Похоже,
в следующие четыре года нам предстоит привыкать к мысли о президенте
Дональде Трампе. Во время своей кампании он выдвинул массу нелепых
предложений, вроде запрета въезда мусульманским иммигрантам и депортации
11 миллионов иммигрантов без документов. Нам придется делать всё, что
только возможно, чтобы блокировать столь скандально негуманные меры.
К
его программе есть масса других вопросов, и это то, чему руководству
республиканцев придётся противостоять, но одна часть его программы на
самом деле может принести настоящую пользу. Трамп предложил крупные
расходы на инфраструктуру и налоговые льготы, которые резко увеличат
дефицит. Оба предложения могут дать реальную пользу, но одновременно
несут и сопутствующие риски.
С
инфраструктурой всё ясно. Дороги и мосты во многих частях страны
находятся в плохом состоянии и нуждаются в ремонте. Это и экономические
потери, поскольку люди без нужды застревают в пробках, и проблемы для
здравоохранения, поскольку плохие дороги увеличивают опасность ДТП. В
идеале расходы на инфраструктуру пойдут ещё и на ремонт школ и улучшение
систем водоснабжения, чтобы у нас больше не было городов вроде Флинта,
где люди пили воду со свинцом. Было бы здорово, если бы финансирование
распространилось бы на общественный транспорт и чистую энергетику, чтобы
снизить эмиссию парниковых газов, но возможно, это слишком большие
ожидания от администрации Трампа.
Расходы на
инфраструктуру создали бы и рабочие места. Государственное строительство
традиционно было источником относительно неплохо оплачиваемой работы
для мужчин без дипломов колледжа. В недавние годы рабочая сила в
строительстве непропорционально была представлена испано-говорящими.
Расходы в этой области — на пользу тому сегменту на рынке труда, который
отчаянно нуждается в помощи. Конечно, выгода будет значительно меньше,
если проекты будут отданы в руки частного капитала, как предлагал Трамп,
и из-за этого ещё будут бои.
Ещё
польза программы Трампа в том, что его явно не волнует дефицит бюджета.
Его налоговые льготы могут добавить более $400 миллиардов — более 2,0%
ВВП — к ежегодному дефициту. Налоговые льготы — не лучшее использование
денег. Ими в подавляющем большинстве пользуются богатые, которые
получали больше всего выгод от экономического роста в прошедшие четыре
десятка лет.
Кроме
того, что они в деньгах не нуждаются, при необходимости резко нарастить
спрос налоговые льготы богатым — худший способ это сделать. Если бедняки
или средний класс получают от правительства $1,000, то скорее всего они
потратят большую часть. Но если мы дадим $1,000 или даже $1,000,000
Биллу Гейтсу, то маловероятно, что это вообще как-то повлияет на
потребление.
Даже при
том, что основная масса налоговых льгот, предложенных Трампом, пойдёт
богатым, существенные льготы получит и средний класс, что даст настоящий
всплеск потребления. Это всплеск потребления вкупе с увеличившемся
спросом из-за преложенных им расходов на инфраструктуру будет означать
значительное увеличение спроса в экономике. Результатом может стать
большее количество рабочих мест и сокращение безработицы.
Укрепление
рынка труда, кроме того, создаст более благоприятные условия для роста
зарплаты трудящихся. Единственный период за прошедшие четыре
десятилетия, когда работники в середине и в нижней части тарифной сетки
видели существенный рост реальных зарплат, пришёлся на конец 1990-х,
когда на рынке труда был высокий спрос на рабочую силу.
Ирония
в том, что возможно, от президента-республиканца потребуется создать
достаточно плотный рынок труда (с высокой вероятностью трудоустройства
соискателя), чтобы они получили свой выигрыш от роста. Частично это
из-за того, что демократы дошли до идеализации достоинств
сбалансированного бюджета. Многие ошибочно заключили, что процветание
1990-х произошло из-за превышения доходов бюджета над расходами в те
года, а на деле они были результатом, а не причиной устойчивого роста. В
ходе своей предвыборной кампании Клинтон постоянно обещала, что её
программа капиталовложений не увеличит бюджетный дефицит.
Однако
куда большим препятствием для увеличения дефицита при
президенте-демократе является республиканский Конгресс. Республиканцы
регулярно устраивали скандалы из-за любых попыток президента Обамы
стимулировать экономику увеличением дефицита. Несколько раз они
сопротивлялись увеличению потолка долга, утверждая, что подобная мера
поддержки каким-то образом угрожает благополучию наших детей. На самом
деле бремя обслуживания долга на уровне 0,8% ВВП очень близко к низкому
послевоенному уровню.
Но
республиканцев в Конгрессе при президенте Трампе в Белом Доме больше не
тревожит дефицит бюджета. Это означает, что он сможет в достаточной
степени увеличить дефицит, чтобы довести экономику до полной занятости и
вполне вероятно, что и дальше.
Мы,
возможно, снова увидим проблемы с инфляцией и необходимость более
высоких процентных ставок, чтобы замедлить развитие экономики. Это
окажет некоторое негативное влияние, но, по крайней мере, положит конец
долгому периоду высокой безработицы и длительному застою в экономике.
Это станет благом; просто, к несчастью, нам для этого потребовалась
администрация Трампа.
Источник: geo-politica.info.
Рейтинг публикации:
|
