Азия - главный бенефициар сокращения баланса ФРС
6-04-2017, 13:27. Разместил: Редакция ОКО ПЛАНЕТЫ
Азия - главный бенефициар сокращения баланса ФРС
Москва, 6 апреля - "Вести.Экономика". Развивающиеся рынки Азии были одними из главных бенефициаров накопления баланса Федрезервом за последнее десятилетие. Таким образом, возникает соблазн сделать вывод о том, что предстоящее сокращение активов ФРС не предвещает ничего хорошего облигациям и акциям стран от Южной Кореи до Тайваня, пишет Bloomberg.
EPA/STRINGER
Но существует слишком мало прецедентов, на которые можно ссылаться, так как руководство ФРС вновь берется за неизведанное после нескольких периодов количественного смягчения, которые начались в 2008 г. и продолжались до 2014 г.
В настоящее время на развивающихся рынках по-прежнему наблюдается сильный приток капитала. Для Таиланда приток настолько силен, что чиновники не используют инструментарий, чтобы потенциально ограничить прибыль в батах.
"Кривая доходности в США может еще больше укрепиться, что также повлияет на локальные кривые доходности", - говорит Раджив Де Меллу, который контролирует около $11,7 млрд в Schroder Investment Management Ltd. "Мы не считаем, что это объявление само по себе приведет к периоду рыночных потрясений. Интерес инвесторов к развивающимся рынкам был высоким, и мы ожидаем, что он продолжится. Доходность 10-летних бондов в США может достигнуть 2,75%", - сказал он.
Если точка зрения Де Мелло верна, то отступление в четверг на азиатских фондовых и валютных рынках не будет частью более длинного тренда. Индекс MSCI EM Asia снизился на 0,8% до 2:52 в Токио, а в Южной Корее - на 0,6%.
В этом году облигации и акции развивающихся стран заманили более $40 млрд, так как доходность 10-летних облигаций США выросла до 2,63% в прошлом месяце. В последний раз доходность 10-летних бондов достигала 3% в начале 2014 г., через несколько месяцев после этого председатель ФРС Бен Бернанке сообщил, что он прекратит количественное смягчение.
Улучшение экономической ситуации в регионе, чему способствовала более стабильная экономика Китая и ускорившаяся экономика США, за последний квартал начиная с сентября 2010 г., подтолкнуло региональные акции к лучшему показателю в прошлом квартале. Все азиатские валюты развивающихся рынков в этом году продвинулись, за исключением филиппинского песо. Местные облигации также в основном выиграли, проиграли только Китай и Индия.
"Для Азии мы не настолько обеспокоены, - сказал Хью Лу, старший специалист по инвестициям BNP в Гонконге. - После недавнего повышения ставки в декабре инвесторы почти не моргнули. Мы считаем, что даже те экономики, которые считаются "хрупкими" внутри Азии, находятся в лучшем положении сегодня в результате реформ, которые были осуществлены в последние годы".
Вернуться назад