80% золотодобытчиков ожидают роста цен на золото в 2012 г.

Согласно исследованию PwC, 80% руководителей мировых золотодобывающих компаний ожидают дальнейшего роста цен на золото в 2012 г. При этом большинство респондентов считают, что цены на золото в этом году достигнут $2 тыс. за тройскую унцию.

Слияния и поглощения станут ключевой тенденцией в отрасли в 2012 г., отмечают эксперты. Так, 29% руководителей предприятий отрасли планируют потратить свои денежные средства на новые приобретения, а 40% компаний намерены высвободить резервы посредством таких сделок.

"В связи с нестабильностью на рынке, которая, в частности, выражается в недавнем падении цен на золото, в выгодном положении оказываются те игроки, которые обладают существенными резервами денежных средств и стремятся к приобретению других компаний, - отмечает руководитель международной практики PwC Тим Голдсмит. - Объектами таких поглощений могут стать геологоразведочные компании, которые сильнее страдают от рыночных колебаний и испытывают больше трудностей с привлечением капитала". В 2011 г. были осуществлены 544 сделки слияния и поглощения в золотодобывающей отрасли на сумму около $11,2 млрд. По состоянию на 30 ноября количество сделок выросло на 12,6%, а их сумма сократилась на 38,4% по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. В 2010 г. были завершены 483 сделки по приобретению на сумму около 18,2 млрд долларов США.

Добывающие компании стремятся получить максимальную выгоду от высокой цены на золото: 62% компаний-респондентов ответили, что высокая цена на золото положительно влияла на стоимость их акций, хотя и не так сильно, как они ожидали.

До 15 декабря 2011 г. цена на золото выросла на 11%, притом что стоимость акций золотодобывающих компаний, входящих в Global Gold Index, сократилась на 10,6%.

"Одна из основных причин несоответствия между ценой на золото и стоимостью акций золотодобывающих компаний заключается в том, что в последнее время выросла популярность торгуемых индексных фондов (ETF). У инвесторов появился выбор: инвестировать напрямую в золотодобывающие компании или получить доступ к сектору через ETF, что является более простой альтернативой", - объясняет Голдсмит. Такой разрыв между ценой на золото и стоимостью акций влияет на то, куда руководители планируют направить увеличившиеся финансовые потоки:

• 27% компаний отрасли в 2011 г. направили средства на выплату дивидендов – существенное увеличение по сравнению с 9% в 2010 г.

• 29% игроков рынка планируют потратить наличные денежные средства на приобретение других компаний в 2012 г. Этот показатель также увеличился по сравнению с 2011 г., когда он составлял 19%.

Чтобы создать преимущества для тех, кто инвестирует в золотодобывающие компании напрямую, а не через ETF, многие компании золотодобывающей отрасли либо начали выплачивать дивиденды, либо увеличили дивидендные выплаты. На ноябрь 2011 г. выплаты дивидендов 20 крупнейших золотодобывающих компаний увеличились на 44% по сравнению с 2010 г. Стоит отметить, что в 2010 г. размер выплаченных дивидендов увеличился только на 18% по сравнению с 2009 г.

Увеличение размера выплат дивидендов – это еще одна не отмечавшаяся ранее тенденция, которая напрямую связана с ростом цен на золото, отмечают эксперты. "Привязка дивидендных выплат к ценам на золото создает выгоды как для инвесторов, так и руководителей компаний, которые получают больше свободы в установлении высоких дивидендных выплат без опасений по поводу снижения размера выплат в случае резкого падения цен на золото.

Золотодобывающие компании продолжат изучать способы, позволяющие инвесторам извлекать выгоду из высоких цен на золото. Дивидендные выплаты, привязанные к стоимости золота, – это только один из таких способов. Компании могут применять более творческие подходы к разработке дивидендной политики", - предполагает Голдсмит.

Во всем мире золото рассматривается в качестве средства, позволяющего справиться с негативными последствиями нестабильной ситуации на глобальных финансовых рынках и вселить уверенность инвесторов в экономику той или иной страны. С 2010 г. спрос на золото со стороны центральных банков возрос до 148,8 тонн.

"Мы видим такую тенденцию не только в развитых, но и быстроразвивающихся странах, которые демонстрируют заинтересованность в существенном увеличении запасов золота, - комментирует Голдсмит. - По нашему мнению, в настоящее время страны вступают в длительный период накопления золотых запасов. Количество золота, имеющегося в наличии для приобретения, достаточно ограничено. Поэтому страны, обладающие значительными валютными резервами в долларах США, должны будут накапливать золото в течение длительного периода времени".