Обама в Белом доме. Что теперь будет с долларом и с США

Проблемы доллара – и прежде всего, его инфляционное ослабление – связаны с неблагополучием экономики США, которая десятилетиями лишь наращивает долги и которая ориентирована на производство услуг, пользуясь при этом плодами реального производства, рассредоточенного по всему миру.

Елена Загородняя, экономический обозреватель РИА Новости.

Не успел Митт Ромни признать свое поражение, как взоры наблюдателей обратились к курсу доллара на биржах мира. Экономические проблемы, с которыми нынешний победитель Барак Обама шел на выборы, никуда не делись. Экономика США слаба как никогда, а мировой кризис финансово-экономической системы, ориентированной на Соединенные Штаты, и не думает прекращаться.

И, пожалуй, главный вопрос, который возникает у всего остального мира к этой стране, таков: что вы, американцы, собираетесь делать со своим долларом и со своей экономикой, чтобы не потопить нас, всех остальных?

Итак, Обама со своей командой остается в Белом доме, а это значит, что предпринимать резких шагов по изменению личной финансовой стратегии не стоит никому. Ни частным инвесторам, ни тем более корпоративным. То есть и продавать, и покупать доллар в особо крупных размерах не стоит. С этой валютой в ближайшее время ничего кардинального не случится. Ни кардинально плохого, ни кардинально хорошего. И вот почему.

Экономика нового кризиса: США, Европа и Россия в зоне турбулентности

Доллар – очень плохая валюта. Создав после Второй мировой войны мировую финансово-экономическую систему, завязанную на доллар, США схватили весь мир за горло и до сих пор держат его в заложниках собственных проблем. Перекошенная американская экономика, живущая в долг, требует печатания все новых долларов, и весь мир вынужден, помимо решения собственных задач, оплачивать благополучие американцев.

Скорой замены доллара на евро (варианты: британский фунт, швейцарский франк, японскую иену, китайский юань, региональные корзины валют, финансовые суррогаты, золото и так далее) в качестве основной мировой резервной валюты мир ждет как минимум последние десять лет. Ждет с разными эмоциями, от злорадства до паники, но, похоже, ждет пока преждевременно.

Подробно разбирая каждый из вариантов мировой альтернативы доллару, ведущие экономисты мира описывают условия, необходимые для успешной его замены на мировой арене. И получается нескладно: то валюта хороша, но слишком мала, то страну-эмитента полощет кризис, то курс валюты регулируется государством или привязан к другой валюте. Квазивалюты, суррогаты и товары тоже, как ни крути, через процесс формирования стоимости привязаны к доллару или евро. В общем, не годятся.

В итоге, как бы кто ни ругал доллар, мир остается стойким его приверженцем: в международных резервах центробанков стран мира сейчас он занимает 62% по сравнению с 59% в 1995 году (данные МВФ).

Это в целом по миру. Что же касается конкретно российского рынка – то здесь он по-прежнему в цене. Финансово-экономическая лихорадка в еврозоне, мировой кризис, проблемы с темпами роста промышленности – в таких условиях доллар всегда интересен спекулянтам.

Российский Центробанк сейчас проводит политику относительной либерализации валютного рынка, но чрезмерных колебаний курса рубля он вряд ли допустит – и всегда может выйти на рынок с интервенциями, чтобы предотвратить резкие скачки или падения курса.

"Забудьте о выборах, думайте об экономике", "Впереди тяжелый 2013-й" – призывали известные американские экономисты все последние месяцы. Скорый финансовый крах не устают предрекать известные экономисты и нобелевские лауреаты Джозеф Стиглиц и Пол Кругман. Питер Шифф, знаменитый инвестиционный брокер и писатель, предсказавший кризис 2008 года, грозит кошмаром, "как в Европе, только хуже".

Сегодня о выборах действительно можно забыть. И подумать об экономике США, дела в которой крайне, катастрофически нехороши. За пять лет, прошедших с момента начала кризиса, ситуация в стране заметно ухудшилась. Хроническая безработица сохраняется на уровне, невиданном со времен Великой Депрессии. Рекордный государственный долг. Огромный дефицит торгового баланса и рекордный дефицит бюджета. Высокие цены на нефть. Реальные доходы населения падают. Молодежь не может устроиться на работу. Все дорожает. Растет число людей, живущих только на пособия от государства.

Под занавес предвыборной гонки экономическая ситуация в США еще и осложнились из-за урагана "Сэнди", общий ущерб от которого сейчас оценивается в 20 млрд долларов.

Что пытается сделать действующая администрация

Договор Обамы с Конгрессом - спасение доллара или отсроченная агония?

Повышение налогов, сокращение госрасходов, реформа системы соцобеспечения одновременно с включением печатного станка (так называемая программа "количественного смягчения") – вот то, чем, по сути, занималась администрация Обамы последние четыре года и чем она намерена заняться в ближайшее время. Критики этого экономического курса утверждают, что такой подход ведет страну к стагнации.

Но с точки зрения сторонников проводимых реформ эмиссионный (и инфляционный) способ спасения американской экономики решает несколько задач.

Эмиссия не допускает чрезмерного роста доллара по отношению к евро – что могло бы произойти, поскольку европейские финансовые власти включили печатный станок для спасения нескольких гибнущих экономик внутри ЕС. Она смягчает последствия объявленного на 4-й квартал этого года повышения налогов на богатых и сокращения госрасходов. Высокие темпы инфляции при низкой доходности гособлигаций и низкой ставке ипотечных кредитов должны сделать привлекательными покупку домов для американцев. То есть ФРС пытается запустить отложенный спрос на жилье, образовавшийся в 2009-2012 годах и заново запустить затихнувший процесс потребительского кредитования. А тот, в свою очередь – потянуть экономику страны.

Но если так все плохо – и с экономикой США, и с долларом – то почему мы все еще живем в мире, ориентированном на эту экономику и эту валюту? Вот несколько вариантов ответа – на выбор.

Ответ первый – все уже плохо, но не настолько плохо, чтобы началась реальная катастрофа. Для того чтобы возникла и сформировалась нынешняя мировая экономическая система, потребовалась Вторая мировая война. Ее, кстати, многие экономисты считают главной причиной выхода американской экономики из Великой Депрессии (программа вмешательства государства в экономику New Deal, затеянная Франклином Рузвельтом, в этой теории рассматривается лишь как дополнительный фактор). Исходя из той же теории, к возникновению новой мировой экономической системы может привести только новая мировая война. Крайне неприятный вариант.

Ответ второй – смена мировой экономической формации уже идет. Просто она, в отличие от революционной (военной – см. ответ №1), не может быть резкой, одномоментной. И признаки этой смены – сократившееся время между периодами экономических кризисов и увеличивающаяся их длительность. Взгляните: последний кризис, начавшийся в 2008-м, и не думает заканчиваться. Не просматривается ни дна, ни признаков выхода. Есть версия, что происходящее сейчас – это не кризис, а плавная смена мировой экономической формации со множественными – пока – вариантами развития.

Ответ третий – просто потому, что ничего лучше мир еще не придумал. Это как с демократией, негодной политической системой, лучше которой просто еще ничего не придумано. А те, кто нынешней экономической системой управляют, прилагают максимальные усилия для ее сохранения. И добиваются относительных успехов.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции