Стагфляционный обзор (февраль 2020 года): МАГУ порвали!

План «Б» мировой Реконкисты стартовал 20 января 2017 года! Он заключается в мировом стагфляционном шоке, сопровождающемся рукотворным экспортом стагфляции из США во вне, когда:

1) В США будет расти промпроизводство, за счет развала такового в сегодняшних индустриальных странах;

2) Начнется усиление мировой инфляции издержек, выражающейся в росте цен на все ресурсы и энергию на фоне нового КУЕ в США, которым будут субсидироваться сырье и энергия для тех, кто разместит производства в США и примет участие в масштабных инфраструктурных проектах во славу «Мэйк Америка Грэйт Эгейн»!

3) Экономики вне США и дальше будет давить спиралевидная усиливающаяся дефляция…

Предыдущая статья.

*****

День сурка из прошлого воскресенья дал старт "неделе Трампа": импичмент, кокусы, обращение к нации. Но кто же знал, читатель, что выход в пятницу статистики по безработице так смажет вроде триумфальные дни президента США. Да что там президента, и для всех Соединенных штатов пришло время задуматься о совсем ближайшем будущем, если там в начавшейся вакханалии предвыборной гонки кто-то еще может задуматься о чем-либо, кроме рейтингов кандидатов. Но об этом позже, а пока - традиционный обзор...

*****

I. Стагфляционный обзор.

Февраль 2019 г: промпроизводство – 41, дефляция – 34, розница – 16, торговля – 14.

Март 2019 года: промпроизводство - 31, дефляция - 9, розница - 8, торговля - 15.

Апрель 2019 года: промпроизводство – 32, дефляция – 7, розница – 10, торговля – 11.

Май 2019 года: промпроизводство - 32, дефляция - 9, розница - 16, торговля - 9.

Июнь 2019 года: промпроизводство - 38, дефляция - 20, розница - 11, торговля - 11.

Июль 2019 года: промпроизводство - 37, дефляция - 40, розница - 14, торговля -11.

Август 2019 года: промпроизводство - 46, дефляция - 37, розница - 11, торговля - 12.

Сентябрь 2019 года: промпроизводство - 52, дефляция - 41, розница - 14, торговля - 10.

Октябрь 2019 года: промпроизводство - 54, дефляция - 42, розница - 14, торговля - 10.

Ноябрь 2019 года: промпроизводство - 54, дефляция - 45, розница - 12, торговля - 14.

Декабрь 2019 года: промпроизводство - 60, дефляция - 37, розница - 14, торговля - 10.

Январь 2020 года: промпроизводство - 49, дефляция - 32, розница - 9, торговля - 14.

Февраль 2020 года: промпроизводство  - 20, дефляция - 4, розница - 3, торговля - 4.

Стагфлятор: 3. 

Какие-то выводы из показателей индикатора "Негатив" делать пока рано. Отмечу только две цифры: сектор промпроизводства продолжает "гореть красным" - уже достигнутый уровень продолжает указывать на продолжающуюся деградацию, а сектор дефляции тревожит предположением прорыва ликвидности на рынки реальных товаров.

*****

II. Стагфляционная обстановка.

1. Индикатор "Мировая резня PMI-бензопилой".

В начале каждого месяца выходят данные опроса менеджеров по снабжению, PMI. Индикатор, конечно же, не столь надежный, как некоторые другие, однако он дает возможность оценить тенденции происходящего в мировой индустрии. Смотрим:

1. 03.02.2020   Индекс производственной активности в Австралии от AIG: 45,4.

Минимальное значение с июня 2015 года!

2. 03.02.2020   Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Японии: 48,8.

Индекс ниже 50 с мая 2019 года!

3. 03.02.2020   Индекс производственной активности PMI России: 47,9.

4. 03.02.2020   Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Испании: 48,5.

5. 03.02.2020   Индекс деловой активности PMI Швейцарии от SVME: 47,8.

Индекс ниже 50 с мая 2019 года!

6. 03.02.2020   Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Италии: 48,9.

Индекс ниже 50 с ноября 2018 года!

7. 03.02.2020   Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Германии: 45,3.

Индекс ниже 50 с января 2019 года!

8. 03.02.2020   Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) еврозоны: 47,9.

Индекс ниже 50 с февраля 2019 года!

