ОКО ПЛАНЕТЫ > Финансовые новости > Политический торг вокруг очередного пакета стимулов двигает рынками
Политический торг вокруг очередного пакета стимулов двигает рынками12-10-2020, 21:36. Разместил: Калита-Финанс |
|
FOREX Трамп остается главным ньюс-мейкером и драйвером для американских рынков перед выборами. Его болезнь, затем выздоровление, отказ от переговоров с демократами по пакету «антиковидных» стимулов и, затем, возобновление переговоров – все это спровоцировало «болтанку» на рынках. Учитывая, что после прошедшей в сентябре от максимумов фондовых индексов коррекции, хедж-фонды успели перевернуться в короткую позицию по фондовым индексам, и ее объем очень быстро взлетел до экстремальных значений, не удивительно, что эта «болтанка» получила форму слабо восходящей «пилы». Игроки, сняв сливки с обеспеченного ФРС восстановления рынков теперь ставят на обвал, который ожидают перед американскими выборами или по их итогам. Объем ставок, однако, быстро стал столь велик, что в такой сценарий верится с трудом, а вот шорт-сквиз вполне возможен. На FOREX это все отражается самым непосредственным образом – в очередной волне слабости доллара. Хотя доллар остается перепроданным, короткая позиция против него сократилась, а leveraged-фонды и вовсе закрыли ее, подхватив идею, что раз ЕЦБ явно высказывает недовольство курсм евро выше 1.2 за доллар, то для евро открыта дорога вниз. Идея стратегически верная в среднесрочной перспективе, но тактически, на наш взгляд, преждевременная. Шорт-сквиз в американских акциях, если случится перед выборами или по итогам выборов, вероятнее всего, спровоцирует рост EUR/USD снова выше 1.2, и вот там уже, от уровней 1.21…1.22, на наш взгляд, становятся интересны среднесрочные продажи. Пока же то, что происходит в последние несколько недель, мы расцениваем как продолжение начавшейся в начале сентября боковой коррекции. Пробой EUR/USD вверх уровня 1.175 задает тенденцию краткосрочного роста, на котором, с коротким стопом, можно сыграть внутри недели. На падение с текущих уровней мы бы сейчас не ставили. USD/JPY продолжает движение в рамках своей двоякой логики: рост спроса на риск вытолкал пару вверх в район 106, сейчас она, однако, отрабатывает общую слабость доллара, устремляясь снова к 105 и, возможно, ниже. Йена в преддверии выборов может начать выглядеть как идея вин-вин: если, все-таки, будет обвал рынков, она вырастет на риск-офф, если будет шорт-сквиз, она вырастет на общей слабости доллара. В совокупности с идеей, что относительный рост баланса Банка Японии сейчас намного медленнее роста баланса ФРС и ЕЦБ, идея йены, как актива вин-вин, может увести USD/JPY даже ниже сентябрьского минимума в районе 104. Динамика GBP/USD, как и все последние недели, аналогична динамике EUR/USD с поправкой на то, что фунт перепродан на страхах Brexit без договора. В октябре истекает срок заключения сделки, ЕС уже выразил готовность обсуждать проблему дальше, Лондон пока что пытается обострять ее в связи с дедлайном. Мы не советуем торговать фунтом в преддверии очередного дедлайна, который наступает в конце текущей недели. Волатильность может быть очень высокой. Нефть Brent на всплеске оптимизма в связи с возобновлением переговоров по пакету стимулов в США восстановилась выше 40 за баррель, но дальнейший рост был ограничен новостями из Ливии, которая наращивает экспорт. Полагаем, нефть останется в диапазоне $40…45 за баррель, и уже не будет оказывать заметной поддержки сырьевым валютам.
USD/RUB Рубль пока что продолжает оправдывать наши краткосрочные оптимистичные ожидания, укрепившись уже в район 77 за доллар. Причина укрепления – уход остроты восприятия геополитических рисков и перемирие в Карабахе, которое соблюдается плохо, но, все же, краткосрочно снимает остроту конфликта и дает надежду на развитие переговорного процесса. Полагаем, потенциал укрепления рубля еще не исчерпан. Если внешний фон еще улучшится, движение может продолжиться, USD/RUB может потерять еще около 5%. Долгосрочно, однако, бычий тренд в USD/RUB останется в силе. Фондовые рынки. В американских индексах на прошлой неделе начался шорт-сквиз, похоже, вопреки паническим предвыборным ожиданиям, они идут на новые максимумы. На повестке дня взятие уровня 3500 по S&P-500 и 12000 по NASDAQ. РТС поддерживается ростом американских индексов, но пока что не может преодолеть 1170. Пока что подтверждается наша гипотеза о формировании дна в районе 1100 – 1150, но силу для восстановления рынок еще не набрал. Вероятно, продолжит консолидироваться для попыток прорыва вверх. Дмитрий Голубовский аналитик ФГ «Калита-Финанс» Вернуться назад |