Тень санкций набежала на российский госдолг

Москва, 19 июля - "Вести.Экономика". Безрадостная погода на улице нашла свое отражение и на фондовом рынке. Несмотря на все более твердые сигналы о грядущем снижении ставки ФРС США, мировые рынки немного лихорадит. Если рынок трежерис продолжает себя уверенно чувствовать, то акциям уже не хватает просто слухов и для роста требуется что-то еще.

 

Российский рынок на этой неделе прошел очередное испытание санкциями. С одной стороны слухи о возможных переговорах США и Ирана вызвали серьезное падение цен на нефть с $67 до $62 за баррель. С другой стороны, рубль демонстрирует потрясающую устойчивость к этому и совершенно не хочет падать к доллару. Даже очередное внесение в конгресс законопроекта о санкциях на российский долг вызвало лишь небольшую коррекцию в ОФЗ. Да, Минфин разместил минимальный объем в этом году, но на самом деле он лишь демонстрирует твердость своих намерений и полное нежелание идти на поводу у спекулянтов и давать им премию при первичном размещении. Рынок адекватно воспринял этот сигнал, и начиная с середины недели пошли покупки по всем фронтам корпоративных облигаций. Опять же последние размещения показывают, что пора забыть о доходностях выше 8 и курс на снижение ставки, подкрепленный уверенным снижением инфляции, будет продолжен. Тем более поля для маневра у ЦБ РФ достаточно: он может как сразу снизить ставку на 0,5%, так и подождать определенности с санкциями снизить сейчас на 0,25, но пообещать дальнейшее снижение. В любом случае те, кто вовремя завершил дивидендный сезон в акциях и перешел в облигации, вряд ли пожалеет об этом во второй половине года.

Алексей Скабалланович,

управляющий активами "РЕГИОН Эссет Менеджмент"
Подробнее: https://www.vestifinance.ru/articles/122357