Заседание ЦБ РФ: какое решение примет Набиуллина и что будет с рублем?

Москва, 25 октября - "Вести.Экономика". Сегодня состоится очередное заседание Банка России. Как ожидается, ставка будет снижена, но вот насколько - пока остается загадкой, как и реакция рынка на это решение.

Мнения участников рынка разделились: часть экспертов рассчитывают на смягчение политики на 25 базисных пунктов, другие считают, что регулятор все же выберет шаг в 50 базисных пунктов. Такого же мнения придерживаются и непосредственные участники рынка. В стоимость активов они закладывают именно полупроцентное снижение ставки.

Оживленные дискуссии спровоцировала сама председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, когда заявила, что динамика инфляции позволит регулятору смягчать политику быстрее, а буквально на прошлой неделе подтвердила вероятность более решительных действий.

"Мы видим, что наша ставка может быть не просто снижена, но мы можем действовать более решительно", - сказала она в интервью CNBC.

На этом фоне на долговом рынке началось настоящее ралли, стоимость облигаций федерального займа взлетела максимумов, а доходность 10-летних ОФЗ упала на 18 базисных пунктов до 6,51%. Рубль сначала укреплялся, однако в последние несколько торговых сессий перешел к снижению. Накануне курс американской валюты на Московской бирже достигал недельного максимума на отметке 64,1075 руб.

Аналитики полагают, что более сильное снижение ставки может ударить по российской валюте. Впрочем, есть и другие факторы, негативно влияющие на рубль. Так, например, в октябре многие компании выплатили промежуточные дивиденды, и иностранцы могли конвертировать их в валюту. Кроме того, сообщается, что "Газпрому" нужно сегодня расплатиться по евробондам на сумму 500 млн франков.

Добавим также, что экономисты полагают, что на более решительные шаги центробанк толкает ситуация в экономике. Рост ВВП находится на минимальных уровнях, и для оживления необходимы денежные вливания.

Как бы то ни было, рынок будет отталкиваться от заявлений и прогнозов регулятора. Если ЦБ РФ и дальше планирует снижать ставку, рост на долговом рынке может сохраниться, а рубль получит дополнительную поддержку.

С другой стороны, может начаться фиксация прибыли, и рубль попадет под более серьезное давление.

Аналитики Goldman Sachs Group Inc. и Sberbank CIB пересмотрели прогнозы в сторону большего смягчения и сейчас ждут снижения ставки на целый процентный пункт до 6% к концу года, пишет Bloomberg.

"Снижение ставки будет поддерживать интерес инвесторов к рынку, - сказала главный экономист АО "Альфа-Банк" Наталия Орлова. - Если ЦБ намекнет, что готов ниже 6% опуститься, то это будет очень позитивно для бондов".

Реальные ставки в РФ одни из самых высоких среди развивающихся стран, инфляция и экономика замедляются, что дает центробанку большой простор для снижения ставки. Однако большинство аналитиков отмечали, что смягчение политики будет происходить постепенно.

По итогам последних трех заседаний регулятор понижал ставку на 25 базисных пунктов, сохраняя осторожность в высказываниях относительно дальнейших темпов смягчения.
Подробнее: https://www.vestifinance.ru/articles/127208