Активность частных инвесторов определила финансовый результат Московской биржи

Массовый приток клиентов на Московскую биржу обеспечил рост прибыли в первом квартале. Какие сегменты показали лучшие результаты и что будет с котировками компании в новом отчетном периоде, разбирались эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня».

По итогам первого квартала Московская биржа получила чистую прибыль в размере 6,835 млрд рублей, что на 15,8% больше показателей за аналогичный период прошлого года, а комиссионные доходы увеличились на 17% до 9,25 млрд. Это стало возможным благодаря высокой активности розничных инвесторов, несмотря на спокойную динамику биржевых котировок, по сравнению с периодом начала пандемии.

Хорошие показатели продемонстрировал денежный рынок за счет продолжающегося роста спроса на операции РЕПО (покупка ценной бумаги с обязательством обратной продажи через определенный промежуток времени). Комиссионный доход в этом сегменте увеличился на 38,7% до 2,4 млрд рублей, что обусловлено увеличением средних сроков данного типа операций.

Выручка от операций на срочном рынке поднялась на 11,7% до 1,23 млрд рублей, на валютной секции на 0,3% и составила 1,07 млрд, в торговле акциями на 12,5% до 1,26 млрд. Ухудшение показателей продемонстрировал сегмент сделок с облигациями, где доход упал на 21,1% до 516,9 млн рублей. Это связано с уменьшением на 36% первичных размещений долговых бумаг из-за неопределенности в отношении уровня ключевой процентной ставки Банка России.

Также увеличились доходы от расчетно-депозитарного обслуживания на 37,9% до 1,9 млрд рублей, что обусловлено существенным ростом стоимости активов, находящихся на хранении, которые по данным Московской биржи достигли рекордного значения в 4,88 трлн. Количество частных инвесторов увеличилось до 11,5 млн человек.

Сильные финансовые результаты были достигнуты благодаря развитию продуктовой линейки и расширению возможностей для всех категорий участников рынка. Прежде всего это начало торгов с семи утра, что увеличило количество клиентов на бирже из восточной части России и стран азиатского региона, которым раньше было не удобно инвестировать из-за разницы часовых поясов с Москвой.

Также привлечению новых игроков способствовало проведение крупнейшего за десять лет IPO (первичное размещение акций на фондовом рынке) ритейлера Fix Price. Свои ценные бумаги разместил лесопромышленный холдинг Segezha Group, который смог привлечь тридцать миллиардов рублей.

Значительный вклад в повышение комиссионного дохода внесло увеличение количества акций американских компаний, обращающихся на Московской бирже. На данный момент их число составляет 105 эмитентов. Также с начала года было зарегистрировано двадцать биржевых фондов и добавлено семь новых индексов.

Важным нововведением стало снижение размера лота на валютном рынке, что сделало торговлю более доступной для розничного инвестора. Теперь сделки с мировыми денежными единицами можно совершать от одного доллара или евро, что делает этот сегменте удобным для конвертации валюты в личных целях.

Котировки акций Московской биржи после публикации квартального отчета отреагировали ростом на 1,33% до отметки 183,66 рубля, которая является максимальным значением за всю историю. Всего с начала года капитализация организатора торгов увеличилась на 14%.

Повышению стоимости ценных бумаг в новом отчетном периоде будет способствовать развитие новых финансовых инструментов, особенно в сегменте иностранных ценных бумаг, где планируется добавить 19 эмитентов. Также положительный эффект окажет начало торговли еврооблигациями зарубежных компаний, первой из которых стал автопроизводитель Rolls-Royce, с размером лота в тысячу долларов.

Однако негативным фактором станет отток капитала нерезидентов на фоне введения новых санкций со стороны США. Вашингтон уже ввел запрет на покупку ОФЗ в ходе первичного размещения Минфина, и данные ограничения могут быть расширены на другие финансовые инструменты, что снизит комиссионный доход биржи от долгового рынка.

Также уменьшению активности розничных инвесторов будет способствовать ограничение Банком России доступа неквалифицированных инвесторов к некоторым видам ценных бумаг, в особенности к структурным продуктам. Учитывая эти факторы, потенциал роста курса акций Московской биржи будет ограничен, и текущая стоимость ценных бумаг является справедливой. Дальнейшая динамика будет зависеть от настроений инвесторов на глобальном рынке и геополитической напряженности вокруг России.

Автор: Александр Багманов