Вот и приехали…

Глобальный индекс деловой активности упал до 48.9, указывая на глобальную же стагнацию, так низко он не был с мая 2009 год. Только некоторые страны держатся выше отметки 50. Хотя европейские страны показали относительно стабильную динамику в июне, но до этого они пали слишком низко, потому здесь устойчивая рецессия. Слабо выглядит Азия, безрадостные уровни фиксируются в Китае.


Но наибольшим разочарованием стала Америка, индекс деловой активности в США (ISM) разом провалился ниже отметки 50, впервые с июля 2009 года. Индекс снизился с 53.5 до 49.7 и более сильное месячное снижение было только в июле прошлого года, когда республиканцы с демократами чуть не довели ситуацию до дефолта. Подиндекс новых заказов провалился до 47.8 –минимум с апреля 2009 года. Хотя в случае с США вполне могла вмешаться сезонность, с этим в последнее время здесь большая проблема, теплые погоды сильно повлияли на показатель. Но даже это никак не оправдывает провал подиндекса цен, который упал до 37, чего ни разу не было с весны 2009 года. Обвалился и подиндекс новых экспортных заказов, показатель в июне был на уровне 47.5, он тоже вернулся в 2009 год. Индекс производства удержался выше 50, но и он уже вернулся в 2009 год, пока неплохо держится подиндекс занятости, хотя и он немного снизился.

На прошлой неделе выходили данные по расходам потребителей, которые в номинале даже немного снизились , но официальное падение цен перекрыло это падение. Дефлятор расходов вырос за год на 1.5%, без учета энергии и продуктов питания рост составил 1.8%. Настроения потребителей ухудшились, несмотря на дешевый бензин.

Остается посмотреть на данные по занятости в США, хотя заявки на пособия по безработице здесь сильных изменение не показывают, их уровни соответствуют 50-100 тыс. в месяц. Но и без них у Бернанке  всего два аргумента против QE3: страх быть распятым республиканцами (но Обама пока уверенно идет к победе) и крайне спорное влияние QE3 на экономику, хотя это никогда не останавливало, но сейчас это уже признают и сами центробанкиры, что создает оппозицию внутри ФРС.  Зато все формальные признаки (занятость и инфляция) и некоторые неформальные (дорогой доллар негативно влияет на торговый баланс, особенно с Европой и Китаем, снижает стоимость внешних активов  американцев), низкие цены на активы и пр. явно за то, чтобы вновь опробовать вертолет в деле. Тем более, что оживающий рынок жилья вполне можно попробовать подтолкнуть, да и годолги ... в конце года предстоит трудный период торгов между республиканцами и демократами... Так что пока все продолжает идти к QE3 )