Пирамида долгов - Zero Point достигнут

США находится в долговом кутеже уже 45 лет с начала 70-х. Отказ от золотого стандарта, дефициты бюджета, необеспеченная фондами социалка, частные долги.

Как экономисты не могли увидеть проблему? Как можно было считать этот процесс устойчивым?  

И этот процесс неустойчив. США движется к массивному финансовому краху, который разразится сразу, как только пузыри финансовых активов взорвутся. И когда они взорвутся, будет уничтожено все то фейковое богатство, которое было нарисовано в предыдущие десятилетия.

Первый график показывает вполне понятную правду.

 

Прирост ВВП на единицу нового долга. 

 

 

Как с любой наркотой - а долг и есть финансовый наркотик - требуется все большая доза, чтобы получить тот же эффект. Рано или поздно, будет достигнута "zero point", когда эффекта нет и наркотик убивает наркомана перенапряжением и токсичностью.

Экономика США вошла в этот процесс с 1966, что и показано на первом графике.

Аномалия после 2008 вызвана применением QE, не имеющим аналогов в прошлом, после выключения которого приостановленные тренды возобновились.

В 2002 шведский аналитик Марк Фабер опубликовал аналогичные графики, указав что "zero point" будет достигнут примерно в 2015. Сейчас, на обновленных данных, мы можем уточнить дату - начало 2017. Очень скоро.

 

 

 

Совокупный долг (синим) и капитализация компаний (красным) как % от ВВП США.
 

 

Это и есть причина, почему центробанки планеты печатают деньги как безумные. Чем больше они печатают, тем меньший эффект достигается.

Просто спросите Японию. Они делают это с 1997. Результат - примерно нулевой рост ВВП. Теперь они в состоянии, что как только заканчивается одна рецессия, тут же начинается новая.

Но печать денег имеет еще одну проблему. Когда центробанки создают деньги из воздуха, им нужно куда-то деться.

Экономика настолько погрязла в долгах, что корпорации и домохозяйства не могут наращивать долги. Поэтому напечатанные деньги уходят в спекуляции, особенно с учетом того, что нулевые ставки способствуют игнорированию рисков. 

Биржевые пузыри - вместо потребительской инфляции - это и есть ответ на печать денег.

И это хорошо видно на втором графике, где сделана привязка к капитализации компаний и совокупным долгам США.

За 20 лет с 1995 по 2015, совокупный долг рос со скоростью в 4.2 раза превышающем ВВП, а биржевые котировки - в 4.3 раза.  Совокупный долг США теперь достиг  348% ВВП, а биржевая капитализация 214% ВВП.

Вместе они дают 588% ВВП, что гораздо выше любого иного периода в истории.

Это и есть пузырь, ожидающий крах. 2017 будет аналогом того, что происходило в 1929-1932. 

Время заканчивается.

ИСТОЧНИК