АКРА понизило кредитный рейтинг Мордовии из-за ухудшения состояния бюджета республики

Москва, 19 декабря - "Вести.Экономика". Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг Мордовии и ее облигаций до уровня "B" (RU), статус "рейтинг на пересмотре - негативный". 

 

Понижение кредитного рейтинга Мордовии обусловлено неспособностью республики исполнять обязательства перед кредиторами, в том случае если Федеральное казначейство продолжит списание средств в рамках исполнения бюджетной меры принуждения по причине нарушения регионом соглашений о реструктуризации бюджетных кредитов, отмечает АКРА. 

Кроме того, АКРА принимает во внимание резкое ухудшение ликвидности республиканского бюджета, ожидаемое ухудшение показателей бюджетной дисциплины в 2019-2021 гг. и невозможность единовременного снижения долга в 2020 г. 

На рейтинг оказывает влияние неопределенность в отношении графика исполнения в 2019 г. бюджетной меры принуждения, а также возможное продление срока исполнения данной меры (возврата бюджетных кредитов). 

"Республика допустила нарушение условий реструктуризации бюджетных кредитов, установленных дополнительными соглашениями с Минфином. Согласно указанному в приказах графику Федеральное казначейство должно было в течение 12 месяцев бесспорно взыскать с республики бюджетные кредиты на 20,48 млрд руб. (88% собственных доходов республики в 2018 г.), исполнив таким образом бюджетную меру принуждения", - отмечает АКРА. 

Минфин частично реструктурировал график списания задолженности, что позволило Мордовии избежать с 1 декабря необходимости возврата средств, равных 15% собственных доходов за 2018 г. Сумма, которая согласно новому графику подлежала списанию в 2018 г., списана Федеральным казначейством в полном объеме. 

По оценке АКРА, с 1 февраля 2019 г. объем списания составит 81% собственных доходов регионального бюджета за 2019 г. Если данные средства будут списаны, то Мордовия не сможет исполнять свои обязательства по обслуживанию рыночного долга. 

"За период с сентября 2018 г. республика объявила 83 закупки кредитных средств на общую сумму 16,5 млрд руб. (уменьшая срок кредита с трех лет до одного года), но не смогла привлечь кредитные средства по причине отсутствия участников отбора. Несостоявшиеся аукционы свидетельствуют о реализации у региона риска краткосрочной ликвидности в условиях безакцептного списания средств", - подчеркивает АКРА. 

Исполнение текущего графика взыскания приведет к тому, что Мордовия не сможет выполнить не только свои социальные обязательства, но и иные финансовые обязательства (помимо бюджетных кредитов). 

Это приведет к невыплате части долга по обращающимся облигационным выпускам (в июле и сентябре 2019 г. совокупным объемом 2,4 млрд руб.), в краткосрочной перспективе велика вероятность неисполнения республикой своих обязательств по обслуживанию долга. 

По мнению АКРА, единственный способ избежать подобного развития событий - продлить к 1 февраля 2019 г. (дате очередного списания) срок исполнения бюджетной меры принуждения. 

АКРА полагает, что если к этому времени республика не успеет продлить срок действия бюджетной меры принуждения, то основной кредитор (Минфин) вновь реструктурирует график списания бюджетных кредитов. 

Долг Мордовии может вырасти в 2018 г. на 9%, проект бюджета не предполагает ощутимого уменьшения долга в 2019 г. 

В 2020 г. республика намерена снизить долговую нагрузку за счет источника "Акции и иные формы участия в капитале" объемом 23,5 млрд руб. (в 2017 г. Мордовия не исполнила назначения по этой группе источников в объеме 19,7 млрд руб.). По ожиданиям АКРА, в 2018 г. республика также не исполнит обязательства в объеме 28,5 млрд руб. Долг предприятий госсектора региона составляет порядка 15 млрд руб. (около 60% собственных доходов бюджета), а объем просроченной кредиторской задолженности бюджета - 500 млн руб. 

Статус "рейтинг на пересмотре - негативный" предполагает с максимально возможной долей вероятности изменение рейтинга на краткосрочном горизонте 90 дней, заключает АКРА.
Подробнее: https://www.vestifinance.ru/articles/112065