9. 03.02.2020   PMI в секторе обрабатывающей промышленности Commonwealth Bank – Австралия: 49,6.

10. 03.02.2020  Индекс деловой активности – Польша: 47,4.

11. 05.02.2020  Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Гонконга: 46,8.

Индекс ниже 50 с мая 2018 года!

Показатели опросов говорят о том, что негативные процессы не покидают мировое промпроизводство. То есть, в марте следует ожидать продолжение давно наблюдаемой рецессии со сваливанием в кризисную ситуацию!

2. Промпроизводство.

Выше я привел свежие данные PMI, которые мы проверим через месяц, а прошлую "унылость" этих показателей мы можем узреть в только что вышедших данных по промпроиводству некоторых стран:

1. 04.02.2020   Промышленное производство (м/м) – Бразилия: -0,7%.

2. 04.02.2020   Промышленное производство (г/г) – Бразилия: -1,2%.

3. 05.02.2020   Промышленное производство (м/м) – Швеция: -1,7%.

4. 05.02.2020   Промышленное производство (г/г) – Швеция: -3,2%.

5. 05.02.2020   Новые заказы в обрабатывающей промышленности (г/г) – Швеция: -4,7%.

6. 06.02.2020   Объём производственных заказов в Германии (м/м): -2,1%.

7. 06.02.2020   Производственные заказы (г/г) – Германия: -8,7%.

Падение длится с октября 2018 года!

8. 06.02.2020   Промышленное производство (г/г) – Венгрия: -1,2%.

9. 06.02.2020   Промышленное производство (г/г) – Чехия: -3,4%.

10. 07.02.2020 Объём промышленного производства в Германии (м/м): -3,5%.

11. 07.02.2020 Промышленное производство (г/г) – Германия: -6,8%.

Непрерывный обвал в течение 14 месяцев подряд!
Негативный рекорд с 2009 года!

12. 07.02.2020 Объём промышленного производства Франции (м/м): -2,8%.

13. 07.02.2020 Промышленное производство (м/м) – Нидерланды: -0,7%.

К ужасу прошлого месяца от статистики по Японии добавилась катастрофа от локомотива европейской индустрии - Германии: рекордное по показателям и продолжительности падение объема промпроизводства и производственных заказов. Это даже трудно назвать стагнацией, хотя власти каких-либо официальных характеристик происходящему давать до сих пор боятся. Но, как говорится, беда одна не ходит. Посмотри, читатель на это:

Промышленность Германии сваливается в дефляцию отпускных цен предприятий-изготовителей. Остается дождаться резкого увеличения инфляции издержек, и стагфляционный шок флагману Евросоюза гарантирован!

3. Индикатор "Паразит".

Начало месяца - это время Нон-фарма: статистики по созданию в США новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Значит, наш индикатор "Паразит", который отслеживает отношение количества новых рабочих мест к местам в обрабатывающей промышленности, получает новую строчку. Итак, в январе было создано рабочих мест:

всего: +225 тысяч,

в обрабатывающей промышленности: -12 тысяч.

Тут я оказался в определенном тупике: как поделить 225 тысяч на отрицательное число - минус 12 тысяч. Единственным значимым результатом может быть вывод: раздувание пузыря созданием миллионов непроизводительных рабочих мест продолжается с усугубляющимся ускорением!

4. "Тупики Грэйт Эгейн".

В прошлой и позапрошлой статьях я говорил о поскуливаниях ростовщическо-спекулятивной общественности, которым уже не хватает потоков "Не QE", что выражается в требованиях, знакомых нам по предкризисному "пиру во время чумы" прошлой волны финансового обвала:

1) Письмо в Конгресс от банкиров со слезными просьбами разрешить выдавать ипотечные кредиты бомжам, наркоманам без какого-то намека на кредитоспособность.

2) Участившаяся практика банков о принудительном увеличении кредитных лимитов по пластиковым картам.

3) Начало "старой игры" с синтетическими CDO, ставших в 2008 году спусковым курком волны кризиса.

4) Заявление ФРС о том, что НеРЕПО будет продолжено дольше ранее обещанных сроков.

На фоне всей этой суеты начала накаляться обстановка на аукционах двухнедельных РЕПО: последние прошли с превышением заявок над предоставляемой ФРС ликвидностью практически в два раза!

