Крупнейший суверенный фонд делает ставку на недвижимость. Ждем появление нового пузыря

Суверенный нефтяной фонд Норвегии, являющийся крупнейшим в мире, намерен заметно увеличить инвестиции в недвижимость. Активы этого фонда составляют $830 млрд, и подобное решение может привести к новому пузырю на мировом рынке.

В этом году фонд планирует вложить в недвижимость $41,5 млрд. И если эти инвестиции будут признаны удачными, то размер инвестиций будет увеличен еще на $16 млрд.

При этом штат сотрудников, занимающихся этим направлением, будет увеличен почти вдвое, до 200 человек к 2017 г.

Фонд планирует покупать недвижимость в крупных городах на ключевых рынках, а доход получать за счет сдачи недвижимости в аренду. Доля недвижимости в активах фонда возрастет с 0,3% в 2011 г. до 5% к 2017 г.

Хотя в нынешних условиях такое решение кажется не слишком оправданным, другие участники рынка и управляющие крупными фондами говорят, что норвежский фонд опоздал, поскольку другие государственные фонды, такие как Abu Dhabi Investment Authority, Kuwait Investment Authority и сингапурский GIC активизировались на этом направлении еще раньше.

Тем не менее, пример нефтяного фонда Норвегии может спровоцировать волну перетока капитала на рынок недвижимости с других рынков, так как более-менее крупные инвесторы могут просто повторять основных шаги крупнейших фондов.

По данным Knight Fran две трети из 50 суверенных фондов по всему миру, управляющих активами на сумму $6,5 трлн, уже вложились в недвижимость.

Недвижимость набирает популярность в связи с падением доходностей облигаций, и этот рынок может впитать огромный объем средств, выведенных из тех же облигаций.

В прошлом году недвижимость была одним из наиболее прибыльных классов активов Норвежского нефтяного фонда. Доходность в 10% намного превысила доходность акций (3,8%) и облигаций (0,33%).

Если крупные и средние инвесторы начнут перекладывать свои средства из облигаций в недвижимость, то на рынке появится новый мега-пузырь, разрушение которого будет способно спровоцировать сильнейший экономический кризис.