Интерес к облигациям EM только нарастает

Москва, 26 июля - "Вести.Экономика". Ожидания смягчения политики мировых ЦБ привели к рекордному за месяц спросу со стороны фондов.

Интерес к облигациям развивающихся рынков в течение недели, завершившейся 24 июля 2019 г., достиг месячного максимума, говорится в обзоре главного стратега компании "БКС Глобал Маркетс" Вячеслава Смольянинова.

При этом акции emerging markets по-прежнему находились в аутсайдерах. В результате, как сообщается в обзоре, совокупный чистый отток капитала с фондового и долгового рынков РФ (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции и облигации РФ) за отчетный период составил $55 млн против нулевого показателя неделей ранее, по данным EPFR Global.

"По всей видимости, единственной идеей для инвестиций в активы развивающихся рынков остается падение доходностей бондов в мире, прежде всего в Европе, глубже в отрицательную зону и снижение ставок центробанками. Интерес к фондам облигаций EM достиг месячного максимума, в то время как к акциям EM особого интереса не наблюдалось", - пишет Смольянинов.

Чистый отток капитала из российских акций со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ), с 18 по 24 июля составил $130 млн против оттока в $50 млн неделей ранее. Фонды, инвестирующие только в акции РФ, также зафиксировали отток капитала, который при этом оказался рекордным за последние шесть недель и составил $75 млн против $25 млн оттока неделей ранее.

"Акции ЕМ по-прежнему не пользуются спросом: оттоки из фондов EM остались на уровне $0,4 млрд - невысокое значение указывает скорее на отсутствие интереса", - отмечает Смольянинов.

Между тем в облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) был зафиксирован приток на уровне $75 млн против притока $50 млн неделей ранее. В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, наблюдался незначительный отток, пишет "Интерфакс" со ссылкой на обзор.

"В фонды облигаций GEM продолжает поступать новый капитал: повышаются ставки на продолжение цикла смягчения монетарной политики на развивающихся рынках и снижение уже рекордно низких доходностей на других конкурирующих рынках, прежде всего в развитых европейских экономиках. Притоки в фонды GEM составили за неделю $1,5 млрд - положительный результат наблюдается седьмую неделю подряд, а значение стало самым высоким за последние три недели. Импульс потоков в фондах облигаций остается позитивным, и пока признаков схождения потоков фондов акций и облигаций не наблюдается", - подчеркивает эксперт.

Стоит добавить, что данные по потокам капитала не всегда подтверждают динамику стоимости тех или иных активов, сейчас действительно видна скупка бондов emerging markets. Трейдеры ждут смягчения политики мировых ЦБ и смело скупают активы, приносящие высокую доходность.
Подробнее: https://www.vestifinance.ru/articles/122606