Федеральная резервная система (ФРС) США приняла решение сократить объемы программы количественного смягчения на $10 млрд, до $35 млрд в месяц. Глава ФРС Джанет Йеллен постаралась быть максимально осторожной в высказываниях, однако инвесторы сделали вывод о том, что ФРС признает улучшение экономической ситуации в США неоспоримым фактом.
С июля ФРС уменьшит покупки US Treasuries с $25 млрд до $20 млрд, ипотечных бумаг — с $20 млрд до $15 млрд в месяц, сообщила ФРС по итогам заседания 18 июня.
Это уже пятое сокращение программы QE. Мотивируя очередной шаг ужесточения монетарной политики, председатель ФРС Джанет Йеллен заявила: «В текущем квартале экономическая активность восстанавливается и она продолжит умеренно расти». В заявлении Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС говорится: «Экономика сейчас достаточно сильна для того, чтобы поддержать улучшение условий на рынке труда. В свете достижений в области обеспечения максимальной занятости и улучшения прогнозов по рынку труда комитет решил пойти на дальнейшее умеренное сокращение темпов выкупа активов».
При этом ключевая процентная ставка ФРС сохранена на прежнем уровне — 0–0,25% годовых. Это решение отражает достаточно осторожные оценки ФРС ближайших перспектив восстановления американской экономики. ФРС ухудшила прогноз роста экономики США на 2014 год, ожидания изменений к лучшему отнесены в перспективу следующих двух лет. Так, ФРС прогнозирует, что процентная ставка может подняться до 1,25% к концу 2015 года и до 2,5% — к концу 2016 года. Ранее прогноз повышения ставки составлял соответственно 1% и 2,25% для этих периодов.
В целом описание экономической ситуации в США, которое подготовил FOMC, содержит оптимистические высказывания: «Рост экономической активности восстанавливается в последние месяцы, индикаторы рынка труда продемонстрировали дальнейшее улучшение, инвестиции компаний в основной капитал возобновили подъем». «Налогово-бюджетная политика сдерживает экономический рост, однако масштабы влияния уменьшаются»,— подводят итог в ФРС.
Потребительские цены в США в мае выросли на 2,1%. В FOMC заявляют, что риски рынка труда почти сбалансированы. «Комитет признает, что устойчивое сохранение инфляции ниже целевых 2% может создать риски для экономики»,— говорится в заявлении FOMC. Вместе с тем в ФРС заявляют, что решение об окончательном сворачивании стимулирующих экономику мер будет приниматься исходя из комплексной оценки ситуации, а не просто при достижении определенных значений нескольких ключевых показателей (инфляция 2%, безработица 6,5% и т. п.). «Когда FOMC примет решение о сворачивании стимулирующих мер, комитет будет придерживаться сбалансированного подхода. Комитет полагает, что даже после приближения занятости и инфляции к соответствующим уровням экономические условия могут в течение некоторого времени потребовать сохранения ключевой ставки ниже уровней, которые он считает долгосрочной нормой»,— говорится в заявлении. В долгосрочной перспективе ФРС определяет целевой уровень ключевой ставки в 3,75% годовых.
Мировые рынки ответили ростом на высокую оценку, которую дала ФРС ситуации в американской экономике. Индекс Dow Jones поднялся на 0,58%, до 16 906 пунктов, S&P 500 — на 0,77%, завершив торговый день среды на историческом максимуме 1956 пунктов, NASDAQ вырос на 0,59%, до 4362 пунктов. На 11:00 мск ведущие азиатские индексы демонстрировали рост в пределах 1,7%. На Московской бирже к этому времени индексы выросли на 0,8–1,7%.
Как экономика США недосчиталась роста
Международный валютный фонд (МВФ) 16 июня пересмотрел свой прогноз по росту американской экономики в сторону понижения, обосновав решение крайне низкими показателями первого квартала. Теперь в фонде рекомендуют ФРС не повышать ставки до 2017 года, ранее этого срока ожидать возращения показателей безработицы к норме не стоит, считают в МВФ.
Отдел финансов
