Глобально проблема сохранения еврозоны в нынешнем виде оптимально неразрешима

Глобально проблема сохранения еврозоны в нынешнем виде оптимально неразрешима

Опять фондовые рынки оказались заложниками политических игр на грани фарса. Последние дни и сегодня "весь вечер на арене" выступает Греция (ФРС "выступила" ожидаемо неинтересно) и любые известия оттуда вызывают то приступы страха, то приступы оптимизма, что выражается в сильнейшей волатильности цен.

Глобально проблема сохранения Еврозоны в нынешнем виде оптимально неразрешима. В это тяжелейшее время необходима стабильность зоны ЕВРО, но в более долгосрочной перспективе ни "сильным" странам (приходится кормить "лодырей"), ни тем более "слабым" странам, которые не могут конкурировать с лидерами, существующая система будет в тягость.

Как разрешить нерешаемое и как в ближайшее время закончится очередной виток напряженности - не знает никто.

Среди российских акций, толпой шарахающихся в направлении изменения глобальных настроений, я бы выделил нефтегазовый сектор (лучше рынка), особенно газовые компании Новатэк и Газпром.

Феерический рост последнего не мог остановить крупный продавец, который выставлял на продажу вчера на ММВБ сначала по полмиллиона, а потом и по миллиону акций.

Сегодня в акциях Газпрома также присутствует спрос, но опять на уровнях выше 180 р. (хотя уже не так агрессивно) их встречает крупный продавец (ВЭБ ?!).

Похуже рынка выглядят акции металлургического сектора (кроме, пожалуй, Северстали) и особенно ГМК Норникель, "порадовавший" нас сегодня коэффициентом выкупа. Некоторые пишут про возникающий навес продаж, разблокировку акций и т. п., однако давайте посмотрим цифры.
Подавали на выкуп 62.8%, что в сумме с неподавшими Русалом (25%) и приблизительно 10% Интерроса, находящимся в залоге, дает почти 100%.

Тут "терзают смутные сомнения". "Физики" и мелкие "юрики" подали не все - это статистический факт, если подавал Gobiere (9.3%) - полная нестыковка.

Если была блокировка (а она была необязательна), кто тогда все это время продавал и продает акции, а если "шортит", то у кого берут акции в РЕПО, для "шорта"?

Получается, была "вертушка", многие, кто предъявил к выкупу акции (даже до 100 бумаг), их уже продали и будут скоро откупать.

Кто не имел шансов (более 100 акций) на полное удовлетворение заявки, тоже уже могли продать какую-то часть. "Шорты" также будут откупаться, их могут и "вынести".

Получив деньги после 18 ноября (а у кого есть деньги, то сейчас) некоторые акционеры ("Интеррос", Trafigura, "Металлоинвест" и другой "крупняк"), скорее всего, будут восстанавливать портфели. Могут пообещать очередной выкуп.

Все это может вызвать сильный рост значительно упавших акций Норникеля (сегодня они обновили минимум года). "Технари" и уменьшение веса этой бумаги в индексе MSCI, а также ухудшение фундаментальной привлекательности данного эмитента играют в сторону понижения. Все эти факторы, наложившись на общерыночную волатильность, могут буквально творить "чудеса" с акциями ГМК Норникель.