*****

III. МАГУ порвали!

Поистине уходящую неделю можно назвать "неделей Дональда Трампа"! Окончательное поражение врагов президента в решающей битве "при Импичменте", выступление с "обращением к нации" и подавляющее лидерство в "кокусах" начавшейся избирательной компании. И везде, где бы не появлялась рыжая бестия, море красных кепок на людях с надписью Make America Great Again. Вот, эту МАГУ  я и хотел бы сегодня некоторым образом подробно обсудить...

Как, надеюсь, припомнит пытливый читатель, у всех будущих центров кристаллизации "технологических зон" есть главные задачи, присущие именно этому центру. Например, у России такая главная задача: разворот ресурсных потоков на свое развитие, что, как мы видим в последние пару лет, делается с ускорением. Что же касается США, то данная цель была определена, как масштабная реиндустриализация. Именно с такими обещаниями шла четыре года назад команда Трампа на выборах с лозунгом MAGA. Посмотрим, каких каких успехов достигло детище Дональда на мировых "театрах военных действий".

1. Поражение MAGA на фронтах Венесуэлы, Ирана и России.

Любая реиндустриализация требует ресурсов, а реиндустриализация США требует не просто ресурсов, а очень, очень много ресурсов, среди которых главный - нефть. Как мне видится, изначально архитекторы MAGA планировали, что данный вид ресурсов должен был появиться для реиндустриализации с ценником "нефть за так"^тм. И это - не какая-то безумная хитрость, а жизненная необходимость, ибо, если бы от MAGA появился дополнительный спрос на триллионы долларов, то мир уже постиг бы сильнейший стагфляционный шок в виде рвущихся в космос котировок коммодиз с одновременным обрушением фондовых и облигационных рынков. При таком развитии событий резко возрастала вероятность того, что доллар утратил бы свою роль основного средства оплаты за ресурсы. А какая же MAGA, когда нефть нельзя купить за свежеотпечатанные доллары? Несколько попыток получить "нефть за так"^тм были предприняты США. Особенно близки они были к цели в Венесуэле, но "воз и ныне там". В Иране поход за черным золотом вообще закончился конфузом, когда всему миру было продемонстрировано, что можно наносить безнаказанно удары ракетами по заморским базам США. А коварная Россия, несмотря на цунами санкций, планомерно разворачивает ресурсы внутрь страны на национальные задачи, комплексный план построения магистральной инфраструктуры, поддержку демографии и прочие программы. При этом наше любимое Престол-Отечество цинично избавляется от долларовых активов в ЗВР и приступает с точки зрения Запада к "страшнейшему преступлению": инвестированию ФНБ в свою экономику.

2. Поражение MAGA на китайском фронте.

Начало 2020 года ознаменовалось важным событием с точки зрения MAGA: подписанием "Фазы 1" торгового соглашения США-Китай. Напомню, что данная проблема активно муссировалась еще с весны 2018 года. Сейчас мало кто вспоминает, но изначально Соединенные штаты выдвигали китайцам политическое требование по соглашению о пошлинах: отказаться от программы "Сделано в Китае 2025". Планы Поднебесной грандиозны: выйти в мировые лидеры в следующих секторах:

1) Информационные технологии нового поколения.

2) Программируемые станки и роботы.

3) Аэрокосмические технологи.

4) Океанографическая техника и морское судоходство.

5) Медицинские и биотехнологии.

6) Автотранспорт на альтернативных источниках энергии.

7) Оборудование для рельсового транспорта.

8) Разработка и производство новых материалов.

9) Электроэнергетическое оборудование.

10) Аграрная техника.

Естественно, что такие цели китайских товарищей противоречат планам MAGA, ибо куда же реализовывать произведенную реиндустриализацией в США продукцию, если рынки займет продукция из Китая? Как мне видится, китайцы грамотно протянули время, и Трампу пришлось заключать соглашение без выполнения Поднебесной политических требований, так как Дональду кровь из носа нужна поддержка его электората из "ржавого пояса" и фермеров в виде реализации сои, кукурузы, свинины, СПГ, а также много чего малоликвидного.

3. Поражение MAGA на внутреннем фронте.

По сути на сегодня Трамп попал в "ловушку MAGA". Как оказалось, реиндустриализация невозможна без масштабного строительства "новой инфраструктуры"^тм, о чем я подробно говорил в статье:

"Острова сырьевых нищебродов, хутора энергетический попрошаек и инфраструктурные банкроты. Три ошибки трех президентов".

