Небольшое ослабление доллара говорит о том, что инвесторы позитивно оценивают перспективы разрешения европейского кризиса

Небольшое ослабление доллара говорит о том, что инвесторы позитивно оценивают перспективы разрешения европейского кризиса

Торги на российском валютном рынке открылись без заметных изменений к предыдущему дню. Стоимость бивалютной корзины колеблется в пределах 36,65-36,70 рублей. Динамику торгов определяют внешние факторы. Валютные рынки находятся в ожидании саммита ЕС, поэтому не происходит заметных движений. Вместе с тем наблюдается небольшое ослабление доллара, связанное с тем, что инвесторы более позитивно оценивают перспективы разрешения европейского кризиса. В течение дня вряд ли можно ожидать кардинальных изменений. Диапазон торгов на российском рынке может быть достаточно узкий - 36,50-36,70 руб./долл., динамика пары евро/доллар может составить 1,3750-1,3850.

Остатки кредитных организаций на счетах ЦБ РФ снова снизились по сравнению со вчерашним днем (698,1 млрд руб. сегодня и 812,5 млрд руб. вчера).

Рынок МБК по краткосрочным кредитам overnight открылся на уровне 5,25-5,50%. Несмотря на вчерашние крупные налоговые выплаты в бюджет (уплата трети НДС за третий квартал 2011 по некоторым оценкам до 180 млрд руб.) ситуация с ликвидностью осталась довольно спокойной, ожидаемого роста ставок не произошло.

Уровень ставок на межбанковском рынке до конца месяца останется в диапазоне 5,00-5,75% сроком на o/n. Банки, испытывающие потребность в рефинансировании в ЦБ РФ должны получить необходимые ресурсы.

Центральный банк РФ пока не видит необходимости изменять уровень процентных ставок. Об этом заявил первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев.

На первую сессию аукциона РЕПО ЦБ РФ сохранит лимит до 450 млрд рублей. Последние дни общий объем спроса на двух сессиях не превышает величины лимита. Вчера спрос составил только половину от максимального лимита. ЦБ РФ, видимо, и впредь будет сохранять высокие лимиты по этому инструменту.

Пакет мер поддержки ЕС может оказаться комплексным и способным стабилизировать ситуацию на рынках на несколько месяцев

Фондовые рынки накануне провели очередную волатильную сессию, однако лишь незначительно отклонились от уровней предыдущего закрытия. На валютном и товарном рынках в последние дни выраженный тренд также отсутствует - инвесторы ожидают объявления окончательных решений по преодолению долгового кризиса в Европе. Вместе с тем, к закрытию сессии в США настроения у участников рынка немного улучшились. Этому способствовали, в частности, сообщения о том, что европейские лидеры рассматривают в качестве варианта возможность объединения временного (EFSF) и постоянного стабфондов с целью увеличения предельного объема предоставляемых гарантий до 940 млрд. евро (по всей видимости данное решение станет альтернативой левериджу EFSF посредством сделок репо с ЕЦБ, против чего выступает Германия). Также европейские лидеры приняли решение провести 2 саммита: 23 октября план спасения Европы будет представлен в общем виде, а 26 октября - конкретизирован. Кроме того, одним из нововведений может стать большая свобода действий EFSF: стабфонд сможет в качестве упреждающих мер предоставлять странам региона кредиты в объеме не более 10% от ВВП страны. Последний пакет мер строгой экономии прошел вчера голосовании в парламенте Греции, а Еврогруппа выступила за выделение очередного транша помощи Греции как можно скорее. Тем самым, несмотря на наличие множества неопределенностей с окончательным вариантом плана спасения Европы от долгового кризиса, в общих чертах объявленные вчера параметры (пока неофициально) немного воодушевили биржевых игроков. Поддержали осторожный оптимизм на рынках также достаточно неплохие данные по экономике: индекс Philly Fed составил в октябре вопреки ожиданиям 8,7, что соответствует отметкам апреля и указывает на достаточно быстрое восстановление деловой активности в регионе.

В то же время данные по рынку жилья, а также пособиям по безработице и индексу опережающих индикаторов оказались на уровне ожиданий. Результаты американского сезона отчетности постепенно улучшаются: уже отчиталось почти 100 компаний из структуры S&P500, превышение фактических значений по прибыли на акцию над прогнозными составляет 6.83% при росте прибыли на 13.3% (16.6% в предыдущем отчетном периоде, когда "сюрприз" составил 4.8%). На рынках все еще сохраняется достаточно высокий уровень неопределенности относительно возможный решений на саммите ЕС в ближайшие выходные, а также относительно окончательных договоренностей 26 октября. Вместе с тем, по просочившейся в СМИ информации пакет мер поддержки может оказаться достаточно комплексным и способным стабилизировать ситуацию на рынках как минимум на несколько месяцев.

Однако до прояснения окончательной информации инвесторы могут занять выжидательную позицию и направленная тенденция на рынках сегодня может не сформироваться. Российский рынок акций может открыть торговую сессию пятницы умеренным повышением по индексам, попытавшись выйти в диапазон 1430- 1450 пунктов. Однако устойчивое движение вверх на рынках может сформироваться лишь в случае очередной порции позитива из Европы. В этом случае рынок может совершить движение в более высокий торговый диапазон на отметках 1450-1480 пунктов по индексу ММВБ.