Deutsche Bank: золото переоценено на 25%

В этом году инвесторы в золото заработали неплохие деньги, так как этот драгоценный металл показал лучшую доходности почти за четыре десятилетия.

Низкие глобальные процентные ставки заставляли многих инвесторов искать другие активы, а политическая неопределенность в Европе и США дополнительно усиливали спрос. В результате, цены в течение лета почти достигли $1400 за тройскую унцию.

Но привлекательность золота будет снижаться из-за ожиданий роста ставок и сокращения денежного стимулирования.

Стоимость золота во вторник рухнула на 3,3%, что является максимальным падением с июля 2015 г. Цены оказались ниже $1300 за унцию впервые с июня.

В Deutsche Bank не исключают, что это может быть только прелюдией к более крупной распродаже.

Сейчас металл сильно выделяется на фоне нефти и остальных товаров, поэтому, если оценивать стоимость по отношению к доллару США и росту мировой экономики, золото может быть переоценено на 20-25%.

И трейдеры, скорее всего, могут решить вернуть котировки к условному балансу. С другой стороны, сравнивать золото с остальными товарами не очень верно, хотя в последние годы этот металл потерял свой статус «защитного актива». Только недавно инвесторы поняли, что доходность вложений в золото оказывается больше, чем предлагают другие традиционные инструменты, чем и объясняется высокий спрос.

Тем не менее, для золота наступают не очень хорошие времена. Сильный доллар будет давить на все товарные рынки, а цены будут снижаться. Кроме того, восстановление роста мировой экономики также может стать катализатором для дополнительного снижения.