в экономику, вклады населения в банки). При расчетах за 100% принят январь 1995 года (данные со снятой сезонностью).
По итогам января — октября 2010 года ИХК вырос на 15,9 пункта с 368,4 до 384,3 пункта. Об улучшении конъюнктурной ситуации говорит и индекс «портфеля заказов», который в октябре составил 90,5 пункта, увеличившись с начала года на 9 пунктов. Предприятия сумели значительно поправить и собственное финансовое положение в последние месяцы. Доля предприятий в «хорошем» и «нормальном» финансовом состоянии увеличилась с начала года на 17,8 пункта — с 204,9 до 222,7 пункта.
Главным фактором восстановления экономики был экспорт. Цена на нефть марки Urals увеличилась с начала года на 46,7 пункта и составила 488 пунктов. Стали положительными и темпы роста инвестиций в основной капитал. Индекс капитальных вложений достиг по итогам октября 239 пунктов, прибавив 20,1 с начала года.
При этом чистое кредитование экономики за этот же период снизилось. Если в январе 2010 года оно составляло 917,4 пункта, то к концу октября — лишь 844,2 пункта.
Более консервативной стала политика предприятий в области оплаты труда. По итогам сентября — октября 2010 года реальные располагаемые денежные доходы населения выросли лишь на 0,4 пункта — с 194 до 194,4 пункта.
Ужесточение политики оплаты труда находит частичное выражение в повышенных негативных ожиданиях населения, снижении его расходов и повышении части сбережений. В частности, оборот розничной торговли за сентябрь-октябрь сократился с 264,7 до 264,2 пункта, тогда как вклады населения в банки увеличились с 987,5 до 1015,9 пункта.
Таким образом, российская экономика продолжает оставаться в зоне невысоких темпов роста. Ограничения финансовых возможностей предприятий для осуществления капитальных вложений, сдержанность иностранных инвесторов и усиливающаяся стагнация в потребительской активности населения не создают условий для быстрого восстановительного роста.
Динамика ВВП
В таблице 1 приведены альтернативные прогнозы развития экономики России, рассчитанные Институтом экономики РАН, и последние прогнозы Минэкономразвития. Как видно из таблицы, прогноз Института экономики РАН по многим позициям отличается от прогноза Минэкономразвития.
С 2010 года ВВП начал вновь расти (график 1). Однако при этом надо учесть влияние сравнительной базы провального 2009 года. По данным Росстата, в I квартале 2010 года объем ВВП вырос на 3,1%, во II квартале — на 5,2%, а за I полугодие его прирост составил 4,2%. Индекс физического объема ВВП в III квартале 2010 года к соответствующему периоду прошлого года составил, по оценке Росстата, 102,7%, за январь — сентябрь — 103,7%. Отрицательный же вклад внесло сельское хозяйство. В целом в 2010 году объем ВВП достигнет 103,8% от уровня 2009 года, в 2011 году — 103,3%.
Реальный сектор
В 2010 году объем промышленного производства вырос на 8,2% против снижения его на 9,3% в 2009 году. Наиболее позитивные изменения в динамике произошли в обрабатывающей промышленности, где выпуск продукции увеличился на 11,8%.
Следует отметить, что такие внушающие оптимизм значения нельзя отнести только к реальному росту производства. Росстатом были введены методические изменения в расчеты индекса промышленного производства. В мае Росстат опубликовал данные о динамике промпроизводства за 2006—2010 годы в среднегодовых ценах 2008 года. Пересчитанные темпы роста резко улучшают картину в 2010 году по отношению к докризисному уровню.
Исходя из новой динамики, опубликованной Росстатом, Институт экономики РАН дает следующий прогноз на 2011 год. Темпы прироста промышленности составят 6,9% к уровню 2010 года. При этом добыча полезных ископаемых увеличится на 2,4%, объем обрабатывающих производств — на 10,2%, производство и распределение электроэнергии, газа и воды вырастет на 2,9%.
В 2010 году объем строительных работ снизился на 0,6% по сравнению с 2009 годом. При этом ввод в действие жилых домов уменьшился еще на 3,0% после снижения на 6,5% в 2009 году. По нашему прогнозу, в 2011 году темп роста объема работ по виду деятельности «Строительство» составит 109,8%, а ввод жилья будет снижаться и дальше и достигнет 94,3%.
Засуха нанесла значительный ущерб сельскому хозяйству, прежде всего в сфере растениеводства. Так, по данным Росстата, в 2010 году намолочено 60,9 млн т зерна в весе после доработки, или 62,7% к уровню 2009 года. Общий объем сельскохозяйственного производства за 2010 год в целом уменьшился на 11,9% по сравнению с 2009 годом.
В 2011 году прогнозируется значительное улучшение в развитии отрасли: общий объем сельхозпроизводства в 2011 году увеличится на 3,1% по сравнению с 2010 годом.
Финансовое состояние предприятий
Мировой кризис значительно ухудшил финансовое состояние предприятий. Но уже в I квартале 2010 года под воздействием оживления в экономике и некоторого ослабления денежно-кредитной политики оно начало улучшаться. С начала 2010 года ставка рефинансирования уменьшилась до 7,75% в июне. Это было четвертое по счету уменьшение в 2010 году и четырнадцатое с апреля 2009 года, когда она составляла 13%.
Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) крупных и средних организаций (за исключением банков, страховых и бюджетных организаций), по данным Росстата, за десять месяцев 2010 года увеличился на 48,5% относительно того же периода 2009 года, объем прибыли — на 34,4%, а убытки сократились на 20,2%.
Поотраслевой анализ показывает, что рост сальдированного финансового результата произошел прежде всего за счет тех видов деятельности, функционирование которых связано с конъюнктурным оживлением экономики в силу улучшения внешнеэкономических условий и частичного восстановления внутреннего потребительского спроса. Наряду с этим наблюдалось падение сальдированного финансового результата в видах деятельности, определяющих перспективы долгосрочного инвестиционного роста экономики, таких как строительство (на 13,6%).
Доля убыточных предприятий за январь — октябрь снизилась на 3,0% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года и достигла 30,9%.
Цены производителей
Улучшению финансового состояния предприятий во многом способствовала их агрессивная ценовая политика. Многие производители повышали цены, даже несмотря на некоторое сокращение физических показателей сбыта. По оценкам Института экономической политики (ИЭП), опережающий рост цен относительно роста спроса к концу года наблюдался у 29% предприятий против 18—22% в конце III квартала.
В 2010 году прирост цен производителей промышленной продукции, по данным Росстата, составил 16,7%.
Начало 2011 года обещает достаточно высокий инфляционный фон в промышленности, что связано не только с привычным повышением тарифов монополистами. По специальному опросу ИЭП, 70% предприятий готовы и дальше повышать цены на свою продукцию в ответ на рост тарифов страховых взносов (бывшего ЕСН). По прогнозу, промышленная инфляция в 2011 году составит не менее 18%.
Инвестиции
За 2010 год инвестиции в основной капитал увеличились, по оценке Росстата, на 6,0%.
По данным опросов ИЭП, в ноябре 2010 года доступность кредитов для предприятий промышленности достигла посткризисного максимума. По данным конъюнктурных опросов руководителей промышленных предприятий, проводимых ИЭП, в ноябре 2010 года доля предприятий, характеризующих доступность кредитов как нормальную, составила 67%; 28% предприятий предъявляют «избыточный» спрос на деньги, а для 10% предприятий предложения банков превышают их потребность в кредитах. Но по-прежнему банки отдают предпочтение в первую очередь крупным предприятиям. Если в целом по промышленности ставки по рублевым кредитам составили 13% годовых, то для крупных предприятий — 11—12%, а для средних и мелких — 15,0—15,5%. Восстановлению кредитной активности способствовало снижение процентных ставок.
Иностранные инвестиции снизились за три квартала на 13,0% по отношению к предыдущему году. Если за январь — сентябрь 2010 года поступления иностранных инвестиций составили 47488 млн долларов, то в 2009 году — 54738 млн долларов. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале на конец сентября приходился на прочие инвестиции (в основном к ним относят банковские кредиты) — 54,6%. Доля прямых инвестиций составила 41,4%, а портфельных — 4,0%.
По результатам опросов, проводимых ЦКИ, лидерами по инвестиционной активности остаются предприятия, занятые добычей полезных ископаемых.
По оценке, в 2011 году в целом темпы роста инвестиций в основной капитал составят 105,7% к уровню 2010 года.
Инфляция
На фоне достаточно успешного роста реального сектора экономики негативным выглядит динамика индекса потребительских цен. Все прогнозы по его росту в течение 2010 года не устояли перед натиском инфляции. Индекс потребительских цен в итоге увеличился за год на 8,8%. В наибольшей степени выросли цены на продовольствие, которое подорожало на 12,9% против 6,1% в 2009 году. Такое увеличение цен на продовольствие внесло значительный вклад в общую инфляцию — 4,7 процентного пункта. При этом прирост цен на отдельные виды товаров был особенно интенсивным. Так, плодоовощная продукция за год подорожала на 45,6% (в 2009 году было снижение на 1,7%). Основной причиной удорожания стала летняя засуха, в результате которой было потеряно более трети урожая. А это, в свою очередь, сказалось на повышении цен на социально значимые продовольственные товары, такие как крупа и бобовые, цены на которые выросли на 58,8%, подсолнечное масло — на 27,6%, сливочное масло и сахар-песок — соответственно на 23,3% и на 22,5%, молоко и молочная продукция — на 16,7%.
Значительный вклад в инфляцию (2,3 процентного пункта) внесли платные услуги населению, цены и тарифы на которые выросли за 2010 год на 8,1% (в 2009 году — на 11,6%).
Непродовольственные товары дорожали в 2010 году наиболее медленно. Цены здесь выросли на 5,0% (на 9,7% в 2009 году). Их вклад в инфляцию составил 1,8 процентного пункта. Темпы роста цен на непродовольственные товары оказались более низкими по сравнению с прошлым годом из-за невысокого спроса на них.
