Накалившиеся до предела весной страсти вокруг мировых цен на «черное золото» в последнее время несколько поулеглись. Котировки на баррель держатся в среднем на уровне 40 с лишним долларов и в большинстве стран, экономика которых более или менее жестко «завязана» на экспорт энергоносителей смиренно молятся о том, чтобы не стало хуже. При этом, конечно же, втайне мечтая о новом росте цены.
Впрочем, есть основания предполагать, что нынешнее затишье вскоре закончится и «великий нефтяной передел» продолжится с новой силой. Кому и что несут назревающие перемены? Попробуем разобраться.
США: пациент скорее мертв, чем жив…
Еще совсем недавно среди американских «сланцевиков» наблюдалось резкое оживление, доходящее чуть ли не до ажиотажа. В среде местных экономических аналитиков началось усиленное обсуждение слухов о том, что обвалившаяся ниже всех мыслимых и немыслимых пределов нефтедобывающая отрасль Соединенных Штатов «вот-вот» не просто возродится, как феникс из пепла, но и «начнет новую экспансию на мировые рынки энергоносителей». Та же Primary Vision предсказывала, что уже до конца июня уровень добычи может возрасти на полмиллиона баррелей в сутки. Норвежская Rystad Energy, демонстрируя нордическую сдержанность, говорила о ежедневном «плюсе» в 400 тысяч баррелей. Подобные фееричные прогнозы смотрелись несколько нелепо на фоне более, чем печальных реалий – по оценкам не склонного к чрезмерному оптимизму Министерства энергетики США в середине июля объемы добычи «черного золота» в стране поставили очередной антирекорд, обрушившись до 10.5 миллионов баррелей в сутки, что является самым низким показателем с весны 2018 года. Всего же с начала 2020-го уровень нефтедобычи сократился на 2.5 миллиона баррелей в сутки, из которых полтора миллиона приходится как раз на «сланец», в начале июня с трудом дававшего около 7.7 миллионов баррелей в день.
Удар, который пришелся именно по данному сегменту отрасли можно считать наиболее сокрушительным. Из 700 фрекинговых буровых к настоящему моменту «в живых» не осталось и двух сотен, то есть работают менее трети из них. Тем не менее, стоило цене нефтяной бочки приблизиться к 40 долларам и кое у кого из «сланцевиков» немедля зачесались руки. Тот же генеральный директор одной из наиболее значительных компаний отрасли, Devon Energy Corp Дэвид Хэгер не просто заявил о том, что в случае, если котировки не опустятся ниже 30 долларов, «никаких новых сокращений больше не будет». Он провозгласил, что американский «сланец» твердо намерен «вернуть себе все» и вновь выйти на мировые рынки «заливая их потоками нефти из США». Нужно быть очень альтернативно одаренной личностью, чтобы не понимать, к какому результату подобная экспансия может привести в нынешней, едва-едва относительно стабилизировавшейся ситуации. Впрочем, паниковать по данному поводу, пожалуй, не стоит. Нездоровые амбиции это одно, а жизнь – совсем другое. В реальности накануне стало известно о банкротстве компания Chesapeake Energy – одного из «первопроходцев» в деле добычи сланцевой нефти. Ее акции на Нью-Йоркской фондовой бирже за полгода обвалились с 180 с лишним долларов до 12. Долгов набралось на 7 миллиардов долларов. А новых средств кредиторы согласились вложить в дело не более 925 миллионов… Скорее всего, такая же ситуация ожидает всю «сланцевую» отрасль, совершенно неспособную существовать без постоянных финансовых вливаний извне.
Саудовская Аравия: умеренность, экономия и никаких экспансий!
Выступавшая основным противником России во время разразившейся в нынешнем году «нефтяной войны» Саудовская Аравия, судя по всему, сделала весьма основательные выводы из всего, что последовало за ее опрометчивыми действиями в процессе этой схватки. Никакого «аттракциона невиданной щедрости» от шейхов более не будет. Совсем напротив – Эр-Рияд уже заявил о повышении в июле экспортной цены на «черное золото» в среднем на 6-7 долларов за баррель. Это значительно превышает экспертные ожидания, в соответствии с которыми саудовская нефть должна была подорожать максимум на 4 доллара. Одновременно королевством на 10-40% будет снижен объем поставок, прежде всего, на азиатские рынки, в Южную Корею и Японию. И это при том, что, согласно данным, предоставленным Главным статистическим бюро королевства только в первом квартале нынешнего года нефтяной экспорт из страны в денежном выражении уже упал почти на четверть. И дело тут не только в его «обесценивании», а и в уменьшении физического количества вывозимого из страны «черного золота». «Наступать на те же грабли», что весной там ясно не собираются – ведь сегодня даже традиционно поддерживающие саудитов соседи считают именно их виновниками того ценового краха, последствия которого поныне ощущает весь Ближний Восток и не только он.
