Экспортный американский сжиженный газ поступает на новые рынки и продолжит расти в 2016 году

Экспортный американский сжиженный газ поступает на новые рынки и продолжит расти в 2016 году

Джуд Клементе, автор статей

Открытый в июне расширенный Панамский канал преобразит глобальные поставки и сделает американский СПГ более конкурентоспособным. Источник: Fortune

В первые шесть месяцев этого года было экспортировано почти 50 миллиардов кубических футов американского СПГ. Мы выходим на уровень доминирующего положения за менее чем пять лет, при этом к 2020 году будут работать пять терминалов на северном побережье Мексиканского залива и в Мэриленде. 

Американский сжиженный газ уже был отправлен на Ближний Восток, в Европу, Южную Америку и Азию и вскоре, вероятно, доберется до самого обделенного энергоресурсами региона планеты, где катастрофически у 650 миллионов населения нет никакого электричества: "Черная Африка может помочь поглотить излишки СПГ в мире".

Запущенный в феврале терминал "Сабин Пасс" компании Cheniere Energy в Луизиане является первым экспортным заводом СПГ в 48 континентальных штатах США, и он поставил газ в 11 разных стран в первые шесть месяцев работы. В целом мы видели более 25 танкеров СПГ, загруженных в терминале "Сабин Пасс". А 22 августа американский СПГ достиг самого важного растущего рынка из всех, прибыв в китайский порт Янтиань в Шэньчжэне рядом с Гонконгом. Это был первый танкер с СПГ, прошедший через недавно расширенный Панамский канал, соединяющий Атлантический и Тихий океаны.  

И тем не менее наши экспортеры СПГ и те из нашего политического руководства, кто, что важно, хочет их поддержать, никогда не смогут успокоиться. Глобальная СПГ-гонка усиливается с каждым днем, и после 2017 года наступит бум расширения рынка, как раз когда наши проекты готовы стартовать. В то время как целые группы американцев необдуманно празднуют блокировку проектов по экспорту СПГ (см. здесь), более нечистоплотные поставщики также празднуют уменьшение конкуренции со стороны такого привлекательного поставщика как США. 

Иран, например, с которого были сняты западные санкции в январе и обладающий доказанными запасами в 1,201 триллиона кубических футов газа согласно ВР, активизирует маркетинговую деятельность в Европе, Индии, Пакистане, Китае и Японии (см. здесь). Россия также сосредоточена на азиатских клиентах посредством трубопроводов и СПГ. Мегапроект Ямал СПГ получил кредитные сделки с китайскими банками стоимостью более 12 миллиардов долларов, и теперь он развивается "согласно графику и в пределах бюджета".  

Даже союзница Австралия является для нас конкурентом, так как австралийцы могут стать крупнейшими экспортерами СПГ к 2018 году благодаря ограниченным нарастающим внутренним потребностям и дополнительному строительству мощностей на 200 миллиардов долларов. Например, McKinsey показывает, что электроэнергия на газе в Австралии сократится на 25% к 2030 году (см. здесь), в то время как производство может более чем удвоиться до 6 триллионов кубических футов к 2025 году. За последние 10 лет доказанные газовые запасы Австралии выросли на 60%, до 125 триллионов кубических футов. 

На глобальном уровне ежегодная производительность заводов по сжижению газа увеличится примерно на 40%, до около 60 миллиардов кубических футов в день к 2021 году (примечание: сегодня глобальная производительность примерно на 25% выше, чем сам рынок СПГ). Глобальная экономика, однако, растет на 3 триллиона долларов реального ВВП в год (см. здесь), и это будет постоянно способствовать росту спроса на газ. Природный газ все-таки является вторым крупнейшим источником энергии в развитом мире на уровне 28%, и доля газа быстро растет, достигая 21% от всех энергоресурсов в развитом мире по сравнению со всего лишь 13% десять лет назад.     

