Как любезно сообщило нам агентство «Блумберг», в понедельник «самые богатые люди мира потеряли 139 миллиардов долларов из-за опасений на фондовых рынках, что коронавирус ударит по мировой экономике»
И уточняет, что Бернар Арно и Джефф Безос лишились более 4,8 миллиарда долларов каждый, Амансио Отрега потерял 4 миллиарда долларов, а Марк Цукерберг – 3,48 миллиарда. Состояние остальных миллиардеров из первой десятки снизилось, минимум, на 2,3 миллиарда долларов.
Бедняги…
А теперь серьёзно. Данная новость позволяет нам поднять сразу два важных вопроса.
Первый – насколько вообще реалистичны все эти «состояния»?
Рыночная капитализация – это механическое перемножение количества акций на цену последней проданной акции. Но в реальности оно так не работает! Потому что если владелец попытается обналичить все свои акции, то чаще всего столкнётся с ситуацией, что они при этом начнут падать в цене, причём достаточно резко.
Другой момент, что владельцы и управляющие компаний сплошь и рядом занимаются спекулятивным завышением стоимости своих акций, в том числе с помощью так называемых «обратных выкупов» (buyback).
Зачем? Чтобы брать кредиты под обеспечение этой самой «капитализацией».
В результате многие берут кредиты, выкупают акции, снова берут кредиты для выкупа акций, и так далее – а операционной деятельностью и производством можно уже и не заниматься.
Коллега Данилов (Кримсональтер) справедливо называет такие корпорации «зомби».
Так у какого-нибудь «Форда» сумма кредитов уже в два с половиной раза выше рыночной капитализации, а «Тесла» и вовсе никогда не прекращала быть убыточной, но при этом с капитализацией у неё (пока) всё в порядке.
Вот и возникает мысль, что если ваше «состояние» за один день может сдуться на 4,8 миллиарда, то может оно не такое и реальное, это состояние?
Второй вопрос – а может паника и падение рынков вовсе и не из-за коронавируса?
Потому что американские рынки состоят из сплошных пузырей, причём дутых-передутых, и существенная коррекция (вниз, конечно) неизбежна.
Рецессия идёт с августа, условный печатный станок работает непрерывно, фондовые рынки заливаются деньгами, но погасить ситуацию не получается (спойлер: и не получится).
Чем не прекрасный повод провести неизбежную коррекцию? Ведь можно не говорить «MAGA не получилось, экономика в разрухе», а заявить «Мы почти перемогли, а тут страшные коммунистические китайцы со своим вирусом».
По крайней мере я бы такую версию сходу не отбрасывал…
