По информации агентства Bloomberg, Банк России уже в феврале-марте может начать покупку валюты на миллиард долларов в месяц.

Плавающий курс рубля

В рамках нового механизма ЦБ якобы будет покупать доллары на рынке в объеме, сравнимом с дополнительными доходами бюджета от превышения фактической цены на нефть в 40 долларов  за баррель. Механизм призван защитить обменный курс от колебаний цен на нефть.

При этом несколькими днями ранее в Банке России заявляли, что не планируют отказываться от режима плавающего курса, и не будут проводить интервенции для влияния на номинальный курс российской валюты.

Руководитель направления анализа денежно-кредитной политики Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олег Солнцев обращает внимание, что информация Bloomberg обязательно требует проверки.

«В ЦБ, разъясняя вопрос с покупкой валюты в резервы, отмечали, что это будет покупка валюты в интересах Минфина, а такие покупки не подразумевают отказа от плавающего курса. Кроме того, даже покупки не в интересах Минфина не подразумевают отказа от плавающего курса. Они уже осуществлялись в 2014 году, когда нефть доходила до 60 долларов и не были привязаны к текущей ситуации на рынке, то есть не влияли на курс.

Они смещали баланс, но не были интервенцией, пытающейся изменить курс в зависимости от изменения баланса спроса и предложения. Поэтому даже если бы ЦБ перешел к интервенциям а-ля 2015 год, то никакого отказа от текущей политики все равно бы не произошло», - объясняет «Экономике сегодня» эксперт.

Укрепление или ослабление валюты?

Заместитель директора Института финансово-экономических исследований Финансового университета Владимир Масленников также не видит здесь ничего необычного, даже в том случае, если информация соответствует действительности.

«Центробанк изначально говорил о возможности участия в операциях на валютном рынке при необходимости. Это прописано и в основных направлениях денежно-кредитной политики, и в заявлениях по урегулированию валютного курса, которое было сделано в свое время. Цель здесь понятна – с позиции Центрального банка, с позиций правительства необходимо сдерживать укрепление рубля», - комментирует экономист.

Как отмечает Солнцев, наибольший ущерб составляет слишком большие изменения курса,  потому что они вносят неопределенность в инвестиционные планы, и в целом в выстраивание финансовых стратегий. «Но в то же время ослабление рубля дает преимущество в части выхода на экспорт тем, кто конкурирует с импортными товарами.

Что лучше для экономики - укрепление или ослабление валюты? Здесь однозначного ответа нет. Для половины экономики - это вредно, а для другой половины полезно. С точки зрения устойчивости платежного баланса слишком быстрое укрепление рубля, возвращение  высоких цен на нефть и сжатие импорта не выгодно, потому что оно создает риски последующей коррекции рубля в обратную сторону. То есть чересчур быстрое укрепление рубля будет вести к повторению истории с колебанием российской валюты», - резюмирует Солнцев.

Андрей Петров