ОКО ПЛАНЕТЫ > Размышления о кризисах > Почему плакал Бернанке
Почему плакал Бернанке4-08-2011, 15:16. Разместил: VP |
Оригинал взят у monetarista в Почему плакал Бернанке Очень фотогеничный Бернанке вот тут и тут, говорят, пролил скупую мужскую слезу по поводу эконом. ситуевины в США. И скрутило его так, говорят, после напоминания о количественном облегчении, значится то есть, выпуску в экономику необеспеченного доллара через прямую скупку трежерей ФЕДей. Даже, говорит, третий раунд нихрена не поможет. Как такое может быть, чтоб заливать экономику ликвидностью, а она с того ни мычит, ни телится, вон даже инфляция еле-еле теплиццо? Бернанке не фраер, Бернанке знает... Так вот я хочу, чтобы вы все тоже знали - почему. Как у нас деньги обслуживают экономику? Они в ней крутятся, обслуживая сделки, а не лежат в кассах мертвым грузом. Получается Velocity - скорость оборота денег. Объем денежной массы, конечно, тоже важен. Назовем его М. У американцев есть много разных определений М, и они их пронумеровали: http://research.stlouisfed.org/fred2/categories/32242 M1 = Currency (валюта, напечатанные доллары) + Demand deposits (текущие счета) + Other checkable deposits (все другие типы банковских счетов) + Traveler’s checks (чеки) M2 = M1 + Savings deposits (including Money Market Deposits) (сберегательные счета, в т.ч. инвестированные на денежном рынке) + Small time deposits (депозиты до 100 000 долл.) + Retail MMMFs (высоколиквидные фонды денежного рынка для розничных инвесторов) MZM = M2 + Institutional MMMFs (фонды денежного рынка институциональных инвесторов) – Small time deposits (банковские депозиты до 100 000 долл) M3 = M2 + Large time deposits (банковские депозиты более 100 000) + Institutional MMMFs (фонды денежного рынка институциональных инвесторов) + Eurodollars + RPs (сделки РЕПО - с обязательством обратного выкупа, ломбард для ценных бумаг) А вот рост количества денежного эквивалента агрегата MZM Теперь ясно, почему даже при заливании экономики необеспеченными деньгами может быть дефляция, и почему у ФЕДи даже с виагрой количественного облегчения любофф с экономикой не выходит? Для того, чтобы скорость оборота денег поднять, реальная экономическая деятельность нужна, ну там, чтоб люди больше зарплаты получали, больше тратили на то - на се, дома там покупали, машины, инвестиции там в производство... А ее, деятельности-то реальной, и нет! И ФЕДя тут бессилен. Пожалеем, что ли, Бернанку? Вернуться назад |