Состояние бюджета и пирамиды ГКО США: Печатный станок ФРС возобновил монетизацию ГКО рекордными с 2014 темпами

Вышла отчетность казначейства США за август, даю сводку по текущему состоянию бюджета и пирамиды ГКО. 

Факты таковы:

1.  Знаковая весть - ФРС США без лишней попмы, втихаря, возобновила монетизацию дефицита бюджета США и пирамиды ГКО.  Уже шесть недель подряд наблюдается прирост ГКО на балансе ФРС (преимущественно, долгосрочных, которые наиболее сложно всучить лохам), причем скорость монетизации ГКО максимальна с 2014 года - за эти 6 недель печатный станок обеспечил выкуп ГКО на $20.5 ярда резаной.

2. С начала финансового года доходы бюджета США составили $3088 ярдов, прирост за год на 3.4% (это в номинале, не забываем про инфляцию за период).

3. Расходы бюджета США составили $4155 ярдов, выросли за год на 7%.

4. Дефицит бюджета США составил $1067 ярдов, вырос за год на 18.8%.

5.  Процентные выплаты по ГКО составили $537 ярдов, то есть 17.4% от доходов. Они выросли за год на 9.1%, значительно превышая динамику доходов.  Процентные выплаты почти догнали по размеру военные расходы США ($601 ярдов).

6. Нормализованный (усредненный за 12 месяцев) дефицит бюджета США демонстрирует быстрый рост, и его размеры не имеют аналогов кроме пика первой волны суперкризиса 2009-2012:

6.  Динамика доходов бюджета США (нормализованная, с поправкой на инфляцию):

Показатель был в положительной зоне лишь 6 месяцев из последних 36, стагнация доходов носит устойчивый и затяжной характер.

7. Хуже текущей динамика доходов бюджета США была лишь после крахов 2001 и 2008, - когда лопание пузырей резко сократило налоговую базу.  Сейчас эта деградация идет даже пока пузыри не лопнули

8. Краткосрочная часть пирамиды ГКО США (срок погашения год и менее, эта та часть пирамиды, которая определяет устойчивость пирамиды и размер шока при ее обвале):

На графике показаны:

а) Оттенками красного - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике

б) Черным - объем ГКО США на балансе ФРС

в) Голубым - текущий график погашения помесячно

г) Пунктиром - полиномиальная аппроксимация и прогноз

Тут можно отметить следующие факты:

9. Сумма к погашению в ближайшие 12 месяцев составляет $4.438 трюликов.

10. Эта сумма выросла на $132 миллиардов за год и на $1545 миллиардов с момента отключения QE в 2014.

11. Сокращение ГКО США на балансе ФРС от пика составляет $366 миллиардов.

Однако обратите внимание на изгиб черной линии.  Все как мы и говорили ранее - отложить коллапс экономики США можно лишь запуском печатного станка (новый QE или аналог), в противном случае дефолтная спираль будет раскручиваться по нарастающей в стиле краха 2008.

Возобновление этого процесса мы и видим на графике. Он означает, что ФРС уже 6 недель как по-тихому возобновило монетизацию ГКО, чтобы замедлить коллапс (за счет раздербана пенсионных сбережений и иностранных лохов, купивших ГКО ранее)!