А зависит ли индекс ММВБ от котировок нефти?

А зависит ли индекс ММВБ от котировок нефти?

Каждый из вас сталкивался с ситуацией, когда в средствах массовой информации аналитики комментируют ситуацию на российском фондовом рынке в свете котировок нефти, т.е. давая понять, что российский рынок то и дело снижается или растет лишь с оглядкой на нефть. А кто-нибудь из тех, кто говорит об этом, изучал данную зависимость? Давайте хотя бы мы разберемся в этом вопросе.

Для этого мы должны рассчитать коэффициент корреляции (Correlation Coefficient), используя который сможем выяснить реальное влияние нефти на индекс ММВБ. Напомню, что считать связь высокой можно лишь при коэффициенте корреляции больше 0.7.

Но для начала предлагаю визуализировать данные за каждый год и посмотреть, как это выглядит наглядно. Ниже представлены графики с 2000 года включительно, за 2011 год график представлен за 11 месяцев.

На некоторых графиках даже визуально видны разнонаправленные движения между активами, что косвенно свидетельствует о возможной низкой зависимости одного актива от другого.

Но одних графиков не достаточно, необходимо провести статистическое сравнение и посчитать коэффициент корреляции, получив который мы сможем сделать выводы.

В таблице ниже приведены коэффициенты корреляции за каждый год в отдельности и за весь период в целом.

Вывод

Согласно статистическим данным, которые мы получили за 12 лет, говорить о зависимости индекса ММВБ от котировок нефти нельзя, коэффициент корреляции 0.39 является крайне низким для этого.

Существенные изменения произошли с 2008 года, когда коэффициент корреляции значительно вырос, а в 2010 году достиг статистически важного уровня - 0,8. Если данные изменения сохранятся и в дальнейшем, то лишь в данном случае можно будет говорить о зависимости российского фондового рынка от котировок нефти.