После избрания президентом Трамп некоторое время еще бегал с идеей по инфраструктуре. Припоминаю, что японский премьер, Синзо Абэ, даже обещал вложить триллион долларов японских пенсионных денег в инфраструктурные облигации США. Но проблема резкого удорожания сырья по всему миру, видимо, напугала тогда прежде всего финансовые власти США "риском для доллара", и мистер Трамп перешел к версии MAGA-LITE^тм, когда главным достижением MAGA стал провозглашаться рост котировок основных фондовых индексов. Само же поражение заключается в "ловушке MAGA", суть которой заключается в следующем: MAGA невозможна без обрушения фондовых индексов, облигационных рынков и прочих пузырей деривативного и финансового  мусора!  

4. Последняя решающая битва MAGA.

Остался единственный фронт надежды MAGA: европейский. Как мне видится, здесь основные удары будут наноситься по двум направлениям:

1) Германский автопром, и европейская авиапромышленность.

2) Отсечение Европы от сырьевых и энергетических поставок и перенаправление их в США.

С этой точки зрения санкции против "Северного потока - 2" и бегство Великобритании из Евросоюза выглядят логичными и целевым образом спланированными.

5. Как MAGA была порвана.

Когда я читал "Обращение Трампа к нации", то меня не оставляло чувство, что вот-вот я увижу что-то вроде:

"Пенсильванский космодесант высадился на Марсе! - настолько речь была с переизбыточностью насыщена победными реляциями, что неудивительно ввиду приближающихся выборов. Но, учитывая последующие события, выделю такую цитату:

С момента моего избрания мы создали 7 миллионов новых рабочих мест — на 5 миллионов больше, чем прогнозировали правительственные эксперты во времена прежней администрации.

Уровень безработицы — самый низкий за полвека с лишним. Что самое невероятное, так это то, что при моей администрации средние показатели безработицы ниже, чем при любой другой администрации за всю историю нашей страны. Это так. Если бы мы не отменили провальную экономическую политику предыдущей администрации, мир бы сегодня не увидел этих великих экономических успехов.

Показатели безработицы у афроамериканцев, испаноязычных американцев и американцев азиатского происхождения достигли самого низкого уровня за всю историю. Безработица среди афроамериканской молодежи — на историческом минимуме.

Можно было бы порадоваться за такое "мудрое" руководство американским народом, но в пятницу грянул гром: вышли данные Нон-фарм по безработице. Все бы ничего, но на этот раз госорган пересчитал ранее созданные рабочие места. И вот, что получилось:

Ежегодные пересмотры исторических данных отчасти опровергли одну из точек хвастовства президента Трампа, сократив прирост рабочих мест в 2018 году до 2,31 миллиона с 2,68 миллиона.

Увеличение в 2017 и 2019 гг. Составило около 2,1 млн., Что означает, что каждый год при Трампе рост несколько медленнее, чем рост на 2,35 млн. в последний год президентства Барака Обамы.

Как сказал бы один загорелый президент США:

"Эта  MAGA порвана в клочья!"^тм

Что и подтвердил символический жест товарища Обамы по партийным рядам демократов, Ненси Пелоси, которая совершила над головой Дональда Трампа акт: "МАГУ порвали!"

Теперь MAGA Трампа можно смело называть: "Порванная MAGA"^тм!

*****

Выводы и прогнозы:

1. Как мне видится, никакая MAGA в США невозможна без обрушения фондовых мировых площадок, причем такое обрушение, вероятнее всего будет предшествовать реиндустриализации по причине шокового роста цен на коммодиз. Так называемая "Ловушка MAGA".

2. Оттягивание реальной индустриализации может привести к плачевному результату для США: обрушение мировой финансовой системы произойдет вне зависимости от запуска или незапуска MAGA, а вот, запуск реиндустриализации рискует оказаться слишком поздним.

3. В связи с поражением MAGA на большинстве мировых фронтов, ожидаю решающую битву на европейском направлении, где не избежать торговых санкций в отношение немецкого автопрома, против Аэрбаса и ограничений на экспорт российских газа и нефти.

4. В ходе торговых войн США не удалось заставить Китай отказаться от программы "Сделано в Китае 2025".

5. Прогнозирую дальнейшую деградацию мировой индустрии.