Очевидно, что рост внутренних цен на продукты питания и проникновение высоких мировых продовольственных цен в виде импорта не позволяет ожидать снижения инфляции. Ускорению инфляции будет способствовать и рост акцизов на бензин и табачную продукцию, а главное — увеличение суммарной ставки страховых взносов с 26% до 34%. При этом еще остается и традиционный рост тарифных ставок ЖКХ и госмонополий. Поэтому прогноз инфляции в 2011 году окажется на уровне не ниже 10%.
Монетарная политика
Рост цен на товары российского экспорта в 2010 году повлек за собой увеличение сальдо счета текущих операций и состояния платежного баланса в целом. Это дало возможность Правительству возобновить курс на активное наращивание золотовалютных резервов.
Так, за три квартала 2010 года сальдо счета текущих операций составило 58,3 млрд долларов, тогда как за аналогичный период 2009 года — 33,3 млрд долларов. По нашим оценкам, по итогам 2010 года сальдо счета текущих операций может превысить 80 млрд долларов (в 2009 году — 49,4 млрд долларов). В результате прирост золотовалютных резервов за 2010 год составил 39,9 млрд долларов, а за 2009 год — 13,2 млрд долларов.
Темпы прироста денежной массы (денежный агрегат М2) в 2010 году также оказались выше — по оценке, 25% (в 2009 году — 16,3%). Более быстрый рост денежной массы (денежного агрегата М2) по сравнению с 2009 годом может нести в себе риски ускорения инфляции в 2011 году наряду с негативным воздействием ситуации на внутреннем и внешнем продовольственных рынках.
Вместе с тем темпы роста кредитования пока отстают от темпов роста денежного предложения и депозитов населения: за январь —и ноябрь 2010 года они достигли 12%, а за 2010 год могут составить порядка 13—14% (то есть в реальном выражении темпы роста кредитования к концу года будут находиться на уровне 4—5%, что соответствует темпам экономического роста в стране, но не отвечает инвестиционным и модернизационным потребностям экономики).
Анализ показывает, что, по всей видимости, для активного роста кредитования в экономике мер, проводимых Банком России, все же недостаточно, особенно с учетом высокой цены привлечения ресурсов на внутреннем депозитном рынке.
Внешняя торговля
Оживление мировой экономики оказало положительное влияние на динамику российского экспорта, который составил в январе — ноябре 2010 года 357,7 млрд долларов США и увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2009 года на 32,9%.
Позитивное влияние на увеличение объемов экспорта оказало улучшение ценовой конъюнктуры для отечественных экспортеров на мировых рынках и заметное восстановление спроса на российские товары за рубежом. В частности, нефть марки Urals в среднем за 2010 год стоила на мировом рынке 78,1 долл. за баррель, что на 28,2% выше 2009 года.
В структуре экспорта России увеличился удельный вес топливно-энергетических товаров, но снизилась доля продовольственных товаров и сырья для их производства, металлов и изделий из них, машин, оборудования и транспортных средств. Основой российского экспорта по-прежнему остаются топливно-энергетические товары, доля которых в январе — октябре 2010 года достигла 68,3% (66,5% в январе — октябре 2009 года).
Объем экспорта в 2010 году в целом увеличится на 29,6% и достигнет 393,1 млрд долларов, а в 2011 году — соответственно на 1,7% и 399,7 млрд долларов.
Объем импорта товаров в январе — ноябре 2010 года составил 221,5 млрд долларов США, или на 30,2% больше, чем в аналогичном периоде 2009 года. В целом за 2010 год импорт, по оценкам, увеличится на 29,8% и достигнет 248,9 млрд долларов, а в 2011 году — соответственно на 9,8% и 273,4 млрд долларов.
Сальдо торгового баланса за 11 месяцев 2010 года сложилось положительным и составило 136,2 млрд долларов США и, судя по оценкам, будет таким же по итогам 2010 года. Не ожидается особого напряжения в российском платежном балансе и в 2011 году.
Заевшая пластинка
Таким образом, 2010 год оказался годом восстановительных тенденций во всех сферах российской экономики. Но эти процессы имеют крайне неравномерный характер. Основной проблемой остается неизменившаяся структура национального хозяйства. Если в предкризисные годы внутренний и внешний спрос примерно в равной степени определяли динамику расширения экономики, то теперь, на выходе из кризиса, внешний спрос вновь превратился в основной локомотив восстановления российской промышленности. При этом внутренние элементы совокупного спроса — инвестиции в основной капитал и конечный потребительский спрос — явно отстают.
К устойчивому росту перешли пока предприятия-экспортеры и компании, наиболее близко расположенные к ним в рамках технологической цепочки. Все же остальные производства лишь начали путь посткризисного восстановления. То есть экономика не сбалансирована, и, по всей видимости, ожидается возврат к прежней модели роста. Без принятия мер, стимулирующих институциональную модернизацию национального хозяйства, построить экономику на новом уровне не представляется возможным.
Авторы: Наталья Райская, Людмила Рощина, Александр Френкель, Ирина Мальцева
Институт экономики РАН
Источник: odnakoj.ru.
Рейтинг публикации:
|
