Еще немного об инфляции - Европа следует за Америкой

Пусть пока менее впечатляющими темпами, но тем не менее - тенденция явно налицо.

Инфляция в Еврозоне достигла двухлетнего максимума

Потребительская инфляция в Еврозоне достигла в мае 2% г/г (против прогноза +1,9% и +1,6% в апреле), что является рекордным значением за два с половиной года. В последний раз потребительские цены в этом регионе столь быстро росли в конце 2018 года. Базовая инфляция, которая является менее волатильным показателем, выросла в мае на 0,9% г/г.

Максимальный рост показали цены на энергоносители, и это неудивительно, учитывая, что год назад Еврозона находилась в полном локдауне. Ускорение темпов роста инфляции обусловлено снятием коронавирусных ограничений и возникновением дефицита некоторых товаров на фоне растущего спроса, пишет Bloomberg. ЕЦБ считает, что всплеск потребительской инфляции окажется временным явлением, и что говорить о сворачивании монетарного стимулирования пока преждевременно.

Это конечно пока не слишком серьезно, но процесс-то ведь идет. И неудивительно, ведь в апреле избыточная ликвидность в финансовой системе Еврозоны достигла нового рекорда на уровне 4 трлн евро, и в ближайшем будущем ее серьезное сокращение выглядит маловероятным, пишут аналитики NatWest. То есть, необеспеченное бабло вбросили, а продукции под него достаточно нет. Вот и результат.

Ну а производственная инфляция в Еврозоне взлетела до рекорда с 2008 года. А это значит, что скоро она начнет переходить и в сферу потребления..

В апреле производственная инфляция в Еврозоне резко ускорилась до 7,6% г/г (против 4,3% в апреле) на фоне роста цен на энергоносители. Это — рекордное значение с 2008 года. В понедельник Eurostat сообщил о росте потребительской инфляции в регионе в мае до рекордных за последние два с лишним года 2% г/г. Рост потребительской и производственной инфляции в Еврозоне обусловлен дефицитом сырья, логистическими проблемами и высокими ценами на энергоносители относительно прошлой весны, когда регион погрузился в тотальный локдаун. А тут еще нормальную энергетику по факту просто гробят..

Впрочем, за океаном все еще хуже - там последний раз рынок так сильно боялся инфляции 22 года назад. И теперь пора начинать бояться ее снова.

Рост на рынке акций остановился из-за инфляционных опасений, а корреляция VIX и доходности 10-летних трежерис стала максимальной с 1999 года. Инвесторы любят такие истории. Они понятны, теоретически осмыслены, но на практике часто не работают, пошутил Джейсон Гепферт. Конечно, в каждой шутке есть доля правды, но тем не менее…«Опасения по поводу инфляции способствуют волатильности акций» в США, написал учредитель и президент Sundial Capital Research Inc. Джейсон Гепферт в опубликованном в пятницу посте в своем блоге SentimenTrader. Гепферт указал на взаимосвязь между индексом волатильности Cboe, или VIX, и доходностью 10-летних казначейских бумаг США. Их 20-дневная корреляция на прошлой неделе достигла максимума с сентября 1999 года, свидетельствуют данные, проанализированные агентством Блумберг.

Ну что тут сказать? Это пока не пипец, да :) С упором на "пока".

GREY_CROCO