Никогда такого не было и вот опять

(с) русская народная мудрость.

Вот ведь с вирусом как хорошо было задумано и нефть к выборам подешевле и коррекция на рынке давно назревшая. Но вот в какой-то момент, что-то пошла не так. А что собственно получилось.

Случился один нежданчик и сработала давняя мина замедленного действия.

Мало кто на рынке ожидал, что Россия и ОПЕК не продлят соглашение. Но это было только спусковым крючком. Цены на нефть ухнули с треском и потащили за собой акции нефтяных компаний плюс вся эта шумиха с короновирусом добавила скорости. Началась нормальная коррекция на рынке. Все стали срочно уходить в защитные активы, трежери, золото и т.д.

Доходность трежерей стала резко снижаться от такого наплыва желающих.

Дальше Яромея поступил, как и должен был поступить, срочно понизил ставку, чем совершил фатальную ошибку - сработала та самая немецкая бомба тихо лежавшая долгие годы.

Вот представьте, что вот сейчас в разгар кипеша Эльвира Сахипзадовна решит понизить ставку ЦБ, причем срочно и неожиданно. Не сложно предсказать что случится, нерезидентов как ветром сдует из наших ОФЗ, а заодно курс доллара улетит в космос.

Вот собственно это и сделал Яромея – сперд между бундасами и трежерями резко упал, т.е. разница в процентах между немецкими и американскими облигациями федерального займа (ОФЗ).

После этого совершенно «неожиданно», масса европейских инвесторов двинулась на родину. А тут еще Кристина вышла такая и говорит да все у нас вроде спокойно добавим чуток ликвидности особо пострадавшим от короновируса и собственно все.

Что мы собственно и наблюдаем - европейские крупные инвесторы закрывают позиции на американском рынке, покупают евро и уходят в немецкие бумаги. Собственно, это и двигает курс евро доллара.

Почему собственно все так быстро случилось. Ну мы такое у нас не раз видели - зарубежные спекули в поисках доходности мелкими партиями заходят надувая пузырь в активах и снижая курс, а потом выходят все разом, активы падают курс скачет.

Вот так раз - Америка превратилась в развивающийся рынок, какая неожиданность.

Ну теперь Яромея понял свою ошибку и решил залить ее деньгами. Еще и очень вероятно понизит ставку на следующем заседании.

Это все скорей всего поможет стабилизировать рынки, но европейцев так уже не вернуть. Поэтому надо делать и следующий шаг – разгонять инфляцию. Тогда можно будет опять поднять ставку.

А тут опять же сочетание готово – влили много ликвидности активы комодитес (в том числе нефть), сейчас сильно дешевы. Как говорится дрова сложены керосином облили не хватает только спички.

В общем ожидается просто какое-то неимоверное ралли на рынке коммодитес. Т.е. будет расти просто все, нефть, продовольствие, руды.

Что может стать тем самым тригером - да все что угодно, например, народные волнения в Мексике.

Теперь собственно, когда все начнется. Вообще то времени в обрез - система и так вся трещит по швам. Так что все опять будет без раскачки - сразу галопом. Давайте смело предположим, что Китай в мае уже совсем очухается от эпидемии и этот можно будет считать разворотом на рынке сырья.

Но опять же надо понимать, что забег будет не долгим. Система такой раскачки может просто не выдержать.

п.с. Яромея - Jerome Hayden Powell - Председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы

Кристина - Christine Madeleine Odette Lagarde - Председатель Европейского центрального банка