В частности, о том, что попытка передела рынка энергоносителей в свою пользу с помощью демпинга была «большой ошибкой» Эр-Рияда, не так давно открыто заявил министр энергетики Катара. Впрочем, в королевстве и без наблюдателей со стороны прекрасно видят, во что обошлись рискованные эскапады – ожидаемое годовое сокращение ВВП оценивается в 3.5%, а резко «похудевший» государственный бюджет не привыкшей ни в чем себе отказывать стране приходится нещадно «резать по живому». Налог на добавленную стоимость увеличен чуть ли не в три раза, существенно сокращены социальные выплаты, общий секвестр доходной части бюджета составил почти 27 миллиардов долларов. Дошло до того, что сейчас под угрозой находятся даже оборонные программы, на которые Эр-Рияд в последние годы не скупился – одни только закупки вооружений в США в период с 2017 по 2027 год должны были быть осуществлены на астрономические суммы в сотни миллиардов долларов. Под вопросом оказалась и реализация амбициозной программы Vision 2030, главной целью которой является выход из ситуации, когда экономика государства находится в почти полной зависимости от экспорта нефти. Никаких «резких движений», способных снова раскачать, а то и вовсе отправить на дно еле держащуюся на плаву «лодку», в которой сейчас находятся все государства, для которых цена на баррель является основой стабильности и благосостояния, Саудовская Аравия делать не будет однозначно.
Россия: трудные времена и новые надежды
Что касается нашей страны, то падение цены «черного золота» на 45% с начала нынешнего года, безусловно, не могло не сказаться на ее бюджете. Ему уже нанесен ущерб в сотни миллиардов рублей и это, возможно, не конец неприятностей. Тем не менее, самые пессимистические прогнозы вроде «краха экономики», «доллара по сто» и тому подобных вещей, к счастью, не сбылись. Во всяком случае, пока. Более того, кое-кто в стране уже позволяет говорить о достаточно неплохих перспективах на будущее. Так, возглавляющий Сбербанк России Герман Греф накануне заявил о том, что вместо изначально ожидавшегося падения ВВП на 6, а то и на все 9%, сегодня можно говорить о том, что эта неприятная цифра будет вполовину меньше – 4.5% максимум. Более того, банкир уверен, что наша национальная валюта к концу года укрепится еще на 10% и стоимость доллара будет составлять не более 60 рублей. Все это станет возможным при повышении цены за баррель Brent до 60 долларов, чего Греф и ожидает, опираясь, по его словам, на прогнозы «серьезных и опытных аналитиков». Все это, конечно, можно было бы отнести на счет присущего некоторым нашим соотечественникам стремления представлять ситуацию в лучшем свете, чем обстоит на самом деле и склонности к некоему «шапкозакидательству» (которыми, впрочем, как раз господин Греф не страдает), если бы не еще одна новость.
Практически одновременно с оптимистическими заявлениями главы Сбербанка прозвучало известие о том, что на мировом рынке энергоносителей в самое ближайшее время появится новый серьезнейший «игрок», способный более, чем существенно влиять на ситуацию в глобальном масштабе. Речь о создании такими ведущими китайскими компаниями-импортерами «черного золота», как China Petroleum & Chemical Corp. (Sinopec), Sinochem, PetroChina и China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) промышленной группы для совместных закупок энергоносителей. С учетом того, что совокупный объем ввозимой в Поднебесную потенциальными участниками этого конгломерата нефти уже сегодня оценивается в 5 миллионов баррелей ежесуточно, смело можно говорить о появлении наибольшего в мире покупателя этого сырья, вполне способного играть решающую роль на отраслевом рынке. При этом по имеющимся данным первой сделкой, которая планируется новым объединением, будет закупка именно российской нефти, добываемой в Сибири. Заявку на ее поставку по трубопроводу Восточная Сибирь – Тихий океан (ВСТО) участники группы, насколько известно, уже прошедшие все необходимые регуляторные процедуры и получившие одобрение и поддержку Пекина, намерены подать буквально в следующем месяце.
Именно в силу этого не так уж и плачевно смотрятся данные относительно того, что на европейском рынке Россия в последние месяц-два продала нефти рекордно малое количество начиная с 2003 года. Это неприятно, конечно же, однако вполне предсказуемо. По оценкам главы Европейского центробанка Кристины Лагард падение экономики еврозоны может достичь показателя в 15%. Какие уж тут закупки? Если нашему «черному золоту» именно сейчас удастся реализовать свой шанс и прочно закрепиться на рынках Азии, это будет куда более прибыльно и перспективно как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. По мнению аналитиков JP Morgan «просевшее» на 9 миллионов баррелей в сутки мировое потребление нефти к осени 2021 года должно вернуться на докризисный уровень в 100 миллионов баррелей ежедневно.
Вопрос в том, кто из экспортеров придет к этому моменту с наименьшими потерями и будет готов занять освободившееся на рынках «пространство». Вряд ли это будут американцы – тамошние умники из Goldman Sachs, к примеру, считают, что «сланцу» уже не оправиться от понесенного ущерба. А аналитики американской же юридической компании Haynes & Boone уверены, что даже цена выше 30 долларов за баррель уже не спасет дело и число обанкротившихся компаний в этой отрасли к 2021 году перевалит за 170. Представители JP Morgan «делают ставку» на Саудовскую Аравия в силу того, что они считают ее страной «с самой низкой себестоимостью добычи и лучшими запасами» и прочат Эр-Рияду долю в 15% на мировом рынке к 2025 году. Возможно, так оно и будет, возможно, нет. Однако в любом случае, шансы России в складывающейся ситуации выглядят также далеко не худшим образом.