Это повышает капитальные вложения в СПГ-заводы, а "общие расходы могут вырасти до колоссальных 241 миллиарда долларов в 2016-2020 гг. - более чем на треть превышая общие расходы в последние пять лет" (см. здесь). Но расширение Панамского канала стоимостью 5,5 (миллиардов) долларов, завершенное в июне, предоставит американским поставщикам СПГ более быстрый и дешевый маршрут к ключевым импортерам в Азии и Латинской Америке, при этом последние получили почти 60% от всего американского СПГ, экспортированного до настоящего времени. 

"Управление Панамского канала ввело новые структуры взимания оплаты с судов СПГ, что должно способствовать дополнительной перевозке СПГ через Канал, особенно для круговых маршрутов". И танкеры размером с футбольное поле теперь могут проходить кратчайшим путем, что позволяет теперь более 90% глобального флота СПГ проходить через канал, по сравнению с 6% раньше. Служба энергетической информации США говорит, что к началу 2020-х через Панамский канал могли бы проходить 550 танкеров с американским СПГ в год.  

Расширение Панамского канала предоставит материальную поддержку экспорту американского СПГ

Время путешествия в днях...

Слева направо: СПГ с побережья Мексиканского залива - в Японию, Чили, Колумбию/Эквадор  

Серым цветом - через мыс Доброй надежды, черным - через Суэцкий канал, красным - через Панамский канал, синим - старым маршрутом

Надпись справа: После расширения Панамского канала крупные американские танкеры с СПГ, направляющиеся в Азию, могут экономить 3,2 миллиона долларов на круговой маршрут по сравнению с Суэцким каналом, и 2,8 миллиона долларов по сравнению с маршрутом вокруг африканского мыса Доброй надежды. Расширение канала предоставит 90% СПГ-танкеров мирового флота доступ к более короткому пути.

Источники: Bloomberg; EIA; JTC

Американский СПГ все еще продается небольшими объемами, но есть спрос на большее его количество, так как контракты являются адаптивными - в них нет "положений о пункте назначения", которые ограничивают перепродажу (примечание: "Федеральная торговая комиссия изучает, не являются ли незаконными контракты на продажу СПГ, запрещающие перепродажу"). Другие поставщики используют долгосрочные, привязанные к нефти соглашения, чтобы отправлять газ только в конкретные страны. Покупатели американского СПГ свободны отправлять топливо в любые страны мира, поощряя торговлю на условиях спот, которая улучшает ликвидность и является растущей долей в 30% мирового рынка.   

А привязанный к нефти СПГ будет менее привлекательным с ростом цен на нефть: один эксперт предсказывает цену на нефть в 100 долларов "через четыре года" (см. здесь). Так что, хотя это сегодня заманчиво, но импортеры СПГ должны знать, что подписывание привязанных к нефти контрактов может оказаться в конечном итоге большой ошибкой: Служба энергетической информации считает, что глобальное избыточное предложение нефти закончится уже в конце этого года (см. здесь).  

На развивающихся рынках становятся популярными более мелкие и дешевые плавучие суда для импорта. Они стоят более реалистичные 200-300 миллионов долларов по сравнению с 1 миллиардом долларов или больше за крупные наземные заводы. В мире вскоре может иметься 35 таких действующих единиц вместо примерно 20 сегодня, что поможет числу рынков импортного СПГ потенциально удвоиться до 70 к 2030 году. 

В краткосрочной перспективе, как считает Служба энергетической информации, наш валовой экспорт СПГ составит в среднем 1,3 миллиарда кубических футов в день в 2017 году, а США превратятся в чистого экспортера природного газа во второй половине следующего года. Мы можем стать третьим крупнейшим экспортером к 2020 году и достичь 12-14 миллиардов кубических футов/день в 2025 году, что равняется примерно трети сегодняшнего рынка. "Увеличение экспорта СПГ из Северной Америки превзойдет высокозатратные поставки".  

И в качестве исторической ремарки вам следует знать, что первоначальное строительство Панамского канала занимает третье место среди технических достижений в истории (см. здесь), и его прохождение может занять 6-8 часов. Также вам следует знать, что его строительство заняло 32 года и что, согласно оценкам, при его строительстве погибли 28000 рабочих. 

Рост экспорта американского СПГ

Чистый экспорт американского СПГ (в миллиардах кубических футов)

Источники: EIA, AEO 2016; JTC