Финансовый
крах или вторая волна кризиса, начавшегося в 2007 – 2008 годах,
начинает обретать свою вполне конкретную и отчетливую форму. Причем
события развиваются по схожему сценарию, что и семь лет назад. Тогда
сначала посыпались «мусорные» облигации и фонды, приобретавшие их, затем
к ним присоединились и все остальные участники фондового рынка.
В
этом году в целом повторяется та же самая история. Возможным отличием
от повторения событий семилетней давности могло бы стать падение рынка
акций, начавшееся в конце августа этого года, но поскольку это слишком
важный для американских властей показатель экономической стабильности на
его удержание были брошены существенные силы и средства, позволившие
вновь приподнять его вверх с минимальных уровней этого года. Однако
рынок акций – это лишь один из элементов современного финансового рынка и
при том не самый большой. Рынок облигаций превосходит его на порядок, и
значительная часть облигаций приходится на долю далеко не первоклассных
заемщиков. Доходность по таким облигациям выше и при практически
нулевых уровнях доходности по первоклассным облигациям находится масса
желающих получить на свои вложенные средства хоть что-то и готовых в
связи с этим нести повышенные риски из-за вложений в «мусорные»
облигации.
Когда
все в экономике относительно стабильно или находится в состоянии роста,
пусть даже и искусственного, такой подход, возможно, и имеет право на
существование, поскольку риски потерь и/или невозврата основной суммы
относительно невысоки. Эти риски резко возрастают, когда рост
прекращается. Поскольку определить этот момент многим обычным инвесторам
практически невозможно, именно они оказываются вынужденными в конечном
итоге расплачиваться в случае краха подобных якобы ценных бумаг и
финансовых компаний, оперирующих ими.
Постепенный
отток средств с американского долгового рынка начался примерно в конце
2014 – начале 2015 года, и теперь он начал приобретать все более
драматичную окраску, когда различные фонды, ранее инвестировавшие в
«мусорные» облигации, оказываются вынужденными закрываться или
приостанавливать выполнение своих обязательств перед своими клиентами.
Самым свежим примером стал фонд «мусорных» облигаций компании Third Avenue Fund,
объявившей о его ликвидации. С учетом того, что фонд работал на этом
рискованном рынке с кредитным «плечом», инвесторы, вложившие в него свои
средства, получат существенно менее 10% от тех средств, которые были
туда ими вложены. Это уже не первый фонд, пошедший ко дну за последние
месяцы, и далеко не последний. Исходя из итогов первой волны кризиса,
промежуток времени между крахом рынка «мусорных» облигаций и крахом
рынка акций обычно составляет несколько месяцев. Скорее всего вскоре мы
сможем увидеть его новое повторение.
Сколь
серьезным оно может стать по своим масштабам и последствиям можно лишь
предполагать, поскольку до сих пор еще никогда в истории не было
финансово-экономического кризиса, который охватывал бы весь мир и
затрагивал бы все элементы схемы, построенной на долге и необеспеченной
бумажной валюте. Подобные локальные кризисы и крахи неизбежно приводили к
полной потере покупательной способности бумажных валют и возврату к
твердым обеспеченным деньгам, в роли которых исторически выступали
монетарные металлы – золото и серебро. Нет оснований полагать, что в
случае глобального кризиса необеспеченных бумажных валют и прочих
бумажных «активов» и полной потери доверия к ним со стороны населения
ситуация будет развиваться как-то иначе. Чтобы наименее болезненно
пережить такой переход, к этому моменту необходимо иметь минимальное
количество бумажных активов (или вообще не иметь их) и располагать
максимально возможными объемами твердых обеспеченных денег. Источник: alexandrlezhava.livejournal.com.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
