Бегство иностранцев из ОФЗ в июне побило все рекорды

 

Москва, 26 июля - "Вести.Экономика". Бегство иностранных инвесторов с российского рынка долга в июне ускорилось. Несмотря на оптимизм финансовых властей, нерезиденты за отчетный месяц продали облигации федерального займа на 131 млрд руб. 

Распродажа стала рекордной и оказалась даже более масштабной, чем в апреле, когда США ввели санкции в отношении "РусАла" и ряда других компаний. 

Таким образом, суммарно за II квартал иностранцы сократили вложения в долговые обязательства российского правительства на 369 млрд руб., или около $6 млрд, а их доля на этом рынке с рекордных 34,5% опустилась до 28,2% и стала минимальной с февраля 2017 г.

Напомним, что в конце мая первый зампред Банк России Ксения Юдаева заявляла, что выход иностранных инвесторов происходил в рамках общего выхода инвесторов с рынков развивающихся стран. Это действительно так, а санкции лишь придали этому процессу больший масштаб. 

Министр финансов РФ Антон Силуанов в свою очередь отмечал сезонный характер продаж, и здесь также сложно с этим не согласиться, ведь в июне прошлого года на российском долговом рынке также наблюдались продажи. 

Впрочем, статистика, опубликованная Центральным банком, вряд ли стала для кого-то сюрпризом. Министерство финансов в июне имело серьезные проблемы с размещением новых выпусков облигаций федерального займа, в итоге по итогам II квартала план заимствований удалось выполнить менее чем наполовину. 

Сезонность, о которой говорит Силуанов, хорошо видна на графике доходностей десятилетних ОФЗ. 

 

В июле ситуация начала улучшаться, и уже три недели подряд Минфин успешно размещает бумаги, при этом спрос в несколько раз превосходил предложение. 

Накануне успешно прошли два аукциона на общую сумму 35 млрд руб., а в предыдущие две недели министерство финансов продавало облигации по 40 млрд руб. 

Тем не менее стоит отметить, что стратегия carry-trade, которая за последние годы принесла на рынок РФ более $20 млрд спекулятивного капитала, уже не выглядит привлекательной по целому ряду причин: сокращение разницы в ставках между ОФЗ и трежерис, ослабление рубля и отсутствие тенденции к укреплению, угроза расширения санкций на российский госдолг и так далее.