Пол Бродски: «Золото может достичь пятизначной отметки в 2012 году»

King World News взял интервью у Пола Бродски (Paul Brodsky), одного из основателей QB Asset Management Company.

«Я думаю, что когда мы говорим о золоте важно не забывать о том, каким его количеством владеют ЦБ и частный сектор. Суммарно (ЦБ ) владеют менее 20%. Но очевидно, что министерства финансов по всему миру и ЦБ, контролирующие изменения количества глобальных валют, продолжают владеть золотом и становятся нетто покупателями золота.

Поэтому в мире, в котором нас окружает падающие суверенные долги, деноминированные в необеспеченных валютах, золото неожиданно начинает приобретать глобальный суверенитет безотносительно решений политиков, потому что его роль начинает признавать рынок.

Проблема того, что золото в валютном выражении не выросло настолько, насколько оно должно было бы вырасти по мнению его сегодняшних владельцев, вполне понятна. Я думаю, что мы переживаем переходный период и нам приходится переносить взлеты и падения, два шага вперед и один шаг назад.

Поэтому следует воспринимать ежедневные изменения фьючерсных цен на золото, то есть в бумажной валюте, в контексте. Если вы владеете физическим золотом, то сейчас верный момент для его накопления исходя из слабости бумажного золота. Я думаю, что это совершенно правильное поведение в данный момент».

Откуда берется физическое золото для удовлетворения текущего спроса: «Я, правда, не знаю, откуда оно появляется. Я не очень уверен, что фьючерсные цены в их ежедневном формате отражают динамику обращения физического золота. Скорее всего, они отражают каждодневные эмоции владельцев бумажного золота и, как об этом уже говорили вы и другие ваши собеседники, вряд ли по всему этому бумажному золоту, а уж тем более серебру, можно будет рассчитаться физическим металлом.

Если посмотреть на реальные цифры, то они говорят сами за себя. Лишь по 0,5% длинных позиций из фьючерсных контрактов на биржевое золото, производится физическая поставка. Золото доступное для поставки на биржевых складах покрывает менее 5% открытых контрактов.

Предположим, что 7%, 8% или 9% всех владельцев фьючерсов захочет произвести поставку физического металла. Мы вполне можем увидеть ситуацию, когда биржа просто не сможет найти физический металл. Также, если они выдвинут требования по пополнению счетов тем, кто занимает короткие позиции, начнется драка и вы вдруг увидите рост цены на физическое золото».

О цене на золото в 2012 году: «Мой партнер Ли Квейнтенс (Lee Quaintance) и я занимаем бычью позицию на цену золота, выраженную в бумажных валютах. Мы считаем, что драгоценные металлы будут расти по мере того как европейские ЦБ и Фед будут вынуждены печатать еще больше денег и портить свои валюты. Другого пути нет, мы вынуждены избавить мировую финансовую систему от излишнего плеча.

Что касается цены, то определенно выше $2,000 для золота. Можно представить, что она вырастет и до $10,000, если произойдет формальная девальвация».

Новые ценовые рекорды золота во 2-м полугодии 2012

По мнению некоторых аналитиков рынка драгоценных металлов, золото сможет установить новые ценовые рекорды, скорее всего, только во второй половине 2012 года. Номинальным ценовым рекордом на данный момент считается отметка 1921$ за одну тройскую унцию, который был установлен 6 сентября 2011 года.

Отсутствие потенциала у золота для новых ценовых рекордов связано с отсутствием намерений со стороны центральных банков по продолжению политики количественного стимулирования экономики. Поэтому управляющие активами менеджеры настроены пессимистически по поводу золота, даже несмотря на то, что золото традиционно считается «безопасной гаванью» во времена неопределённости.

Некоторые наблюдатели рынка считают, что прямо сейчас золото не является привлекательным активом, так как инфляция угрожает некоторым крупным экономикам мира, а золото в последнее время стало находится в зависимости от рискованных активов как акции и промышленные сырьевые товары.

На прошлой неделе золото упало на 7%, поэтому падение индекса S&P 500 на 3% смотрится не таким страшным событием на фоне золота.

Из-за того, что золото за последние две недели упало ниже средней цены за последние 200 дней, которая является показателем состояния актива, некоторые известные аналитики начали заявлять, что настал конец «бычьего» рынка золота, который длился десять лет подряд.

С сентября золото уступило по доходности сырьевым товарам, которые измеряются индексом RJ/CRB и в евро, в то время как акции США, измеряемые индексом S&P 500, показали небольшой рост доходности.

Привлекательность доллара в качестве более надёжной валюты по сравнению с евро стала причиной роста цен на золото на региональных рынках, в частности в Индии, которая является самым крупным потребителем золота в мире. Высокие цены на золото в Индии оттолкнули население страны от активных покупок золота. Вдобавок ко всему прочему инвесторы стали искать больше ликвидности и начали продавать свои позиции в золоте. Все эти факторы затмили качества золота в качестве безопасного актива-убежища.

В последнее время наблюдалась чёткая тенденция среди инвесторов держать больше наличных денег, чем твёрдые активы, и этот факт стал наиболее очевидным к концу уходящего 2011 года.

http://gold.ru/articles/analytics/novye-cenovye-rekordy-zolota-vo-2-m-polugodii-2012.html