Развивающиеся страны не умеют тормозить и разгоняться

Колледж Парк. 3 октября. FINMARKET.RU - Развивающиеся страны обычно проводят проциклическую бюджетную политику: в урожайные годы государственные расходы растут, а в голодные – сокращаются. Это усиливает бизнес-циклы, которые лежат в основе экономики. Фактически, это означает, то правительства не способы копить в хорошие времена. Быть транжирой - плохо, утверждают экономисты, в плохие времена эта привычка может привести к финансовому или суверенному кризису.

Дурные привычки развивающихся стран можно объяснить несколькими причинами. Возможно, в сложные времена эти страны просто теряют доступ на международные рынки. Еще одно объяснение – это сложная политическая ситуация, которая заставляет правительства активно тратиться во время бумов.

Карлос Вей (Carlos A. Vegh) из Университета Мериленда и Гильермо Валетин (Guillermo Vuletin) из Университета Брукингс подробно описали опасные ошибки развивающиеся стран, которые сегодня пытаются позаимствовать европейцы.

Возможно, привычки не так опасны

• Доходная часть бюджета особенно важна, именно от нее зависит общее направление бюджетной политики. Налоговая политика также может проциклической и контрциклической.
• В основе налоговой политики лежат инструменты, то есть налоговые ставки. Они определяют результат этой политики - бюджетные доходы. Они в свою очередь зависят от цикличности бюджетной политики.
• Однако достоверной статистики по налоговым поступлениям мало. Обычно исследователи полагаются на показатель "бюджетные доходы как доля в ВВП". На этой основе можно построить показатель "средней налоговой ставки", который можно использовать для анализа циклического компонента бюджетной политики. Однако это дает искаженную картину.
• Существует корреляция между циклическими компонентами ВВП и государственными доходами как долей в ВВП в развивающихся и развитых странах.
• Чем выше показатель корреляции, тем более ярко выражена контрцикличность бюджетной политики. Средняя корреляция для развивающихся стран составляет 0,1, а для развивающихся стран – 0,05. Как разв этом и кроется главное заблуждение: на основе этих данных можно сделать вывод о том, что бюджетная политика развивающихся стран умеренно контрциклическая.

Развивающиеся страны слишком часто меняют налоговое законодательство

Экономисты проанализировали данные о налогах в 20 развитых и 42 развивающихся странах в период 1960-2009 годов. Были проанализированы данные по личным и корпоративным налогам, а также НДС.

• В отличие от бюджетных расходов налоговые ставки редко меняются. Обычно это требует жесткого законодательного подтверждения.
• Личные и корпоративные налоги меняются каждые пять лет. НДС меняется каждые десять лет. В развивающихся странах налоговые ставки более волатильны, чем в развитых.

Во время бума налоги ниже

Экономисты с помощью уравнений регрессий установили зависимость всех трех налоговых ставок от циклического компонента в ВВП.

• Налоговая политика развивающихся стран в отношении всех трех налоговых ставок проциклична. Налоговая политика развитых стран не зависит от циклов.
• Экономисты построили налоговый индекс для всех стран: в нем учитывается взвешенный индекс циклического компонента любой налоговой ставки. Он учитывает значение налога в доходах бюджета для каждой страны.

• Согласно этому индексу, налоговая политика развивающихся стран контрциклична, а развитых - не учитывает циклов. В развивающихся странах налоговые ставки падают во время бумов и увеличиваются во время рецессий.
• США, Германия и Великобритания стали странами, чья бюджетная политика наиболее контрциклична.
• Бюджетная политика Греции, Италии и Испании проциклична. Их индекс примерно равен индексу Ганы или Мексики.
• Обычно страны, где политика по расходованию бюджетных средств проциклична, проводят и более проциклическую налоговую политику. Фактически налоговая и бюджетная политика проводятся одинаково время различных стадий бизнес-цикла.

Программы жесткой экономии, предложенные Европе, заставили развитые страны сделать шаг назад: теперь их бюджетная политика проциклическая, ведь они повышают налоги и сокращают доходы во время рецессии. Если Европа и США попадут в эту же ловушку, то это усугубит рецессию и отсрочит долгожданное восстановление.